GMX 검토: DeFi의 Buzzy 30x 레버리지 교환이 사용하기 쉬운가요?

GMX 사용자는 대규모 유동성 풀에서 자금을 차입하여 담보 규모의 최대 30배까지 "롱" 또는 "숏"할 수 있습니다.

탈중앙화 레버리지

GMX는 대중적인 decentralized exchange 영구 선물 거래를 전문으로 하는 회사입니다. 2년 말 이더리움 레이어 2021 네트워크 Arbitrum에서 시작되어 나중에 Avalanche에 배포된 이 프로젝트는 사용자에게 예치된 담보의 최대 30배의 레버리지를 제공함으로써 빠르게 주목을 받았습니다.

레버리지 거래(가격 변동에 대한 노출을 높이기 위해 금융 플랫폼에서 자금을 차용하는 행위)는 최근 몇 년 동안 암호화폐 생태계의 필수적인 부분이 되었습니다. 무엇보다도 시장 참가자가 가격 하락에서 이익을 얻고 불확실한 상황에서 위험을 줄이며 확신이 있을 때 자산에 큰 돈을 걸 수 있습니다. 

암호화폐를 활용하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. Binance, FTX 및 기타 중앙 집중식 거래소는 고객에게 거래 목적으로 자금을 빌릴 수 있는 기능을 제공합니다. 바이낸스와 FTX는 모두 고객이 초기 예치금의 최대 20배까지 빌릴 수 있습니다. Aave 및 MakerDAO와 같은 DeFi 프로토콜은 무허가 방식으로 암호화 담보 대출을 발행합니다. 보다 최근에 GME Group 및 ProShares와 같은 기존 금융 회사는 기관 고객에게 다음과 같은 레버리지 상품에 대한 액세스를 제공하기 시작했습니다. 이더리움 선물 계약 옵션 와 비트코인 숏 ETF 그들의 기관 투자자들에게.

GMX는 레버리지 거래 서비스를 제공하는 분산형 거래소라는 점에서 이러한 서비스와 다릅니다. 그런 점에서 Uniswap과 같은 다른 DeFi 거래소와 유사한 경험을 Binance와 같은 업체에서 제공하는 레버리지 거래 서비스와 결합합니다. GMX에서 사용자는 BTC, ETH, AVAX, UNI 및 LINK 거래에서 최대 30배의 레버리지를 사용할 수 있습니다. 즉, 거래자가 $1,000 상당의 담보를 GMX에 예치하면 유동성 풀에서 최대 $30,000를 빌릴 수 있습니다. 이 가이드에서는 GMX가 제공하는 제품이 안전한지 확인하고 다음 번 높은 확신에 이 제품을 사용해야 하는지 확인합니다. 

GMX 거래

GMX 거래는 다음에서 지원됩니다. 다중 자산 GLP 풀 보도 시간에 254억 XNUMX만 달러 이상의 가치가 있습니다. 다른 많은 레버리지 거래 서비스와 달리 사용자는 단일 엔티티가 아닌 BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI 및 LINK를 포함하는 유동성 풀에서 자금을 빌립니다. 

사용자는 거래소에서 "롱", "숏" 또는 단순히 토큰을 교환할 수 있습니다. 거래자는 자산의 가치가 상승할 것으로 예상할 때 자산을 매수하고 더 낮은 가격에 자산을 다시 살 수 있을 것으로 기대하면 매도합니다. GMX에서 사용자는 최소 레버리지 수준을 보증금 1.1배, 장단기 거래에서 최대 30배까지 선택할 수 있습니다. 

GMX는 Chainlink Oracle에 의해 구동됩니다. 그것은 일시적인 심지에서 청산 위험을 줄이기 위해 주요 볼륨 거래소의 총 가격 피드를 사용합니다. 청산은 사용자의 담보가 거래를 유지하기에 불충분할 때 발생합니다. 그런 다음 플랫폼은 위치를 강제로 닫고 손실을 충당하기 위해 보증금을 주머니에 넣습니다. 

사용자가 거래를 열거나 담보를 예치하면 GMX는 달러 가치의 스냅샷을 찍습니다. 기초 자산의 가격이 변동하더라도 담보의 가치는 거래 전반에 걸쳐 변하지 않습니다. 

포지션을 열거나 닫는 거래 수수료는 0.1%입니다. 변동 대출 수수료도 매시간 보증금에서 공제됩니다. 스왑 수수료는 0.33%입니다. 프로토콜 자체가 상대방의 역할을 하기 때문에 거래를 시작하고 종료할 때 가격에 미치는 영향이 최소화됩니다. GMX는 거래 풀의 유동성 깊이에 따라 표시 가격으로 정확하게 대규모 거래를 실행할 수 있다고 주장합니다. 

사용자가 매수를 원할 때 베팅하는 토큰에 담보를 제공할 수 있습니다. 그들이 받는 모든 이익은 동일한 자산으로 지급됩니다. 공매도의 경우 담보는 GMX가 지원하는 USDC, USDT, DAI 또는 FRAX와 같은 스테이블 코인으로 제한됩니다. 공매도 수익은 사용된 스테이블 코인으로 지급됩니다. 

토큰노믹스와 유동성

프로토콜에는 GMX와 GLP의 두 가지 기본 토큰이 있습니다.

GMX는 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다. 그것은 현재 될 수 있습니다 스테이크 Arbitrum의 경우 22.95%, Avalanche의 경우 22.79%의 이자율이 적용됩니다. 

