지난해 FTX와 다른 암호화폐 대출업체의 붕괴 이후 암호화폐 시장이 타격을 입었을 때 일부 암호화폐 비평가들은 “암호화폐를 태우자”는 말을 되풀이했습니다. 이제 Signature Bank 및 Silicon Valley Bank를 포함한 지역 은행이 캐스케이드를 촉발시킨 후 Credit Suisse 및 First Republic을 포함한 대형 은행이 흔들리고 있습니다. 그 결과 Moody's는 전체 은행 부문의 등급을 하향 조정했습니다.
"가상화폐를 태우자"가 금융 시스템 외부에서 운영하는 것이 더 많은 개인적 책임과 위험 증가를 의미한다고 말하는 간결한 방법이라면 크립토 네이티브는 그 개념을 이해합니다. 그러나 이제 우리는 전통적인 금융 시스템에 대한 비판적 시각을 돌릴 기회가 있습니다.
전통적인 은행이 재정적 압박을 받고 있는 상황에서 많은 은행이 실패하도록 내버려 둘 때입니다. 산불은 새 나무가 싹을 틔울 수 있는 길을 만들기 위해 오래된 나무를 태울 수 있습니다. 동일한 원칙이 은행에도 적용됩니다.
정치인과 암호화폐 비평가들은 암호화폐가 위기의 중심에 있는 위험이라는 내러티브를 구축하기 위해 협력했습니다. 더러운 작은 비밀은 재무부 채권이 이 은행 위기의 진원지에서 핵폭탄이었고 중앙 은행 금리 정책은 탑재물을 전달하는 비행기였다는 것입니다.
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어려움을 겪고 있는 이 은행들은 금리가 거의 제로에 가까운 기간 동안 그리고 미국 연방준비제도이사회가 가까운 미래에 금리를 제로에 가깝게 유지할 것이라고 은행들을 달래기 위해 계속 노력하는 시기에 장기 국채를 쌓아 두었습니다.
저금리와 인플레이션 사이에는 피할 수 없는 상충 관계가 있습니다. 연준 거시 경제학자들은 이것을 알고 있지만 연준은 지난 XNUMX년 동안 인플레이션 산불을 따라잡기 위해 금리를 빠르게 인상하면서 놀라움을 금치 못했습니다. 급격한 금리 상승으로 인해 매우 낮은 이자를 지급하는 오래된 장기 국채의 가치가 급격히 하락했습니다. 예금자들이 돈을 돌려달라고 요구하고(인터넷 뱅킹 시대에 속도가 빨라짐) 돈을 지불하기 위해 팔아야 할 것이 정크 국채뿐이라면 문제가 생깁니다.
연방 준비 은행은 규제 및 감독 접근 방식(SVB가 최근 면제된 접근 방식 포함)에서 재무부 채권 보유에 특혜를 부여했습니다. 이는 금리 정책에 대한 놀라운 반전과 국채 보유를 선호하는 규제 정책이라는 두 가지 방향에서 연준을 비난합니다.
전쟁 이야기는 지루하지만 하나만 말씀 드리겠습니다. 2014년 내가 House Financial Services의 선임 고문이었을 때 나는 지불 시스템 운영에 대한 이해 충돌 관리에 대해 연준을 소환했습니다. 이상한 일이 일어났습니다… 그들은 Fedwire를 돕기 위해 완전히 규제를 사용합니다. https://t.co/4V3qjUTkub
— JW Verret, JD, CPA/CVA(@JWVerret) 2023 년 3 월 16 일
TradFi에는 썩은 나무가 새싹의 성장을 방해하는 매우 비효율적인 측면이 많이 있습니다. 일부는 정부가 자신의 정치적 목표를 보조하기 위해 은행 시스템을 사용하는 유사한 병리의 결과입니다. 경제가 그들을 태우는 것이 더 나을 것입니다.
불환 단기, 주문형 예금을 받고 그 돈을 비유동성 장기 재무부(정부 보조금) 또는 모기지 담보 증권(정부가 감당할 수 없는 주택 가격에 보조금을 지급하는 곳)에 보관하는 비즈니스 모델의 대부분은 불태워야 합니다. 떨어져 있는.
대부분의 고객 서비스가 해외에서 아웃소싱되고 당좌 대월 수수료로 대부분의 수익을 올리는 임대료를 추구하는 오프라인 매장은 불태워야 합니다. "캐시백" 프로그램으로 카드 소지자에게 뇌물을 제공하는 결제 시스템은 소비자 뇌물이 제공하는 시장 지배력을 사용하여 상인을 사기 위해 태워야 합니다.
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혁신에 실패했고 다른 방법으로는 얻을 수 없는 은행 인가가 현대의 택시 메달이 되어 제XNUMX자의 명목 예금 관리권으로부터 임대료를 받을 수 있는 일부 소규모 및 지역 은행도 성장의 일부를 태워야 합니다.
Crypto는 개인이 디지털 방식으로 기본 금융 자산을 디지털 방식으로 보관할 수 있는 자기 주권 접근 방식으로 중개 중심 금융 시스템을 대체하기 위한 금융 혁명입니다.
이 변환에는 시간이 걸립니다. 분산 금융(DeFi) 프로토콜 및 레이어 1 블록체인의 개발자는 대부분의 삶을 법정 화폐 경제에서 삽니다. 연방 정부는 세금 납부를 위해 명목 달러만 받는 반면 은행은 부동산 모기지를 지배합니다.
DeFi 프로토콜은 주택 담보 대출에 진출하고 있지만 초기 단계에 있습니다. 소비자 금융 및 세금 납부는 여전히 법정 화폐 기반입니다. 그리고 최소한 암호화폐 개발자는 명목 경제에 참여하는 다른 사람과 동일한 대우를 받을 자격이 있습니다. 기본적인 당좌예금계좌 제공에 있어 차별을 두어서는 안 된다는 뜻이다.
살아남으려면 은행 시스템이 필요합니다. 그러나 우리는 생존을 위해 모든 것이 필요하지 않으며 은행이 암호화 클라이언트를 부당하게 차별하지 않는 경우 암호화 네이티브 교체를 위한 열린 기회를 태워버리는 부분이 필요합니다.
JW Verret George Mason Law School의 부교수입니다. 그는 실제 암호 법의학 회계사이며 Lawrence Law LLC에서 증권법을 실천하고 있습니다. 그는 재무회계기준위원회(Financial Accounting Standards Board)의 자문 위원회 위원이자 SEC 투자자 자문 위원회(SEC Investor Advisory Committee)의 전 위원입니다. 그는 또한 암호화 개발자와 사용자의 자유와 개인 정보를 보호하기 위해 정책 변경을 위해 싸우는 싱크 탱크인 Crypto Freedom Lab을 이끌고 있습니다.
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출처: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn