DeFi 프로젝트 스포트라이트: Dopex, 단순성을 위해 구축된 옵션 거래소

"탈중앙화 옵션 교환"을 의미하는 Dopex는 유동성을 극대화하고 옵션 구매자와 판매자의 수익을 극대화하는 DeFi 프로토콜입니다. 

옵션에 대한 빠른 입문서

Dopex는 옵션 풀을 사용하여 누구나 옵션 계약을 매매하고 수동적으로 수익을 올릴 수 있는 분산형 옵션 거래소입니다. 

다른 프로토콜과 함께 사용할 수 있는 무허가 및 구성 가능한 옵션 제품을 제공함으로써 옵션 구매자와 판매자, 그리고 더 넓은 DeFi 생태계에 이점을 제공합니다. 공정하고 최적화된 경쟁력 있는 옵션 가격 책정과 단순화된 거래 경험을 보장합니다.

Dopex의 가치 제안을 이해하려면 옵션 계약이 어떻게 작동하는지 설명하는 것이 좋습니다. 옵션은 투자자가 주식, 암호화폐 또는 금리 변동성을 나타내는 다른 파생 상품이나 합성 상품과 같은 기초 자산의 변동성을 추측하거나 헤지할 수 있는 파생 금융 상품입니다.

옵션 계약에는 콜 옵션과 풋 옵션의 두 가지 유형이 있습니다. 콜 옵션은 구매자에게 특정 만기일 이전 또는 특정 만료일에 행사가라고 하는 특정 가격으로 기초 자산을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 반대로, 풋옵션은 계약 보유자에게 만기일 이전 또는 만기일에 행사가격으로 기초 자산을 매도할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 

콜 옵션을 사용하면 구매자는 기초 자산의 가격 상승에 베팅하고 판매자는 가격 하락에 베팅합니다. 반면에 풋 옵션은 반대입니다. 구매자는 자산 가격 하락에 베팅하고 판매자는 가격 상승에 베팅합니다.  

옵션에는 또한 구매자가 계약에 의해 부여된 권리에 대해 선불로 지불하는 가격 또는 프리미엄이 있습니다. 구매자에게 옵션 계약은 자산을 공매도하거나, 레버리지를 활용하거나, 베팅을 헤지할 수 있는 기회를 제공하는 반면 판매자는 이러한 거래의 반대편에 있는 동시에 프리미엄을 징수하여 수동 소득을 얻을 수 있습니다.

개념을 보다 명확하게 하기 위해 투자자가 이더리움을 $5,000에 팔고 싶어하지만 가격은 $3,000 정도라고 가정합니다. 그들은 이더리움이 결국 $5,000에 도달할 것이라고 믿고 있지만 정확히 언제인지는 모릅니다. 그들은 옵션을 사용하여 커버드 콜 계약을 판매하여 다른 사람에게 $5,000에 이더리움을 구매할 수 있는 권리를 부여할 수 있습니다. 이것은 그들이 옵션을 매도하여 얻은 프리미엄과 교환하여 행사가를 초과하는 모든 상승을 포기한다는 것을 의미합니다. 그들은 이더리움이 만료되기 전에 행사가 $2022에 도달할 능력이 있다고 믿지 않는다면 5,000년 XNUMX월에 만료되는 계약을 선택할 수 있습니다. 

이제 옵션 판매자의 예측이 맞고 이더리움이 $4,000에 도달했지만 5,000월 만료 전에 $XNUMX 행사가를 깨뜨리지 않으면 코인에 프리미엄을 더한 금액을 유지하게 됩니다. 반면에 그들이 틀렸고 이더리움이 6,000달러를 넘어선 경우, 예를 들어 여전히 5,000달러에 판매해야 합니다. 즉, 프리미엄으로 약간의 돈을 벌지만 1,000달러의 기회 비용이 발생합니다. 

옵션은 이론적으로 다소 간단하게 들릴 수 있지만 수익성 있는 거래 방법을 이해하거나 아는 소매 시장 참가자가 거의 없는 복잡한 금융 상품입니다. 

