시진핑, 모기지 보이콧에 중국 주택 구입자들 반발

(블룸버그) — 지난 몇 년 동안 시진핑(習近平) 국가주석은 중국 최대의 기술 기업을 통제하고 홍콩의 민주주의를 근절하고 상하이에서 26천XNUMX만 명을 봉쇄해 코로나XNUMX 환자를 제거했다.

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그러나 그는 이제 중국 경제 활동의 70분의 XNUMX을 차지하는 부동산 시장의 지속적인 하락으로 가족의 재산이 사라지는 것을 지켜보고 있는 중산층 주택 소유자들의 놀라운 도전에 직면해 있습니다. 중국 가계 자산의 약 XNUMX%가 미국보다 훨씬 더 많은 재산에 묶여있어 공산당에게 가장 민감한 정치적 문제 중 하나입니다.

몇 달 동안 시진핑은 과도하게 차입된 중국 개발자들을 견제하는 데 확고한 입장을 취했으며, 기록적인 부도 물결을 일으켜 전 세계 투자자들을 놀라게 했고 최소 24개의 주요 부동산 회사를 파산 위기에 빠뜨렸습니다. 이 과정에서 역외 채권 시장에서 80억 달러 이상이 사라졌습니다.

그러나 이제 일반 중국인들은 공개적으로 반란을 일으키고 있으며 모기지 상환에 대한 보이콧이 빠르게 확대되고 있으며 약 301개 도시의 최소 91개 프로젝트에 퍼져 있습니다. 이 주택 소유자들은 개발자들이 이미 지불한 아파트를 배달하지 못했다고 비난합니다. 영향을 받을 수 있는 모기지 가치는 약 2조 위안(297억 달러)으로 급증했습니다.

싱가포르 국립대학교 리콴유 공공정책대학원 부교수인 알프레드 우(Alfred Wu)는 “중국 주택 구매자는 일반적으로 가족 전체의 자원을 모아 집을 구입한다”고 말했다. "가정이 마이너스 자산이 되는 것은 그들에게 생사 문제입니다."

시진핑의 경우 타이밍이 더 나빠질 수 없습니다. XNUMX년에 한 번 열리는 공산당 회의가 불과 몇 달 앞으로 다가온 것입니다. 게다가 그는 중국에서 일당 통치의 정당성을 뒷받침하는 사회 계약의 일부인 일반 시민들의 "공동 번영"을 달성하는 데 도움이 되는 정책을 선전할 것으로 예상됩니다.

이야기는 계속됩니다.

이미 시진핑이 고통을 완화하기 위해 노력할 것이라는 징후가 나타나고 있습니다. 블룸버그는 월요일 중국이 지방 정부와 은행에 개발자의 자금 부족을 막도록 촉구하는 등 시장 안정을 위한 광범위한 노력의 일환으로 지연된 프로젝트에 대한 모기지 상환을 일시적으로 중단하도록 허용할 수 있다고 보도했다.

BNP파리바자산운용(BNP Paribas Asset Management)의 아태지역 투자전략가 치 로(Chi Lo)는 “이런 유형의 모기지 불매운동은 중국에서 처음으로 중국 당국의 주목을 받았다”고 말했다. “시진핑이 20차 당대회 전에 안정을 유지하는 것이 중요합니다.”

보이콧은 결합된 모기지 포트폴리오의 작은 부분에만 영향을 미치지만, 시위의 신속한 확대는 가격 하락과 지연된 프로젝트에 대해 더 큰 불만이 불붙을 수 있다는 두려움을 불러일으켰습니다.

단기적인 해결책을 찾는다 해도 Xi에게는 장기적인 위험이 남아 있습니다. 69세의 지도자는 과도한 부채를 억제하는 동시에 Covid-19 사례를 제거하여 경제가 연간 성장률 목표인 5.5%에 훨씬 미치지 못하는 속도를 내기 위해 노력하면서 비정상적으로 광범위한 사회적 불만을 보고 있습니다.

중국은 최근 몇 달 동안 민주화 운동가인 "인민이 노래하는 소리가 들리니?(Do You Hear People Sing?) 상하이 봉쇄 기간 동안 레미제라블에서. 목에 묶인 채 발견된 여덟 아이의 어머니 사건은 여성 인신매매에 대한 대중의 항의를 촉발했고, 몇 달 후 한 식당에서 여성 식당을 폭행하는 장면이 찍혀 지역 당국에 또 다른 분노가 쏟아졌습니다.

동료인 Zixue Tai에 따르면 중국 중부 허난성에서 발생한 수십억 달러 규모의 금융 사기 혐의에 대한 최근 시위와 같이 중국의 많은 시위는 특정 결과를 달성하기 위해 "전략적으로 자기 제한적"입니다. 중국 사회운동을 연구한 켄터키대학교 교수. 그러나 그는 이러한 소요 사태를 “시진핑 정부에 대한 억눌린 대중의 원한을 자발적으로 풀어주는 일종의 일종의 석방”이라고 말했다.

타이 총리는 “국가 정권에 직접 대면하지 않았기 때문에 이러한 시위가 지금까지 계속되고 있다”고 말했다. “정부 입장에서는 시민들의 목소리를 억누르는 것보다 일반 대중에게 허용되는 정도까지 발산하는 것이 더 안전할 것”이라고 말했다.

중국의 부동산 시장은 독특한 시스템 위험을 내포하고 있습니다. 한때 "우주에서 가장 중요한 부문"이라고 불렸던 부동산 산업은 현재 중국 에버그란데 그룹과 같은 부채에 시달리는 소수의 차용인을 겨냥한 단속에 휘말리고 있습니다. 더 많은 기업이 파산함에 따라 산업을 지원하는 은행과 수익을 위해 토지 판매에 의존하는 지방 정부에 대한 압력이 커지고 있습니다.

아시아 시장의 베테랑이자 투자자 리서치 플랫폼 Smartkarma의 독립 분석가인 Travis Lundy에 따르면 지방 정부는 프로젝트에서 소수의 지분을 확보하고 특수 목적 채권을 통해 자금을 조달함으로써 개입하고 지원을 제공해야 할 가능성이 높습니다. 중국 부동산 회사를 깊이 공부했습니다.

당국은 기록적인 연체로 부동산 부문이 무릎을 꿇고 있음에도 불구하고 구매자에게 주택을 제공해야 할 필요성을 반복적으로 강조해 왔습니다. 그러나 CLSA가 수집한 데이터에 따르면 보이콧된 대출의 대부분은 채무 불이행을 한 건설업체의 프로젝트와 관련이 있으며 Evergrande 단독으로 전체의 35%를 차지한 것으로 추정합니다.

오리엔트 캐피털 리서치(Orient Capital Research Inc.)의 앤드류 콜리어(Andrew Collier) 상무는 "수천 명의 주택 소유자가 자신의 가장 큰 자산에 문제가 있다고 생각한다면 중국 전역에서 개인으로서 항의할 수 있어 '체계적인' 정치적 위기를 초래할 수 있다"고 말했다.

그는 "중앙은행은 부동산 산업에 대한 지원과 부동산 거품을 줄이기 위해 고립된 고통 사이에서 회피하고 있다"고 덧붙였다. "위험한 춤이다."

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