(블룸버그) — 세계 경제가 일련의 충격과 씨름하면서 급격한 하락 조짐을 보이고 있습니다. 그 중 일부는 정책 입안자들이 자초한 것입니다.
로렌스 서머스 전 미국 재무장관은 블룸버그 텔레비전에서 데이비드 웨스틴이 출연한 "월스트리트 위크"에서 "우리는 위험이 높은 시기에 살고 있다"고 말했다. 2007년 XNUMX월 사람들이 불안해했던 것처럼 지금이 더 불안해져야 하는 시점이라고 생각한다”고 말했다.
긴장의 핵심: 1980년대 이후 가장 공격적인 금리 인상의 여파. 인플레이션이 수십 년 최고치로 급등하는 것을 예측하지 못한 연준과 대부분의 동종 기업은 이제 물가 안정과 자신의 신용을 회복하기 위해 빠른 속도로 금리를 인상하고 있습니다.
그 영향과 치솟는 가격이 소비자의 구매력에 미치는 영향에 대한 증거가 빠르게 늘어나고 있습니다. 지난 며칠 동안 Nike Inc.는 판매되지 않은 제품의 비축량이 급증했다고 보고했으며 FedEx Corp.는 배송량에 대한 경고로 충격을 받았으며 주요 칩 제조업체인 한국은 수요 감소로 반도체 생산량이 XNUMX년 만에 처음으로 감소했습니다. Apple Inc.가 새로운 iPhone의 생산량을 늘리려는 계획을 철회하고 있다고 Bloomberg가 보도했습니다.
긴축정책의 본격화를 느끼기도 전에 차례가 오고 있다. 연준과 많은 상대국들은 신용을 재건하기 위해 가파른 금리 인상을 계속할 것을 약속하고 있습니다. 중앙 은행이 채권 포트폴리오를 축소하여 유동성을 제거하는 양적 긴축 프로그램도 이제 막 진행되고 있습니다.
인플레이션 데이터는 Lael Brainard Fed 부의장이 금요일에 말했듯이 긴축에 대한 "조기 후퇴를 피"해야 할 필요성을 보여줍니다. 그녀는 연준이 선호하는 물가 수치가 예상보다 크게 오른 직후에 말했습니다. 앞서 데이터에 따르면 유로존 인플레이션이 두 자릿수까지 치솟았습니다.
러시아의 우크라이나 침공 이후 계속되는 반향에 더해 확산되고 있는 경제 불황은 금융 시장에 공포를 심어주고 있으며 자체적으로 걱정스러운 역학을 만들고 있습니다. 연준이 과도하게 부과한 달러의 급속한 평가는 미국 인플레이션을 진정시키는 데 도움이 될 수 있지만 다른 통화를 약화시켜 다른 곳에서는 인플레이션을 부추겨 당국이 자체 경제를 억제하도록 압력을 가합니다.
샥티칸타 다스 인도중앙은행 총재는 기준금리를 다시 인상한 후 "세계 경제가 새로운 폭풍의 눈에 들어왔다"고 말했다.
2020년 전만 해도 대유행으로 촉발된 XNUMX년 경기 침체 직후 두 번째 글로벌 경기 침체에 대한 전망이 거의 나타나지 않았습니다. 그러나 유럽의 러시아가 유발한 에너지 위기, 중국의 심화되는 부동산 침체 및 지속적인 코비드-제로 접근은 컨센서스 전망의 일부가 아닙니다.
미국의 고용 시장 회복력이 주목할만한 특징으로 모든 것이 어두운 것은 아닙니다. 그러나 페이스북의 모회사인 Meta Platforms Inc.의 첫 번째 인원 감축 계획은 이것이 어떻게 변화할 수 있는지를 보여줍니다.
그리고 최근 영국의 경험은 투자자들이 지속 불가능하다고 여겨지는 접근 방식을 추구하는 정책 입안자들을 처벌하려는 분위기를 보여줍니다. 영란은행은 새 영국 정부가 45억 달러 규모의 미지급 감세를 발표한 후 채권 시장에 개입할 수밖에 없었다.