순진하지 않은 투자자는 수익성 있는 거래는 고사하고 거의 이해할 수 없습니다. 여기에서 Dopex가 등장합니다. Dopex는 단순성과 효율성을 위해 최적화하여 옵션 작성 및 구매와 관련된 모든 뉘앙스와 복잡성을 추상화합니다.

Crypto Briefing은 Halko라는 가명으로 운영되는 Dopex 핵심 팀원을 따라잡았고, 그들은 이 프로젝트가 모든 DeFi 사용자가 옵션에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하기를 희망한다고 설명했습니다. "경험이 풍부한 옵션 거래자를 위한 또 다른 프로토콜을 구축하려는 것이 아닙니다."라고 그들은 말했습니다. “그를 위해 사람들은 Deribit 또는 FTX에서 거래할 수 있습니다. 우리는 누구나 사용할 수 있는 제품을 만들고 싶었고 커뮤니티의 필요와 필요에 따라 제품을 만들고 있습니다.”

Dopex Under the Hood

Dopex는 최대 유동성, 공정한 옵션 가격 책정, 판매자를 위한 높은 자본 효율성, 구매자를 위한 더 저렴한 옵션, 모든 프로토콜 참가자에게 인센티브를 제공하는 것을 목표로 하는 분산되고 무허가 옵션 거래소를 구축하고 있습니다.

그것은에서 실행됩니다 중재, 레이어 2 스케일링 솔루션 낙관적 롤업 기술을 활용하여 이더리움 메인넷보다 더 빠르고 저렴한 비용으로 트랜잭션을 처리합니다. “이더리움 거래 수수료가 너무 비싸서 레이어 2를 시작했습니다. 옵션 거래가 수익성을 보장하기 위해 비용을 매우 낮게 유지하는 것이 정말 중요합니다.”라고 Halko가 말했습니다. "Arbitrum은 테스트넷을 개발자에게 공개한 가장 빠른 [레이어 2 솔루션]이었습니다. 낙관주의를 기반으로 하려면 화이트리스트에 등록해야 합니다.”

Halko에 따르면 솔라 나, Avalanche, NEAR는 "Lindy"가 없기 때문입니다. 린디 효과(Lindy Effect)는 기술이나 아이디어의 기대 수명이 현재 나이에 비례한다고 주장합니다. 다시 말해, 이더리움은 다른 대부분의 블록체인보다 오래 존재했기 때문에 살아남을 가능성이 더 높을 수 있습니다. "우리는 [다른 레이어 1 블록체인]이 지금으로부터 XNUMX~XNUMX년 후에 어디에 있을지 모르지만 롤업에서는 여전히 이더리움에 있으므로 보안 요소이기도 합니다."라고 그들은 말했습니다.

중앙 집중식 프로토콜에 비해 분산형 또는 온체인 옵션 프로토콜을 사용하는 이점 중 하나는 더 큰 효율성을 제공한다는 것입니다. Halko는 Dopex가 옵션 제품에 대한 중앙 집중식 거래소보다 훨씬 적은 비용을 청구할 수 있다고 설명했습니다. 이는 제품이 유지 관리가 덜 필요하고 일단 온체인에 배포되면 확장이 더 쉽기 때문입니다. 따라서 Dopex의 옵션은 일반적으로 Deribit 또는 FTX와 같은 중앙 집중식 거래소보다 몇 달러 저렴합니다. Halko는 차익 거래에 대한 인센티브 없이 사용자에게 더 매력적으로 만들기에 가격 차이가 충분하다고 말합니다. 

Dopex는 현재 단일 스테이킹 옵션 볼트(Single Staking Option Vaults)라는 하나의 제품만 제공하며 이는 옵션을 사고 파는 단순화된 방법을 나타냅니다. Halko는 제품 작동 방식에 대해 다음과 같이 말했습니다.

