유동성은 현재까지 DeFi의 성장을 주도했습니다. 그렇다면 미래 전망은 어떻습니까?

2020년 XNUMX월 중순, 탈중앙화 금융(DeFi)에 고정된 총 가치 애플리케이션이 처음으로 1억 달러를 초과했습니다.. 2020년 여름 DeFi에 힘입어 20년도 채 지나지 않아 XNUMX배로 증가했습니다. 도달 20억 달러 앞으로 200개월만 지나면 XNUMX억 달러 달성이 가능하다. 지금까지의 성장 속도를 고려하면 DeFi 시장이 앞으로 XNUMX~XNUMX년 안에 XNUMX조 달러에 도달할 것이라고 상상하는 것은 이상해 보이지 않습니다.

찾으시는 제품/부품의 모델번호 또는 사진을 보내주세요. 속성 이 기념비적인 성장은 — 유동성. 돌이켜보면 DeFi의 확장은 세 가지 시대로 정의될 수 있으며, 각 시대는 유동성 장벽을 제거하고 참가자들에게 시장을 더욱 매력적이고 효율적으로 만드는 또 다른 중요한 발전을 나타냅니다.

DeFi 1.0 — 닭고기와 계란 문제 풀기

DeFi 프로토콜은 2020년 이전에 존재했지만 유동성과 관련하여 "닭과 달걀" 문제로 다소 어려움을 겪었습니다. 이론적으로 누군가는 대출 또는 스왑 풀에 유동성을 제공할 수 있습니다. 그러나 수수료나 이자를 지불할 거래자 또는 차용인을 유치할 수 있는 임계량의 유동성이 확보될 때까지는 유동성 제공자에 대한 인센티브가 충분하지 않습니다.

화합물은 2020년에 이 문제를 처음으로 해결 농업 프로토콜 토큰 개념을 도입했을 때. 차용자의 이자와 더불어, Complex의 대출자는 COMP 토큰 보상을 받을 수 있어 자금을 예치한 순간부터 인센티브를 제공할 수 있습니다.

DeFi 여름을 위한 출발 권총으로 판명되었습니다. Uniswap에 대한 SushiSwap의 "뱀파이어 공격"은 자체 토큰을 사용하여 온체인 유동성을 장려하기 시작한 프로젝트 설립자에게 더 많은 영감을 제공하여 본격적인 수확량 농업 열풍을 일으켰습니다.

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DeFi 2.0 — 자본 효율성 향상

그래서 그것은 DeFi 1.0이었습니다. 대략 1억 달러에서 20억 달러에 이르는 시대였습니다. 최대 2.0억 달러의 추가 성장을 보인 기간인 DeFi 200은 자본 효율성의 개선을 가져왔습니다. 안정적인 자산을 위한 Uniswap의 AMM(Automated Market maker) 모델을 연마하여 더 낮은 슬리피지와 함께 더 집중된 거래 쌍을 제공하는 Curve의 성장을 보았습니다.

Curve는 또한 유동성 공급자가 장기적으로 자금을 잠그고 유동성의 신뢰성을 높이고 슬리피지를 줄이도록 장려하는 투표 에스크로 토큰(vote-escrowed tokenomic) 모델과 같은 혁신을 도입했습니다.

Uniswap v3는 또한 맞춤형 유동성 포지션을 통해 자본 효율성을 더욱 개선했습니다. 이더리움 외에도 멀티체인 DeFi 생태계는 BSC, Avalanche, Polygon 등을 포함한 다른 플랫폼에서 번성하기 시작했습니다.

그렇다면 DeFi가 다음 성장 단계를 통해 XNUMX조 달러 이상에 도달하도록 추진하는 것은 무엇입니까? 저는 XNUMX가지 핵심적인 발전이 있을 것이라고 믿습니다.

DEX는 하이브리드로 전환

DeFi에서 매우 성공적으로 입증된 AMM 모델은 이더리움의 느린 속도와 높은 수수료가 온체인에서 살아남을 수 있을 만큼 충분히 주문장 모델에 도움이 되지 않는다는 것이 분명해진 후 필요에 따라 진화했습니다.

