워렌 버핏이 투자할까요?

BT 그룹 (론: BT.A) 주가는 영국 주식이 계속 회복되면서 2023년에 강한 반등을 보였습니다. 수요일에 주가는 139.55년 최저점보다 30% 높은 2022p로 고점을 기록했습니다. 30년 최고점보다 약 2022% 낮은 수준입니다. 그렇다면 Warren Buffet은 BT 그룹에 투자할까요?

BT는 고전적인 가치주입니다.

워렌 버핏은 벤저민 그레이엄의 제자입니다. 지능형 투자자. 이로 인해 그는 종종 양질의 성장 회사를 무시하는 가치 중심 투자자가 되었습니다. Google과 같은 회사를 피함으로써 테슬라, Buffett은 월스트리트에서 가장 화려한 집회를 놓쳤습니다.

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어느 쪽이든 그는 Berkshire Hathaway가 시가 총액이 거의 6억 달러에 달하는 세계에서 700번째로 큰 회사가 되면서 자신과 투자자들을 위해 좋은 성과를 거두었습니다. Buffett은 Itochu, Diageo, StoneCo 및 Nu Holdings와 같은 여러 외국 회사를 소유하고 있지만 주로 미국 회사에 투자합니다.

그래서 이 글에서는 워렌 버핏이 일부 애널리스트들이 저평가되었다고 생각하는 BT 그룹에 투자할지 여부를 살펴보겠습니다. 정확히는 기업 투자의 XNUMX가지 기준을 밝힌 벤저민 그레이엄의 관점에서 살펴보겠습니다. 

첫째, Buffett은 Coca-Cola, Visa, Moody's와 같이 업계에 해자가 있는 회사에 투자하는 것을 좋아합니다. BT는 영국에서 강력한 시장 점유율을 가지고 있지만 보다 폰 (Vodafone) 그리고 TalkTalk가 떠오르고 있습니다. 이 회사는 820명 이상의 고객을 보유하고 있는 Openreach에서 승리했습니다. 따라서 이 지표만 사용하면 버핏이 주식을 살 것이라고 생각합니다.

둘째, 대차대조표는 가치가 좋은 회사의 중요한 부분입니다. 이와 관련하여 버핏은 부채 대 유동 비율이 1.10 미만인 회사에 투자하는 것을 좋아합니다. BT는 9.2억 달러의 유동 자산과 24억 달러의 총 부채를 보유하고 있어 비율은 2.60입니다. 따라서 이와 관련하여 그는 BT 그룹에 투자하지 않을 것입니다.

워렌 버핏의 다른 기준

셋째, Warren Buffett은 현재 비율이 1.5 이상인 회사에 투자하는 것을 좋아합니다. 유동비율은 유동자산과 유동부채를 나누어 계산한다. 이 경우 BT의 유동 비율은 0.89입니다. 다시 말하지만, 이 측정 기준에 따라 그는 BT에 투자하지 않을 것입니다.

넷째, 밸류에이션은 가치주에 투자할 때 중요한 지표다. 이와 관련해 그레이엄은 PER 9 이하인 기업을 매수할 것을 권고했다. BT는 8.41의 후행 PE 배수를 가지고 있으며 이는 Buffett의 취향을 통과했음을 의미합니다. 

다섯째, Warren Buffett 주식의 또 다른 기준은 0.29년간 긍정적인 주당순이익(EPS) 성장입니다. BT는 이 테스트를 통과하지 못합니다. 기본 EPS는 2018년 $0.29, 2019년 $0.22, 2020년 $0.20, 2021년 $0.17, 2022년 $XNUMX입니다.

여섯째, Benjamin Graham에 따르면 PBR이 1.2 미만인 회사에 투자해야 합니다. BT는 P/B 비율 0.85로 이 테스트를 통과했습니다. 마지막으로 양질의 배당 성장을 보이는 회사를 찾으십시오. 회사는 2020G와 광대역에 투자하기 위해 5년에 배당금을 중단했습니다. 따라서 다른 유사한 회사가 지불금을 유지했기 때문에 이 테스트도 실패했습니다.

따라서 이 경우 BT Group은 Graham이 설정한 네 가지 기준을 충족합니다. 그러나 배당 이력, 수익 증가, 대차대조표와 같은 핵심 부분도 놓치고 있습니다. 따라서 Warren Buffett은 BT Group에 투자하지 않을 것이라고 생각합니다. 물론 Warren Buffett은 Nu Holdings 및 StoneCo와 같은 수익성 없는 회사에 투자함으로써 과거에 자신의 규칙을 깨뜨렸습니다.