기술 주식이 분화하고 회복함에 따라 기본 사항이 중요합니다.

E어닝이 중요해요. 성장주에 대해서도 밸류에이션도 중요합니다.  이번 주 기술주의 큰 폭락과 롤러코스터 변동성 이전에는 명확하지 않았다면 지금은 분명해야 합니다.

나스닥 지수는 15월 고점 대비 40% 하락해 테슬라부터 애플까지 거대 기술 기업의 주가를 두 자릿수로 폭락시켰다. 가장 큰 패자 중 일부는 투자자들이 연준의 금리 인상에 대한 오늘 발표를 기다리면서 최고치에서 50%, XNUMX% 이상 하락했습니다.

시장에서 바닥을 찾는 것은 일반적으로 바보들의 게임입니다. 특히 오랫동안 프리미엄으로 거래되어 온 변동성이 큰 시장에서는 더욱 그렇습니다. 그러나 화요일 장 마감 후 마이크로소프트의 실적 발표(애널리스트 기대치를 상회함) 이후 기술주의 실적 시즌이 본격화됨에 따라 투자자들은 곧 더 명확해질 것입니다. Tesla는 오늘 늦게 발표할 예정이며, Apple은 목요일에 뒤따를 것으로 예상되며, 실적 퍼레이드는 다음 주에도 계속될 것입니다.

Wedbush Securities의 주식 분석가인 Dan Ives는 "매도세로 인해 시장에서 거품이 사라졌다고 생각하지만 일부 기술주가 과매도로 전환되기도 했습니다."라고 말했습니다. "이것이 바로 우리가 10년 만에 최대 규모의 기술 수익 시즌을 맞이하는 이유입니다."

우리는 5월 19일 나스닥이 최고치에 도달한 이후 주가가 급락했거나 투자자들이 주식이 더 하락할 것이라고 베팅함에 따라 높은 단기 이자를 통해 투자자들의 환멸을 정면으로 맞고 있는 시가총액 70억 달러 이상의 미국 기술주를 FactSet에서 검색했습니다. 목록 XNUMX위: 자율주행 기술의 선구자인 Aurora Innovation은 지난 XNUMX월 SPAC 거래를 통해 상장되었으며 주가가 최고점에서 XNUMX% 이상 하락했습니다. 

페이스북 창업자 더스틴 모스코비츠(Dustin Moskovitz)가 창업한 업무 관리 소프트웨어 회사 아사나(Asana)도 최고점 대비 60% 이상 하락했다. 이전에 Square로 알려진 회사인 Block은 설립자 Jack Dorsey의 암호화폐 전략을 추구하는 동안 수익 둔화와 변동성에 직면하면서 거의 50% 하락했습니다. 한때 빠른 거래자, 밈 주식 및 암호화폐의 물결을 탔지만 50분기 매출이 감소하면서 주가가 XNUMX% 이상 하락한 거래 플랫폼 Robinhood도 있습니다.

수요일 시장이 회복되면서 나스닥이 늦은 오후까지 1% 상승하면서 최악의 하락세를 보인 종목 중 다수가 더 높은 상승세를 보였습니다. 블록과 아사나는 빨간 잉크에도 불구하고 일어났습니다. 마이크로소프트도 마찬가지였습니다. Jefferies의 분석가 Brent Thill이 최근 보고서에서 주장한 것처럼 성장주의 시대는 확실히 끝나지 않았지만 Snowflake 및 Datadog을 포함하여 배수가 더 높은 소프트웨어 회사 주식의 경우 "지속적인 하락세에서 가장 위험할 수 있습니다."

궁극적으로, Ives는 투자자들이 더 높은 가치 평가를 받을 수 있는 주식(예: Microsoft 및 Apple)과 그렇지 않은 주식(대유행 기간 동안 급등한 Zoom 및 Netflix와 같은 재택 근무 기업 중 다수)을 구별할 것이라고 주장합니다. “앞으로 험난한 한 달이 될 것입니다.”라고 그는 말합니다. "그러나 우리는 펀더멘털보다 먼저 대량 매도한 일부 주식의 항복 단계에 들어가기 시작했다고 믿습니다."