스테이커는 GMX를 잠그면 에스크로된 GMX(esGMX), 승수 포인트, ETH 또는 AVAX 보상의 세 가지 유형의 보상을 얻을 수 있습니다. esGMX는 일정 기간 동안 스테이킹하거나 GMX로 교환할 수 있는 파생 상품이며, 승수 포인트는 보유 지분에 대한 이자율을 높여 장기 GMX 스테이커에게 보상합니다. 또한 스왑 및 레버리지 거래에서 발생하는 수수료의 30%가 ETH(Arbitrum에서) 또는 AVAX(Avalanche에서)로 변환되어 스테이킹된 GMX 보유자에게 배포됩니다. 

GMX 토큰에는 가격 하한선도 있습니다. GLP 풀이 충분한 유동성을 갖도록 하고, 스테이킹된 GMX에 대한 안정적인 ETH 보상 스트림을 제공하고, ETH에 대한 GMX의 최소 가격을 유지하기 위해 GMX 토큰을 구매 및 소각하는 데 사용됩니다. 펀드는 GMX/ETH 유동성 쌍을 통해 발생한 수수료 덕분에 성장합니다. 그것은 또한 OlympusDAO 채권에 의해 지원됩니다.

작성 당시 총 GMX 공급 서 7,954,166달러로 328억 86만 달러가 넘는 가치가 있으며 이 중 13.25%가 스테이킹되었습니다. 총 공급량은 esGMX 상환액에 따라 다르지만, 개발팀은 공급량이 XNUMX만개를 넘지 않을 것으로 전망했다. 이 임계값을 넘어서면 새로운 GMX 토큰을 발행하는 것은 DAO 승인을 조건으로 합니다. 

두 번째 토큰인 GLP는 프로토콜의 거래 풀에서 사용되는 자산의 인덱스를 나타냅니다. GLP 코인은 BTC 또는 ETH와 같은 인덱스의 자산을 사용하여 발행할 수 있으며 이러한 자산을 상환하기 위해 소각할 수 있습니다. GLP 보유자는 거래자가 레버리지를 얻는 데 필요한 유동성을 제공합니다. 이것은 거래자가 손실을 입었을 때 이익을 기록하고 거래자가 이익을 기록할 때 손실을 입는다는 것을 의미합니다. 또한 esGMX 보상과 프로토콜이 생성하는 수수료의 70%를 받습니다. 수수료는 ETH 또는 AVAX로 지불됩니다. GLP 토큰은 자동으로 스테이크 판매할 수 없고 상환만 할 수 있습니다. 현재 금리는 Arbitrum에서 31.38%, Avalanche에서 25.85%입니다.

GLP의 가격은 기초 자산의 가격과 GMX 사용자가 시장에 대해 가지고 있는 노출에 따라 결정됩니다. 가장 주목할만한 것은 GMX 거래자가 시장을 공매도하고 풀 자산의 가격도 하락할 때 GLP가 어려움을 겪는다는 것입니다. 그러나 GLP 보유자는 GMX 거래자가 공매도하고 가격이 상승하고 GMX 거래자가 매수하고 가격이 하락하고 GMX 거래자가 매수하고 가격이 상승할 때 이익을 얻습니다.

최종 생각

GMX는 사용자 친화적입니다. 거래 경험은 매끄럽고 시스템은 사용자에게 철저한 데이터를 제공합니다. 포지션을 입력하거나 닫을 때마다 담보 크기를 쉽게 찾을 수 있으며, 레버리지 금액, 진입 가격, 청산 가격, 수수료, 사용 가능한 유동성, 슬리피지, 스프레드 및 PnL(손익). 프로토콜의 인터페이스는 관리 중인 자산, 거래량, 수수료 및 거래자 위치와 관련된 풍부한 정보를 제공합니다. 웹사이트는 또한 GMX 및 GLP의 시가총액에 대해 자세히 설명하고 프로젝트의 파트너십, 통합 및 관련 커뮤니티 프로젝트를 강조합니다. 웹사이트에는 거래소의 다양한 구성 요소에 대한 정보를 제공하고 Arbitrum 또는 Avalanche에 연결하거나 GMX 및 GLP 토큰을 획득하는 방법을 제안하는 문서 섹션도 포함되어 있습니다. 자세한 웹사이트 덕분에 GMX는 투명하다는 인상을 줍니다. 결과적으로 프로토콜의 메커니즘은 비교적 이해하기 쉽습니다.

무허가 접근성과 레버리지 거래 제공을 통해 GMX는 분산 및 중앙 교환의 경험을 결합하여 DeFi 프로토콜이 여전히 매일 새로운 영역을 개척하고 있음을 보여줍니다. 프로토콜의 거래량은 3 배 이상 지난 두 달 동안 그리고 현재는 매일 290억 150만 달러에서 XNUMX억 XNUMX만 달러 사이에 있으며 이는 암호화폐 네이티브들 사이에서 증가하는 관심을 나타냅니다. GMX는 아직 중앙 집중식 거래처럼 수십억 달러의 거래량을 처리하지 못하기 때문에 현재 소규모 소매 거래자에게 가장 적합한 제품입니다. 그러나 최근 몇 달 동안 급속한 성장 후 더 많은 대기업이 DeFi를 실험하기 시작함에 따라 GMX는 곧 기관 시장을 유치할 수 있습니다. 앞으로 더 많은 성장의 여지가 있으므로 계속 주시할 가치가 있습니다.

공개: 이 글을 쓰는 시점에서 이 글의 작성자는 ETH 및 기타 여러 암호화폐를 소유하고 있었습니다.