“단일 스테이킹 옵션 볼트를 사용하면 옵션 시장을 매우 간단하게 부트스트랩할 수 있습니다. 우리는 사람들을 압도하고 싶지 않으므로 몇 번의 경고로 콜 옵션만 제공하여 단순하게 유지하고 있습니다. 또한 신제품에 새로운 보관소를 구축하는 것이 매우 쉽기 때문에 복잡성을 도입하지 않고 제품 라인을 확장할 수 있습니다. 금고는 또한 배경에서 수확량을 경작하고 있습니다. 사람들은 그것을 좋아합니다. 더 많은 사용자를 확보하고 대규모 커뮤니티를 구축하는 데 도움이 됩니다."

Dopex의 다음 핵심 제품인 Option Pools는 보다 복잡하고 경험이 풍부한 옵션 거래자에게 적합합니다. Halko는 "활성화되면 옵션 풀은 FTX 또는 Deribit의 옵션과 매우 유사하지만 온체인이 될 것입니다."라고 말했습니다. 옵션 풀의 코드와 프런트엔드는 이미 완성되었지만 Dopex는 사용자를 시작하기 전에 더 많은 사용자를 확보하기를 원합니다. 그 동안 팀은 사용자가 XNUMX차 시장에서 PXNUMXP 옵션을 거래할 수 있는 OTC 포털에서도 작업하고 있습니다.

이는 Dopex의 또 다른 장점 중 하나입니다. 모든 옵션 계약은 ERC-20 토큰이므로 유동성이 있고 양도 가능하며 구성할 수 있습니다. 이더리움에서 DeFi를 구축하는 사람은 누구나 Dopex의 옵션을 사용하고 어떤 형태나 형태로 프로토콜에 통합할 수 있습니다. 그러한 프로젝트 중 하나는 Jones DAO입니다., Dopex를 기반으로 정교하고 적극적으로 관리되는 헤지 옵션 전략으로 사용자가 수익을 창출할 수 있는 금고를 구축하고 있습니다.

단일 스테이킹 옵션 볼트 설명

단일 스테이킹 옵션 금고는 Dopex의 주력 제품입니다. 다른 프로토콜의 단면 스테이킹 볼트와 유사하게 사용자가 지정된 기간 동안 토큰을 잠그고 스테이킹된 자산에 대한 수동적 수익을 얻을 수 있습니다. 

제품에는 스테이커와 옵션 구매자라는 두 가지 측면이 있습니다. 스테이커는 기본 자산(ETH, gOHM, DPX 및 rDPX)의 유동성을 예치하고 고정하거나 자산(달러 고정 스테이블 코인)을 각 월별 에포크의 시작과 기간 동안 금고에 예치합니다. 금고 계약은 기본 자산에 대한 콜 옵션을 판매하여 프리미엄을 얻고 자금을 단일 스테이킹 DeFi 풀에 예치하여 추가 수익을 창출합니다. 또한 Dopex는 두 가지 기본 토큰 중 하나인 DPX로 보상을 지불하여 유동성 공급자에게 인센티브를 제공합니다. 스테이커 또는 옵션 판매자에게 단일 스테이킹 옵션 볼트는 상승된 수익률, 상한선 상한선 및 부분적으로 완화된 하방 위험을 모두 자동 조종 장치에서 제공합니다.

구매자에게 Dopex는 Robinhood와 같은 콜 옵션을 구매할 수 있는 사용자 경험을 제공합니다. 옵션 크기 선택, 행사 가격 선택 및 구매의 세 단계만 수행하면 됩니다. 콜옵션은 유럽식이며 이는 구매자가 만료일에만 행사할 수 있음을 의미합니다. 옵션이 만기 시 "내가격"인 경우 구매자는 스테이커 비용으로 이익을 얻습니다. 대조적으로, 옵션이 만료될 때 "외가격"이면 구매자는 지불한 금액을 잃고 금액이나 프리미엄은 스테이커 또는 옵션 판매자에게 남습니다. 단일 스테이킹 옵션 볼트는 구매자가 다양한 암호화 자산에 대한 콜 옵션을 허가 없이 구매할 수 있는 간단하고 비교적 저렴한 방법을 나타냅니다.

