바이낸스가 테더를 없앨 수 있을까요? – 암호학자

어제 카이코가 발표한 스테이블코인에 대한 보고 Binance가 USDT를 단계적으로 중단할 가능성이 XNUMX이 아님을 그대로 명시합니다. 

에 의해 편집된 보고서 리야드 캐리, 테더 달러(USDT), USD 코인(USDC) 및 바이낸스 USD(BUSD)의 세 가지 주요 스테이블 코인의 2022년을 구체적으로 분석합니다. 

이 분석은 XNUMX개의 스테이블 코인이 약간 다른 틈새 시장을 가지고 있으며 USDC를 단계적으로 중단하기로 한 바이낸스의 결정이 이 시장의 구조에 큰 변화를 가져왔다는 진술로 결론을 내립니다. 

캐리는 이 시장에 참여하는 사람들은 바이낸스의 엄청난 시장 점유율을 알고 있어야 하며 거래소가 USDT를 단계적으로 중단하여 스테이블코인 시장에 가장 큰 충격을 줄 가능성을 고려해야 한다고 덧붙였습니다. 

테더 및 기타 주요 스테이블코인

Kaiko가 발행하는 보고서는 거래량 분석으로 시작됩니다. stablecoins 최근 몇 년 동안. 

2012년부터 2022년까지 암호화폐 시장에서 명목화폐에 대한 스테이블코인의 지배력은 1%에서 87%로 급증하여 이 시장의 참가자들이 이제 명목화폐보다 스테이블코인을 훨씬 더 선호한다는 것이 매우 분명해졌습니다. 2017년까지는 그 반대가 아니었다. 

그러나 진실을 말하자면, 도미넌스 차트는 2017년에 스테이블코인이 초기에 호황을 누렸음을 보여줍니다. 

이러한 침체는 아마도 그 당시 이루어진 수많은 현금 인출이나 막대한 양의 새로운 자본이 crypto market. 

그러나 이듬해 약세장 한가운데서 스테이블코인의 지배력이 돌아왔을 뿐만 아니라 2020년 초에 매우 높은 수준에 도달할 때까지 계속 이어졌습니다. 

2020년 2021월 대유행의 시작으로 금융 시장이 붕괴되면서 다시 급격한 하락이 있었고 새로운 거품이 팽창하기 시작한 2021년 초에야 끝났습니다. 그러나 흥미로운 점은 2017년 거품 기간 동안 XNUMX년 거품 기간 동안 그랬던 것처럼 스테이블 코인의 지배력이 감소하지 않았다는 사실입니다. 

또한 2020년 현재 테더, USD 코인 및 바이낸스의 총 시가총액이 폭발적으로 증가하여 10월 30억 달러에서 2021년 150월 2022억 달러로 증가했으며, XNUMX년 봄에는 XNUMX억 달러까지 증가했습니다. XNUMX년, 테라가 폭발하기 전. 

그러나 그 이후로 꾸준히 하락세를 보이고 있다. 

Carey에 따르면 세 개의 스테이블 코인은 서로 상호 작용하지만 예측 가능한 패턴을 따르지 않는 혼란스러운 상호 작용에 있습니다. 

Tether, USD 코인 및 BUSD의 차이점

세 가지 스테이블 코인의 가장 중요한 차이점 중 하나는 상환 절차입니다. 

실제로 USDC와 BUSD는 거의 모든 사람이 소스에서 추가 비용 없이 직접 사용할 수 있지만 Tether에는 다른 정책이 있습니다. 

실제 상환, 즉 USDT를 발행자에게 반환하여 이루어진 상환은 100,000 USDT부터 가능하며 $0.1 이상에서 시작하는 1,000%의 수수료가 있습니다. 

그러나 Tether는 USDT를 시장에 출시하기 위해 Bitfinex 거래소를 사용하므로 해당 거래소에서 USDT를 대량 수량 제한 없이 낮은 수수료로 판매할 수 있다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 

그럼에도 불구하고 USDT는 여전히 암호화폐 거래에 가장 널리 사용되는 스테이블코인인 반면 USDC는 주로 DeFi BUSD는 주로 Binance 및 BSC에서 사용됩니다. 

Carey는 USDT를 상환하는 것이 상대적으로 어렵다는 것은 소매 사용자가 스트레스를 받을 때 실제로 그것을 상환하는 대신 다른 스테이블 코인으로 교환하는 것을 선호한다는 것을 의미한다고 말합니다. 

예를 들어, Terra 생태계가 붕괴되거나 0.27월의 Celsius, XNUMX월의 FTX가 실패했을 때 거의 모든 스테이블 코인 거래량이 USDT였으며 BUSD-USDC의 시장 점유율은 XNUMX%에 불과했습니다. 

바이낸스

문제는 USDT와 BUSD 사이, USDT와 USDC 사이의 대부분의 거래량이 다음에서 발생한다는 것입니다. 바이낸스, Binance는 얼마 전에 USDC를 제거하기로 결정했습니다. 

즉, 다른 주요 스테이블 코인에서 가장 큰 테더 거래가 집중되어 있는 곳이 바이낸스입니다. 

이런 식으로 세계 최고의 거래소는 암호화폐 시장의 이 틈새 시장을 지배하고 분명히 BUSD를 선호하기 때문에 USDC에서 이미 한 것처럼 미래에 USDT에 반대할 수 있다는 의심을 남깁니다. 

게다가 USDC가 바이낸스에서 방해를 받았기 때문에 USDC와 BUSD 사이의 가장 큰 거래량이 많은 소매 사용자가 널리 사용하지 않는 DEX인 Uniswap으로 이동했습니다. 

따라서 스테이블 코인 간의 대량 거래량 측면에서 바이낸스에 대한 주요 대안이 있을 수 없어 거래소를 효과적으로 강력한 위치에 놓을 수 있는 것으로 보입니다. 

바이낸스가 다른 스테이블 코인을 불리하게 하여 BUSD를 얼마나 선호하는지, 특히 테더를 불리하게 하여 얼마나 잃을 의향이 있는지에 달려 있습니다. 아직 결정하지 않은 이유는 고객에게 USDT 거래를 제공할 기회를 잃지 않기 위해서일 수 있습니다. 

BUSD의 전체 거래량은 이제 USDC 수준이지만 USDT는 여전히 다른 행성에 있다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 

실제로 모든 암호화폐 시장과 쌍에 대한 테더의 총 거래량은 여전히 ​​BUSD와 USDC 거래량의 두 배를 훨씬 넘습니다. 

따라서 바이낸스에서 지금 당장 USDT를 제거하면 심각한 피해를 입을 가능성이 크며, BUSD를 홍보하기 위해 USDC를 제거하면 문제보다 더 많은 이점을 얻을 수 있습니다. 

그러나 BUSD 거래량, 특히 바이낸스의 거래량이 향후 크게 증가한다면 거래소가 테더를 상장 폐지하기로 결정할 가능성을 선험적으로 배제할 수 없습니다.