"NFT? 다음 에피소드에서 만나요!”- The Cryptonomist

MiCA(European Commission's Regulation of Markets in Crypto-assets)에 도달했습니다. 새로운 이정표 채택 경로: 5월 10일 유럽 평의회는 지난 여름 의회, 위원회 및 평의회 간에 합의된 텍스트에 일부 변경 사항이 삽입된 제안된 규정의 새로운 릴리스를 승인했습니다. 재판 절차라고 합니다. 다음 제도적 단계는 XNUMX월 XNUMX일 Econ(예: 유럽 의회의 경제 및 통화 문제 위원회)에서 통과되고 마지막으로 유럽 의회에서 본회의에서 최종 통과됩니다. 그런 다음 남은 것은 출판을 기다리는 것뿐입니다.

암호화 자산에 대한 일종의 일반적이고 포괄적인 개론으로 만들고자 하는 원칙의 청원에도 불구하고 오래되고 무엇보다도 불완전한 이 법안에 대해 이미 꽤 많이 언급되었습니다.

실제로, 가장 최근에 5월 XNUMX일에 유럽 평의회에서 나온 글을 읽어봐도 다음과 같은 사실이 분명합니다. DeFi 와 NFTs, 일반적으로 특정 가정에 따라 MiCA의 범위를 벗어납니다.

현재 버전의 MiCA는 NFT를 다루지 않습니다.

NFT에 대해 말하자면, 최신 텍스트 조정 후에도 이탈리아 국내법과 마찬가지로 유럽법의 미스터리 대상으로 남아 있습니다.

우리는 이미 이 문제에 대해 글을 쓸 기회가 있었습니다. 이탈리아 법에는 개념을 분석적으로 정의하는 특정 규칙이 없습니다. 또한 AML법에 포함된 가상 화폐의 정의(입법령 231/2007) 너무 광범위하고 넘쳐(유럽 AML 지침에 포함된 정의를 훨씬 뛰어넘음) 비합리적으로 NFT를 포함할 위험이 있습니다.

이는 세금 및 AML 전선 모두에 심각한 불확실성의 틀을 초래합니다.

오늘날 유럽 규정이 이 특정 유형의 자산에 대해 더 많은 확신을 주기를 희망한 사람들은 실망할 것이 분명합니다.

사실, 5월 XNUMX일에 업데이트된 규정 버전을 검토한 결과, 일반적 의미에서 NFT 문제를 규정 범위 내로 가져오지 않겠다는 유럽 입법자의 명시적 의지가 나타납니다. 자산은 형식적인 모습에도 불구하고 사실상 대체가 가능하지만 특정 규제를 나중으로 연기하는 용도로 사용됩니다.

요컨대, NFT의 경우 유럽 입법자는 시간을 들이고 있으며 다음과 같이 말하는 것처럼 보입니다. 

“NFTS? 다음 편에서 알게 될 것이다.”

텍스트를 읽으면 다양한 유형의 암호화 자산에 대한 분석적 분류에 도달하는 작업을 ESMA(유럽 보안 및 시장 당국) 및 ESA(즉, 유럽 은행, 시장 및 보험 감독관)에 맡기려는 유럽 입법자의 의지가 나타납니다. .

그런 다음 유럽 위원회는 두 기관과의 협의를 거쳐 보고서를 작성하는 임무를 맡게 됩니다. 에스 마 와 EBA(유럽 은행 당국), 대체 불가능하고 고유한 자산에 대한 시장 현황과 해당 시장의 특성에 대한 규제 프레임워크의 적절성. 모두 규정 발효 후 18개월 이내입니다.

분명히 하자면: 제안된 규정의 현재 문구에 이러한 유형의 자산에 대한 언급이 없다는 것은 아닙니다.