Dopex의 다음 단계는 무엇입니까?

Dopex 로드맵에는 옵션 풀로 제품 라인을 확장하고, 새로운 유형의 단일 스테이킹 옵션 볼트를 추가하고, Binance Smart Chain, Avalanche 및 Fantom과 같은 네트워크에 옵션을 제공하고, OTC 시장을 구축하고, rDPX 토큰에 대한 토큰 경제학을 개선할 계획이 포함됩니다.

다양한 이국적인 토큰을 위한 풋 옵션 보관소와 새로운 보관소를 도입하는 것 외에도 아마도 가장 흥미로운 개발은 사용자가 방향에 베팅할 수 있는 Arbitrum 토큰 에어드롭 및 금리 옵션의 가능성에 베팅하기 위한 옵션 계약을 시작하려는 Dopex의 계획일 것입니다. 선택한 곡선 풀의 이자율. 

Halko는 Arbitrum 옵션 계약은 단지 재미를 위한 것이지만 Curve 풀에 베팅하는 방법을 제공하는 것은 "Curve Wars" 참가자에게 권한을 부여함으로써 Ethereum의 전체 DeFi 환경에 영향을 미칠 수 있다고 말합니다. Curve Wars는 가장 큰 스테이블 코인의 분산형 거래소인 Curve Finance를 중심으로 하는 DeFi 프로토콜 간의 게임으로 설명할 수 있습니다. 프로토콜은 선호하는 풀이 최고의 유동성 인센티브를 제공할 수 있도록 Curve에 영향력을 행사하기 위해 점점 더 많은 노력을 기울이고 있습니다. Convex Finance 및 Yearn.Finance 제공 유동성을 끌어들이고 veCRV로 전환하기 위해 토큰을 잠그는 방식으로 CRV 토큰에 대한 관대한 스테이킹 보상. 

Dopex의 소설을 사용하여 금리 옵션, Redacted Cartel 및 Convex Finance와 같은 프로토콜은 재무 포트폴리오를 헤지하거나 다양한 곡선 풀의 이자율 변동성에 방향성 베팅을 한 다음 프로토콜에 대한 막대한 영향력을 활용하여 베팅이 결실을 맺을 수 있습니다. 이 새로운 기본 요소를 도입함으로써 Dopex는 본질적으로 Curve Wars 참가자의 무기고에 또 다른 무기를 추가할 것입니다. 이것은 Curve Wars의 역동성과 결과를 완전히 바꿀 수 있습니다. 

Dopex는 또한 rDPX 토큰의 토큰 경제학을 점검하는 과정에 있습니다. 처음에는 풀 참가자에게 발생한 손실을 보상하기 위한 리베이트 토큰으로 설계되었습니다. 그 이후로 팀은 이 모델에서 멀어졌고 곧 새로운 토크노믹스를 발표할 것입니다. 한편 Dopex의 두 번째 기본 토큰인 DPX의 사용 사례는 동일하게 유지되며 계속해서 기본 거버넌스 및 프로토콜 수수료 발생 토큰이 될 것입니다.

궁극적으로 Dopex는 암호화폐에서 가장 큰 옵션 거래 플랫폼이 되기를 원합니다. Halko는 Crypto Briefing에 "Deribit은 우리의 최종 게임 보스입니다. Dopex는 출시 500개월 만에 약 XNUMX억 달러의 총 가치에 도달했습니다. 이는 Arbitrum과 같은 초기 생태계에서 호스팅되는 프로토콜에 대한 인상적인 위업입니다. Deribit 또는 FTX와 같은 기존 중앙 집중식 옵션 거래소를 능가할 수 있을지는 두고 봐야 합니다. 그러나 확실한 것은 Dopex가 명확한 제품 시장 적합성과 지속적으로 제공하는 경험 많은 팀을 보유하고 있다는 것입니다.

공개 : 글을 쓰는 시점에서이 기능의 작성자는 ETH 및 기타 여러 암호 화폐를 소유했습니다.