Bloomberg Economics가 말하는 것…
“세계 경제의 연착륙에 대한 예측은 완벽한 정책 실행에 가까운 것을 가정합니다. 지난 주 사건은 현실이 매우 다를 수 있음을 보여줍니다.”
"영국의 재정 실패와 시장 붕괴 이후 더 많은 실수를 할 가능성이 높습니다. 그리고 비용이 발생하면 더 높아집니다.”
– Tom Orlik, 수석 경제학자.
CCB International Securities Ltd의 거시 리서치 책임자인 Cui Li는 "시장은 인플레이션이나 달러가 지나치게 강세에도 불구하고 재정 정책이 더욱 느슨해지는 것에 대해 우려하고 있습니다"라고 말했습니다.
Nike의 문제는 달러 강세가 미국 통화로 부채를 발행한 개발도상국(스리랑카, 파키스탄, 아르헨티나 등)뿐만 아니라 IMF에 도움을 요청하는 개발도상국뿐 아니라 미국 다국적 기업에도 문제를 일으키고 있음을 보여줍니다.
목요일에 운동복 대기업은 공급망 지연과 항구 혼잡의 징후인 환율 효과와 높은 운임 비용을 이유로 전망을 하향 조정했습니다. 그것은 팔리지 않은 주식을 감안할 때 가격 인하를 수용할 필요가 있다는 것 외에 있습니다. 북미 재고는 65월까지 XNUMX개월 동안 XNUMX% 증가했습니다.
주택 시장도 모기지 이자율이 치솟으면서 방향을 틀고 있습니다. 지난 주 미국은 XNUMX년 만에 처음으로 집값이 하락했습니다.
S&P 글로벌 수석 이코노미스트 Paul Gruenwald는 "문제는 저성장이 얼마나 지속될 것이며 얼마나 오래 지속될 것인가입니다.
블룸버그 달러 현물 지수(Bloomberg Dollar Spot Index)로 측정한 올해 거의 14% 절상된 달러가 시장 전반에 압력을 가함에 따라 가장 큰 X-요인은 금융 혼란의 가능성일 것입니다.
이를 차입 비용의 급격한 증가와 결합하면 문제가 발생할 가능성이 있습니다. 서머스 전 재무장관은 “그 결과가 어떻게 될지 확신할 수 없다”고 말했다.
이는 2007년 여름 붕괴된 미국 주택 시장의 영향이 금융 시스템에 처음 나타나기 시작했고 다수의 펀드가 폐쇄되고 은행 간의 갑작스러운 유동성 부족과 함께 메아리쳤습니다. 상황은 결국 다음 해에 대공황 이후 최악의 금융 위기로 바뀌었습니다.
글로벌 시장 전반에 걸친 불안 증가는 주식, 이자율, 통화 및 상품에 대한 옵션 거래에 의해 암시되는 미래 가격 변동의 척도인 Bank of America Merrill Lynch GFSI 시장 위험 지표에서 볼 수 있습니다.
이 수치는 시장이 전면적인 팬데믹 패닉에 빠졌던 2020년 XNUMX월 이후 최고치로 뛰었습니다.
인플레이션을 해결해야 할 필요성, 팬데믹에 대한 기록적인 지출로 인한 재정 여유 감소, 주요 경제 전반에 걸친 다양한 우선순위를 감안할 때, 문제를 해결하기 위한 공동 행동의 가능성은 의심스러울 수 있습니다.
CCB의 추이 리(Cui Li)는 "국가 내 일관성 없는 거시 정책과 국가 간 정책 조정 부재 모두 문제가 있습니다."라고 말했습니다.
이 모든 것은 다음 주 연례 국제통화기금(IMF)과 세계은행(World Bank)이 10월 16일부터 XNUMX일까지 워싱턴에서 열리는 세계 금융 책임자들의 긴장으로 가득 찬 모임을 의미합니다.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/world-economy-roiled-simultaneous-shocks-230001927.html