새로운 유럽 규정이 대체 불가능한 토큰을 해석하는 방법

예를 들어 제안서의 서문 부분에는 "독특하고 다른 암호 자산과 대체할 수 없는 암호 자산"으로 정의된 것을 규정에 포함하지 않으려는 입법자의 의도를 명확히 하는 "설명"(6b)이 있습니다. , 디지털 아트 및 수집품을 포함하며, 그 가치는 각 암호화 자산의 고유한 특성과 토큰 보유자에게 제공하는 유틸리티에 기인합니다.”

설명(6c)은 대체할 수 없는 자산의 속성을 귀속시키거나 배제하기 위한 몇 가지 지침을 제공합니다. 따라서 대체 불가능한 자산의 일부는 대체 불가능한 것으로 간주되어서는 안 된다고 명시되어 있습니다. 대량의 연속 발행 또는 수집은 자산의 실제 대체 가능성을 나타내는 지표여야 합니다. 암호 자산의 고유 식별자에 대한 단순한 귀속만으로는 특정 자산을 대체 불가능으로 규정하기에 충분한 지표로 간주되어서는 안 됩니다. 마지막으로, 이 규정은 대체 불가능한 것처럼 보이지만 실제로는 대체할 수 없는 실질적인 특성을 갖고 있는 자산에도 적용되어야 합니다. 적절한 자격을 위해 권한 있는 당국은 발급자가 부여한 자격에 관계없이 형식보다 실질 기준으로 이동해야 합니다.

이러한 서문은 실제 규칙이 지시되는 제안의 결정적인 부분에서 뒤따릅니다.

따라서, 제 2, 단락 2.a 고유하고 다른 암호 자산과 대체할 수 없는 암호 자산에는 규정이 적용되지 않음을 명시적으로 명시합니다.

제122b조 특정 규정의 채택을 유럽 집행위원회의 보고서 결과로 연기하는 것을 규제하고, 단락 1의 서신 (da)에서 미래 규정의 제정이 평가되는 기준에 따라 보고서의 내용을 정의합니다.

따라서 그러한 보고서에는 대체 불가 자산 시장의 발전, 이러한 자산 유형의 규제 처리의 적절성, 고유한 비 대체 자산을 제공하는 기업의 규제 필요성 및 실현 가능성에 대한 인식이 포함되어야 합니다. - 대체 자산 및 관련 서비스를 제공하는 법인.

고유하고 대체할 수 없는 자산을 언급하는 이전 텍스트에 포함된 많은 표시가 없습니다. 예를 들어, Art. 이전 텍스트의 단락 4에서 2는 대체 불가능한 암호화 자산을 제외하고 백서의 작성, 통지 및 발행의 의무의 대부분의 적용을 제외하지만, 그럼에도 불구하고 이러한 종류의 암호화를 제공하는 자에 대해서도 의무를 부과합니다. -자산, "법인"으로 자격을 부여하고 몇 가지 일반적인 의무를 준수합니다. 정직하고 정확하며 전문적인 방식으로 행동합니다. 커뮤니케이션의 투명성과 명료성; 이해 상충 금지; 규범에 따라 보안 표준을 준수할 의무; 이용자의 이익을 위한 행동, 원칙적 원칙 적용 등

요약하면, Econ 위원회와 의회에서 제안된 규정이 있을 것 같지 않은 중대한 변경 사항이 발생하지 않는 경우, 승인될 텍스트는 이러한 유형의 자산에 대한 적절한 분류 부족과 관련된 많은 문제를 해결하지 못한 채 남겨둘 것입니다.

이는 운영자와 사용자에게 매우 중요한 문제입니다. 여기에는 자금 세탁 방지 규정 문제뿐만 아니라 VAT의 올바른 적용 측면도 포함됩니다. 두 문제 모두 유럽 연합과 관련이 있습니다.

많은 응용 분야에서 경제 이니셔티브 및 활동의 질서 있는 개발을 촉진하는 도구를 제공해야 하는 실제 필요성을 산만하게 하는 암호 세계와 관련된 보다 엄격한 금전적 및 재정적 문제에 대한 격렬한 긴장으로 인해 기회를 놓친 것 같습니다. 암호화 기술.