Stablecoin 발행사 Paxos Trust는 미국 규제 당국의 압력을 받고 있으며 앞으로 XNUMX년 동안 잠재적으로 수십억 건의 상환을 존중할 수 있어야 합니다.
이는 회사와 다른 발행인이 장애 없이 암호화폐 생태계에서 돈을 끌어오려는 사용자의 대규모 요청을 충족할 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.
Paxos 13 월 XNUMX 일 발표 바이낸스 브랜드의 스테이블 코인인 BUSD의 발행을 중단하고 투자자 보호법을 위반했다는 주장을 펼쳤습니다.
회사 Wells 통지를 받았습니다. 미국 증권 거래 위원회로부터 뉴욕 금융 서비스국으로부터 새로운 BUSD 발행을 중단하라는 명령을 받았습니다.
디지털 자산 관리자인 Monochrome의 창립자 Jeff Yew는 Blockworks에 업계 내부자들이 Paxos의 스테이블 코인 및 이와 유사한 USD 기반 디지털 코인에 대한 SEC의 명확성 부족에 대해 우려하고 있다고 말했습니다.
"이러한 제품에 의존하는 보유자와 기업에 대한 이러한 불확실성은 결국 해결되어야 할 것입니다."라고 Yew는 말했습니다.
Paxos는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았지만 CEO Charles Cascarilla는 지난주 직원들에게 보낸 이메일에서 회사와 Binance와의 관계를 종료하기로 한 결정은 “더 이상 우리의 현재 전략적 우선 순위와 일치하지 않기 때문에 이루어졌다”고 말했습니다. ,” 및 “Wells Notice 및 DFS 지침과는 별개입니다.”
2019년부터 Paxos는 Binance와의 라이센스 계약을 통해 BUSD의 발행 및 상환을 담당하고 있습니다. Paxos는 BUSD를 계속 완벽하게 지원하고 최소 2024년 XNUMX월까지 고객에게 상환 옵션을 제공할 것임을 확인했습니다.
Paxos의 자체 브랜드로 발행된 Stablecoin은 영향을 받지 않고 남아 있다고 Blockworks 대변인은 이전에 확인했습니다.
Yew는 BUSD의 경우 USD를 상환하는 데 기술적 장벽이 없는 것 같다고 덧붙였습니다. 하지만 스테이블코인 상환 과정과 장애물로 인해 보유자가 보유 자산을 다른 스테이블코인으로 교환하는 경우가 종종 있습니다.
바이낸스 CEO Zhao Changpeng CEO는 다음과 같이 말했습니다. Twitter에서 사용자가 "시간이 지남에 따라" 교환 플랫폼에서 BUSD에서 대체 스테이블 코인으로 전환할 것이라는 그의 기대.
최신 증명 수치
팩소스에 따르면 21월 XNUMX일 인증, BUSD는 총 12.43억 3만 달러의 미결제 토큰을 보유하고 있으며 가중 평균 만기는 12.66일입니다. 이 스테이블 코인은 현재 시장 가치로 총 XNUMX억 XNUMX천만 달러에 달하는 다양한 미국 국채와 미국 국채로 뒷받침됩니다.
호주 무역 회사 Zerocap의 재무 담당자인 William Fong은 Blockworks가 환매 의무를 이행하는 데 필요한 유동성을 확보하는 것은 중앙 은행이 외환 보유고의 변동하는 환율을 처리하는 방법과 비슷하다고 말했습니다.
Fong은 "외국 통화보다 국내 통화로의 유출이 더 많거나 경제가 대규모 경상수지와 무역적자를 기록한다면 투자자들이 '스테이블코인'을 매도하고 'USD'를 매수해야 한다는 압력이 있다"고 말했다. .
참가자는 스테이블 코인을 구매하면 나중에 동일한 금액으로 다시 판매할 수 있을 것으로 기대합니다. 때로는 개인이 구매자보다 더 많은 스테이블 코인을 판매하기를 원합니다.
이것은 사람들이 자산에 대한 믿음을 잃기 시작하거나 완전히 다른 것을 위해 돈을 사용해야 하는 경우에 발생할 수 있습니다. 이 경우 스테이블코인 발행자는 사람들이 팔고자 하는 모든 코인을 다시 사들일 수 있는 충분한 자금을 마련해야 합니다.
발행인은 일반적으로 국채나 현금과 같이 보유하고 있는 일부 자산을 오프로드하여 이를 수행합니다.
고정 수입 시장은 약 120조 달러의 가치가 있으며 이는 XNUMX차 유동성이 짧은 통지에도 스테이블 코인 실현 요구 사항을 충족하기에 충분하다는 것을 의미한다고 Fong은 말했습니다.
CoinGecko의 연구 책임자인 Zhong Yang Chan도 이에 동의했습니다.
“T-bills는 매우 유동적인 상품입니다. Paxos는 시장에서 T-bill을 판매할 수 있습니다.”
라이벌 스테이블코인 발행사 Tether가 결정을 내렸습니다. 기업어음을 없애기 위해 사용자 자금에 대한 투명성과 보안을 강화하기 위해 작년에 스테이블코인 준비금에서 완전히 미국 재무부 지폐로 대체했습니다.
미 재무부 증권의 일일 평균 거래량은 약 $ 615 억, 증권 산업 및 금융 시장 협회에 따르면.
애널리스트들은 발행인들이 스테이블코인을 뒷받침하는 위험하거나 비유동적인 자산을 대부분 보유하고 있을 때 문제가 시작된다고 말했다. 발행인이 사람들이 팔고 싶어하는 모든 스테이블코인을 되사기에 충분한 돈을 모으는 것은 어려울 수 있습니다.
이는 결국 주어진 스테이블코인의 가치를 떨어뜨릴 수 있으며, 특정 발행인은 일일 상환을 위해 헤어컷을 해야 합니다.
따라서 준비금에 대한 일반적인 합의가 진화하여 더 위험한 자산 바구니에서 더 안정적인 것으로 간주되는 자산으로 이동했습니다.
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출처: https://blockworks.co/news/how-hard-is-it-for-stablecoin-issuers-to-cash-out-billions