MakerDAO의 거버넌스 토큰, 37시간 거래량 24% 감소

시가총액 DAI 기준 네 번째로 큰 스테이블 코인의 거버넌스 토큰인 MakerDAO는 지난 37시간 동안 거래량이 3.7% 감소했고 토큰 가격이 24% 하락했습니다.

이러한 움직임은 Maker의 거버넌스 구조에 제안된 중요한 변화에 따른 것입니다.

작년 토네이도 캐시 제재 이후 MakerDAO의 공동 설립자인 Rune Christensen은 탈중앙화 스테이블코인 플랫폼의 유사한 운명에 대해 경고했습니다.

Christensen의 관점에서 정부 당국은 조만간 MakerDAO를 표적으로 삼을 수밖에 없었습니다. 검열 저항을 강화하기 위한 엔드게임 계획의 도입을 촉발한 움직임.

메이커 엔드게임 제안 이더리움 블록체인에서 작동하는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼을 강화하여 사용자가 플랫폼의 거버넌스와 네이티브 토큰(MKR)에 의해 유지되는 안정성을 통해 암호화폐의 담보로 지원되는 스테이블코인을 생성하고 거래할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

MakerDAO, Endgame 토크노믹스 공개

새로운 시스템은 DAO를 MetaDAO라고 하는 더 작은 단위로 분할할 것을 제안하며, 각각 고유한 토큰과 목표를 가지고 DAI를 지원하는 중앙 집중식 자산을 25%로 제한하고 마이너스 금리를 도입하여 청산 위험을 줄입니다.

Maker의 계획에 대한 비판

그러나 이 계획에 대한 비평가들은 Terra/Luna UST 붕괴 당시 발생한 것과 유사한 DAI에 대한 잠재적인 알고리즘 사망 나선을 생성한다고 우려합니다.

흠 뒷모습이 많이 닮았네요 $ UST 거버넌스 토큰으로 루나.

그랬어 @stablekwon 몰래 잠입하다 @MakerDAO? https://t.co/3u6NzOMkPK

- 아서 헤이즈 (@CryptoHayes) 2023년 ２월 24일

MakerDAO의 Endgame Tokenomics는 Terra의 Seigniorage 메커니즘과 비교됩니다.

MakerDAO의 Endgame Tokenomics와 유사하게 Terra 플랫폼은 스테이블 코인의 가격을 안정시키기 위해 시뇨리지 메커니즘을 사용했습니다. 여기에는 스테이블 코인의 가치가 떨어지면 새로운 토큰이 생성되고 상승하면 제거되는 시장 수요에 대응하여 토큰을 생성 및 폐기하는 작업이 포함됩니다.

그러나 비평가들은 이 메커니즘을 잠재적인 유동성 출구 사기로 분류하여 사용자가 프로토콜의 거버넌스에 대한 영향력을 유지하면서 MKR 토큰을 판매하지 않고 DAI를 통해 생태계를 떠날 수 있도록 했습니다.

비탈릭 부테린

이더리움 창시자 비탈릭 부테린은 이전에 표현 더 많은 유형의 담보가 허용됨에 따라 DAI 프로토콜의 공격 표면이 확장될 가능성에 대한 우려. USDC와 같은 중앙 집중식 스테이블 코인과 관련하여 생성된 DAI의 양은 ​​현재 전체 DAI의 56%를 나타냅니다. 또한 온체인에서 볼 수 없는 부동산 대출과 같은 실제 자산은 현재 전체 DAI의 9.6%를 차지합니다.

분산 거버넌스의 중앙 집중화

단일 MKR 지갑은 모든 거버넌스 토큰의 12%를 보유하고 있으며, 두 개의 알려지지 않은 지갑은 총 44%의 보팅 파워를 가집니다. 일부 사람들이 추측하는 역학 관계로 인해 증권 거래 위원회(Securities and Exchange Commission)의 게리 겐슬러(Gary Gensler) 의장은 비트코인 ​​이외의 모든 암호화폐를 증권으로 선언했습니다.

다른 사람들은 시가 총액 차이에 따라 위험을 경시합니다.

위의 내용은 특히 변동이 심한 시장 상황에서 스테이블코인 페그를 유지하는 데 따르는 어려움과 위험을 강조합니다.

그러나 제기된 우려에도 불구하고 Frax Finance의 CEO이자 창립자인 Sam Kazemian은 MakerDAO의 출구 계획 결과를 보게 되어 기쁘다고 말했습니다.

“MakerDAO 커뮤니티는 자신의 이익을 위해 너무 보수적입니다. 이것은 프로토콜의 게임 체인저가 될 것이며 그들이 앞서 나갈 수 있도록 합니다. 어쨌든 사람들은 DAI가 더 이상 USD로 지원되지 않는다는 사실을 잊고 있습니다. 그러니 가능한 한 효율적으로 만드는 것은 어떨까요?”