손쉬운 돈이 사라지면서 경영진은 배당금을 줄임으로써 허리띠를 졸라매고 있습니다.

(Bloomberg) — 배당금을 삭감하거나 일시 중지하는 것은 투자자를 놀라게 하고 자본을 다른 곳으로 옮기도록 유도할 수 있기 때문에 기업 경영진이 일반적으로 피하기 위해 가능한 모든 조치를 취하는 단계입니다.

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그러나 기업이 높은 이자율, 긴박한 이윤, 불확실한 경제 전망으로 인해 신용 등급이 위태로워지면서 경영진은 주주를 희생시키면서 허리띠를 졸라매고 있습니다.

올해 지금까지 Dow Jones US Total Stock Market Index의 17개 회사가 배당금을 삭감했다고 Bloomberg의 Jill R. Shah와 Ian King이 금요일에 보도했습니다. 매출과 이익이 감소하고 부채가 수입의 일부로 증가함에 따라 더 많은 기업이 따라야 한다는 압력이 가중될 수 있습니다. 다가오는 부채 만기의 벽 또한 대차대조표에 현금을 보유해야 할 필요성을 증가시키고 있습니다.

신용 투자자들에게는 기업 경영진이 배당금 지급을 시작하고 심지어 자금을 조달하기 위해 저렴한 신용에 돈을 싣던 시절부터 반가운 변화입니다. S&P Dow Jones Indices의 데이터에 따르면 S&P 500 기업들은 564.6년에 배당금으로 2022억 달러를 지출했으며, 이는 2000년으로 거슬러 올라가는 데이터에서 가장 많았고 511.2년 2021억 달러에서 증가한 것입니다.

그 현금을 대차대조표에 보관함으로써 회사는 자본 조달 비용을 더욱 높일 수 있는 등급 강등을 막을 수 있습니다.

세계 최대의 컴퓨터 프로세서 제조업체인 인텔은 지난주 배당금을 16년 만에 최저 수준으로 삭감했습니다. 이 회사는 이번 달에 세 개의 주요 신용 평가 회사 모두에서 신용 등급을 삭감했습니다.

긴축은 배당금 삭감에 국한되지 않습니다. 기업들도 운영 합리화, 인원 감축 등 직원들에게 고통스러운 조치를 취하고 있다.

이야기는 계속됩니다.

유럽의 아웃라이어

많은 기업들이 채권자들을 만족시키기 위해 주주 배당에 대한 제한을 강화함에 따라 적어도 유럽의 한 기업은 파티를 계속할 의향이 있는 많은 부채 투자자를 찾고 있다고 Lisa Lee는 썼습니다.

최근 며칠 동안 투자자들은 주주들에게 배당금을 지불하기 위해 회사의 부채 더미에 추가될 프랑스 포장 회사 Eviosys로부터 차입 대출을 급히 챙겼습니다. 350억 370만 유로(27억 XNUMX만 달러) 대출에 대한 수요가 너무 강해서 거래 주선자인 Barclays는 참여 마감일을 XNUMX월 XNUMX일로 앞당겼습니다.

채권자들이 종종 조심스럽게 다루는 이러한 거래는 투자자들이 레버리지 대출 시장에서 얼마나 적은 기회를 찾고 있는지를 보여주는 신호입니다. 거래량은 발행이 거의 중단된 격동의 2022년에서 아직 완전히 회복되지 않았습니다.

다른 곳에서 :

• 아시아에서 가장 실적이 좋은 채권 펀드 중 하나가 기록적인 랠리 동안 보유 자산을 늘린 후 중국 개발자의 역외 채권(더 넓게는 아시아 정크 채권 시장)에서 철수할 기회를 찾고 있다고 블룸버그의 도로시 마가 보도했습니다. ChinaAMC Select Asia 채권 펀드의 매니저인 Jane Cai는 대신 전 세계 선진 시장의 고급 증권과 역외 중국 본토 기업의 위안화 표시 채권을 살펴볼 것입니다.

• Porsche Automobil Holding SE는 데뷔 당시 소위 Schuldschein 시장에서 기록을 경신했으며, 유럽 대기업들에게 점점 더 인기 있는 자금 조달 옵션이 되고 있는 독일 틈새 시장에서 사상 최대 규모의 거래에서 2.7억 유로를 빌렸습니다. Schuldschein 시장에 대한 설명을 보려면 Jacqueline Poh의 이 QuickTake를 읽어보십시오.

• Ares Management Corp.는 영국에 기반을 둔 수의학 서비스 회사인 VetPartners의 잠재적 인수 자금을 조달하기 위해 최대 1억 파운드의 민간 신용을 준비하고 있습니다. 직접 대출 기관의 참여는 투자 은행이 위험에 다시 전화를 걸면서 유럽에서 더 큰 거래에서 업계의 영향력을 더욱 강조할 것입니다.

• 전 Goldman Sachs 은행가들이 설립한 미국 기반 신용 펀드인 Silver Point Capital은 유럽에서의 입지를 확장하면서 런던에서 고용을 모색하고 있습니다. 이 지역에 물리적인 입지가 없더라도 이 회사는 어려움을 겪고 있는 부동산 회사 Adler Group과 독일 할인 소매업체 Takko를 포함하여 유럽에 많은 투자를 했습니다.

• Petroleos Mexicanos는 Goldman Sachs 및 JP Morgan Chase와 최소 1억 달러의 자금 조달을 위해 협상 중이라고 Bloomberg News가 이번 주에 보도했습니다.

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