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그러나 고속 저비용 블록체인에 DeFi가 존재한다는 것은 오더북 모델을 사용하는 탈중앙화 거래소(DEX)의 수가 증가할 가능성이 있음을 의미합니다. 빠른 결제 시간은 슬리피지의 위험을 줄이는 반면, 수수료가 낮거나 무시할 수 있으면 주문서 교환이 시장 조성자에게 이익이 됩니다.

이미 등장한 중앙 지정가 주문서를 사용하는 분산형 거래소의 몇 가지 예가 있습니다. Serum은 Solana를 기반으로, Dexalot은 Avalanche의 Dexalot, Polkadot의 Polkadex는 몇 가지 예를 들 수 있습니다. 오더북 거래소의 존재는 지정가 주문을 허용하여 보다 친숙한 거래 경험을 만들기 때문에 기관 및 전문 투자자를 더 쉽게 온보딩할 수 있습니다.

교차 사슬 구성성

이더리움 이외의 블록체인에서 DeFi 프로토콜이 확산되면서 유동성이 서로 다른 생태계로 크게 단편화되었습니다. 개발자들은 이를 블록체인 간의 브리지로 어느 정도 극복하려고 노력해 왔지만, 최근 솔라나(Solana)와 같은 해킹이 발생하고 있습니다. 웜홀 브리지 해킹 우려를 자아냈습니다.

그럼에도 불구하고 DeFi의 단편화된 유동성을 잠금 해제하고 추가 투자를 유치하려면 안전한 크로스체인 구성성이 필요해지고 있습니다. 몇 가지 긍정적인 신호가 있습니다. 예를 들어 최근 바이낸스(Binance)가 있습니다. 만든 크로스체인 유동성 프로토콜인 Symbiosis에 대한 전략적 투자입니다. 마찬가지로, 크로스체인 유동성 네트워크인 Thorchain은 작년에 출시되어 최근 가치 고정 부문에서 급속한 기반을 확보했으며, 이는 크로스체인 유동성에 대한 분명한 욕구를 암시합니다.

블록체인과 DeFi가 금융 시장과 결합하기 시작

이제 암호화가 인정받는 글로벌 금융 자산이 되었기 때문에 블록체인과 DeFi로 경계가 모호해지기 시작하는 것은 시간 문제일 뿐입니다. 이것은 두 가지 방향으로 움직일 가능성이 있습니다. 첫째, 확립된 글로벌 금융 시스템의 유동성을 온체인으로 가져오고, 둘째, 기관에서 암호화 관련 분산형 금융 상품을 채택합니다.

여러 암호화 프로젝트가 현재 기관 수준의 제품을 출시했으며 더 많은 프로젝트가 파이프라인에 있습니다. MetaMask 기관 지갑이 이미 있고 Aave와 Alkemi는 기관을 위한 KYC(Know Your Customer) 풀을 운영합니다.

반면에 Sam Bankman-Fried는 금융 시스템을 온체인으로 가져오기 위한 깃발을 휘날리고 있습니다. 지난 XNUMX월 그는 플로리다에 있는 선물 산업 협회에서 연설하면서 암호화폐 시장을 위해 개발된 관행을 사용하여 금융 시장의 위험 관리를 자동화할 수 있다고 미국 규제 기관에 제안했습니다. FT 작품의 톤 피복 이야기는 매우 설득력이 있습니다. 전통적인 금융 언론이 암호화폐와 블록체인에 대해 가졌던 경멸적이고 심지어 경멸적인 태도와는 거리가 멀고 이제는 음모로 가득 차 있습니다.

DeFi가 XNUMX조 달러의 이정표에 도달하는 것은 누구나 짐작할 수 있는 일입니다. 그러나 현재의 성장, 투자 및 혁신 속도를 지켜보고 있는 사람들은 머지 않아 그 목표에 도달할 것이라고 합리적으로 확신합니다.

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