CBDC는 세계 금융 시스템을 "혁명"시킬 수 있습니다

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35년 2020월 114일부터 전 세계 GDP의 58%를 생산하는 모든 국가의 95%를 대표하는 최소 XNUMX개의 중앙 은행이 현재 중앙 은행 디지털 통화를 연구하고 있습니다.CBDCs). 그리고 Bank of America 그룹 암호 화폐 분석가들은 이 기술에 대해 공개적으로 긍정적입니다.

최근 연구 결과에 따르면 '디지털 통화는 불가피해 보인다'고 합니다. 우리는 스테이블 코인 및 CBDC와 같은 분산 원장 및 디지털 통화를 현재 금융 및 결제 시스템의 논리적 발전으로 보고 있습니다.

연구 CBDC의 잠재적 장단점(발행 및 미발행)과 다양한 유통 전략을 분석합니다. 이 보고서에는 특정 경제 블록 및 국가에서 CBDC의 성장과 어려움에 초점을 맞춘 여러 사례 연구가 포함되어 있습니다.

현 금융 시스템의 구식 인프라와 다양한 비효율성은 전문가들이 발견한 주요 발견 사항 중 하나입니다. 적절하게 구성된 CBDC가 즉시 해결할 수 있는 문제입니다.

은행 및 비은행을 위한 CBDC의 이점

기술이 중개자를 제거하면 CBDC의 능력으로 인해 실시간 결제, 완전한 투명성 및 비용 절감이 발생할 수 있습니다. 종이.

연구원들은 은행들이 결제 위험을 제거하기 위해 동등한 은행에 약 4조 달러의 자본을 예치해야 한다고 강조합니다. 보고서에 따르면 이는 다른 영역에서 수익을 창출할 수 있는 자본의 비효율적인 사용입니다.

연구 보고서는 환거래 은행의 사전 자금 계좌 요구 사항으로 인해 자본이 적은 은행과 결제 서비스 제공업체가 국경 간 결제로 확장하는 것을 방지한다고 주장합니다.

연구에 따르면

실제로 국경 간 송금은 평균 2.6개의 서로 다른 환거래 은행을 거치므로 결제 시간이 길어집니다. 그러나 유로화로 이루어진 국경 간 지불의 20%는 XNUMX개 이상의 환거래 은행이 필요합니다.

결과? 국내 거래보다 국제 거래에 XNUMX배 더 많은 돈이 쓰입니다.

2021년 미국 연방 준비 제도 이사회의 추정에 따르면 은행 계좌가 없는 인구(전 세계 1.4억 명, 미국 인구의 6.5%)가 연구원에 따르면 CBDC 채택으로 혜택을 받을 것입니다.

은행 계좌가 없는 사람들은 기존의 금융 서비스에 접근할 수 없고 신용 기록을 쌓을 수 있는 방법이 없습니다. 결과적으로 그들은 조건이 열악한 월급날 대출 서비스에 의존할 때와 같이 더 많은 부의 분리를 경험합니다.

CBDC 지갑이 돈을 보유, 전송 및 수신하고 신용 기록을 생성하고 신용 점수를 제공하는 기능과 같은 기본적인 금융 서비스를 제공하기 위해 생성된 경우 이러한 불일치가 거의 완전히 지워질 수 있습니다.

논문은 다음과 같이 주장한다.

은행 계좌와 스마트폰이 있는 사람들이 접근할 수 있는 CBDC는 미국 가정의 93.5%에서 96.7%로 은행 이용 인구를 증가시킬 것입니다. 스마트폰의 필요성을 제거하면 은행 이용 인구가 98%로 증가할 것입니다.

Stablecoins 대 CBDC 간의 싸움

스테이블 코인이 CBDC 채택에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 몇 마디도 논문에서 언급되었습니다. 지난 7.9년 동안 스테이블코인 거래량이 급속도로 확장되어 2022년에는 XNUMX조 XNUMX억 달러로 증가한 점에 주목합니다.

보고서 작성자는 다음과 같이 말합니다.

국경 간 및 국내 지불 및 송금을 위한 스테이블 코인의 확산은 성장이 확인되지 않고 규제되지 않은 상태로 유지될 경우 중앙 은행의 통화 정책 실행 능력을 저해하고 시스템 위험을 증가시킬 수 있습니다. 어떤 경우에는 통화 통제력 상실로 인플레이션이 현재 중앙은행 목표치를 크게 상회할 수 있습니다.

분석가들은 "금융 기관이 디지털 자산 보관 및 거래 솔루션을 탐색함에 따라 CBDC가 없을 때 스테이블 코인 수용 및 결제 사용이 확장될 것으로 예상한다"고 주장합니다.

그러나 연구원들은 CBDC 발행에 너무 오랜 시간이 걸리면 스테이블 코인이 국내 및 국경 간 결제로 훨씬 더 확산될 수 있다고 우려하고 있습니다. Stablecoins는 "전통적인 시장에서 시스템 위험을 높이고 통화 정책을 제정하는 중앙 은행의 능력을 방해"할 것입니다.

이 보고서는 미래에 스테이블 코인과 CBDC가 공존할 가능성을 고려합니다. 분석가들은 스테이블 코인이 특정 사용 사례, 특히 스마트 계약이 관련된 경우 계속해서 좋은 성능을 발휘할 것이라고 예측합니다. 그러나 연구원들은 스테이블 코인이 몇 줄 후에 더 오래 지속되지 않을 것이라고 말했습니다.

“이 논문은 CBDC의 설계와 프로그래밍 가능성이 향후 스테이블 코인이 얼마나 널리 채택되고 사용되는지에 영향을 미칠 것이라고 주장합니다. 우리는 또한 스테이블코인을 대체할 CBDC의 잠재력은 블록체인 및 블록체인 기반 애플리케이션과 함께 작동하는 후자의 능력에 크게 좌우된다는 점을 지적합니다.”

은행 및 개인 정보 보호에 대한 CBDC의 위험

Bank of America 분석가는 CBDC의 잠재적 이점에 대해 XNUMX페이지에 걸쳐 논의한 후 CBDC를 발행하거나 발행하지 않을 때의 잠재적 위험으로 이동합니다. Bank of America와 같은 상업 은행과 중앙 은행 간의 잠재적인 경쟁이 위협 목록의 맨 위에 있습니다. 연구원들은 특히 위기 상황에서 "CBDC는 어떤 면에서 가치 저장소로서 은행 계좌보다 우수하다"고 주장합니다.

상업 은행과 중앙 은행이 현재 XNUMX계층 시스템으로 운영되고 있음에도 불구하고 CBDC가 둘 사이의 구분을 모호하게 만들 수 있다고 이 논문은 주장합니다. 상업 은행이 예금을 상업 은행에서 중앙 은행으로 빠르고 쉽게 옮길 수 있다면 어떻게 상업 은행이 고객의 돈을 계속 빌리고 빌려줄 수 있을까요?

실제로 CBDC 아키텍처에 보호 장치가 통합되지 않으면 은행 운영이 더 자주 발생할 수 있으며 이는 분석가의 두 번째 위험입니다.

다이렉트 및 하이브리드 방식을 통해 분산되면 신용 또는 유동성 위험이 없기 때문에 다음과 같이 씁니다.

은행 시스템이 스트레스를 받는 동안 고객은 예금을 인출하고 CBDC로 교환할 수 있어 금융 안정성 위험이 높아집니다.

상업 은행 부문의 잠재적인 소멸 외에도 학자들은 다음 두 가지 중요한 문제로 고군분투하고 있습니다. 정부는 사람들이 CBDC를 사용하도록 어떻게 설득할 것입니까? 그렇게 한다면 정부는 무엇을 성취할 수 있을까요?

분석가들은 주요 정책의 이행이 거의 확실하게 점진적으로 이루어지고 실수하기 쉽고 논란으로 얼룩질 것임을 인정합니다.

XNUMX개 국가에서 이미 CBDC를 출시했으며 전 세계 최대 중앙 은행은 설계를 조사하거나 테스트 프로그램을 시작하고 있습니다. 분석가들에 따르면 초기 CBDC는 상업 은행 부문이 없는 상황에서 금융 포용성을 높이기 위한 노력의 일환으로 개발도상국 중앙은행에서 발행했습니다. 이러한 CBDC는 주로 소매 금융에서 사용하기 위한 것입니다.

11개의 2022세대 이니셔티브 중 하나인 동부 카리브해 중앙 은행의 CBDC는 XNUMX년 XNUMX월 플랫폼이 충돌하여 두 달 동안 거래를 처리할 수 없는 치명적인 차질을 겪었습니다. 분석가들은 ECCB의 CBDC 채택 및 사용이 "지금까지 거의 인상적이지 못했다"고 말합니다. 채택이 항상 보장되는 것은 아니며 발급이 채택과 같지는 않습니다.

의심할 여지 없이 중앙 은행은 이 첫 번째 클래스의 CBDC의 성과와 실패를 주시하고 있습니다. Bank of America 분석가들은 중앙 은행과 정부가 차세대 CBDC 도입을 준비함에 따라 개인 정보 보호 문제로 인해 CBDC의 광범위한 수용이 저항에 직면할 수 있다고 우려하고 있습니다.

저자는 대중의 권리 상실을 인정합니다. 프라이버시 및 익명물리적 돈과 함께 제공되는 y는 CBDC 채택의 장벽이 될 수 있습니다. 연구는 이에 대한 정책에 기반한 절충안을 제시합니다.

저자는 "범죄 행위, 탈세, 자금 세탁 또는 테러 자금 조달의 징후가 있는 경우 중앙 은행이나 정부에 거래를 추적할 수 있는 권리를 부여하는 입법 프레임워크가 존재한다면 CBDC를 통한 지불은 익명으로 유지될 수 있습니다."라고 썼습니다. "그러나 중앙 은행은 완전히 익명의 이체를 싫어합니다."

연구원들은 개인 정보 보호에 대한 실제 또는 인지된 위반이 사람들로 하여금 정책 이니셔티브를 재고하게 할 수 있고 더 큰 법적 보호 장치가 있는 CBDC에 대한 수요 증가로 이어질 수 있다고 강조합니다.