온체인 데이터 매크로 검토 – The Cryptonomist

2022년 약세장은 BTC와 ETH 모두 ATH에서 75% 이상 가격이 하락하면서 전체 디지털 자산 산업에 잔인했습니다. 이 기사에서는 온체인 데이터 관점에서 큰 사건과 추세에 대한 큰 그림을 봅니다.

비트코인

비트코인 현물 가격 20월 중순에 실현 가격(현재 ~$143) 아래로 떨어졌는데, 이는 종종 시장의 총 비용 기준으로 간주됩니다. 이것은 평균적인 BTC 투자자가 보유 자산에 잠복해 있으며 지금까지 XNUMX일 동안 있었음을 나타냅니다. 규모와 기간 모두 이전 약세장과 동등한 수준입니다.

연간 실현 손익 합계를 평가할 수 있습니다. 여기에서 우리는 2022년 하락세로 인해 -$213B 이상의 실현 손실이 발생했음을 알 수 있습니다. 대부분이 따랐다. 루나의 실패, 3AC 및 FTX.

그러나 일반적인 약세 추세에도 불구하고 장기 보유자(LTH)가 보유한 BTC 공급 비율은 사상 최고치에 가깝습니다. 그 여파로 FTX 붕괴, LTH 공급은 1.3% 감소에 그쳤으며, 이는 HODLer 확신이 현저하게 유지되고 있음을 시사합니다. LTH는 현재 공급량의 82.2%를 보유하고 있으며 그 중 34.87%는 미실현 손실로 보유하고 있습니다.

이더리움

럭셔리 이더리움, The Merge가 15월 2022일에 일어났기 때문에 약세장 안도의 짧은 순간이 있었습니다. 이 차트는 12년 전체의 평균 및 중간 블록 간격을 나타냅니다. 우리는 확률적이고 자연적으로 가변적인 PoW 채굴이 어디에서 끝나고 일관된 XNUMX초 블록 시간의 PoS로 전환되었는지 명확하게 볼 수 있습니다. 또한 XNUMX월에 다섯 번째이자 마지막 난이도 폭탄의 활성화 및 해체도 주목할 만합니다.

와 더불어 병합 ETH 발행률이 크게 하락하여 명목 기준으로 연간 약 0.5%로 떨어졌습니다. 그러나 EIP1559에서는 새로운 공급량의 대부분이 소각 메커니즘에 의해 상쇄되어 그 이후로 1,245개의 새로운 ETH만 유통됩니다. 이는 이전 통화 정책 하에서 발행되었을 약 1.04만 ETH와 비교됩니다.

Stablecoins

Stablecoins 2020년부터 업계의 초석 자산이 되었으며 시가 총액 상위 3개 자산 중 6개가 스테이블 코인입니다. 총 스테이블코인 공급량은 161.5년 2022월 14.3억 달러로 최고조에 달했지만 이후 XNUMX억 달러 이상의 대규모 환매가 발생했습니다.

실현 손실과 마찬가지로 이는 공간에서 순자본 유출을 반영하지만 최고점의 8%에 불과해 대부분의 자본이 남아 있음을 시사합니다.

2022년이 끝나감에 따라 온체인 데이터에서 발생하는 대규모 추세를 평가할 수 있습니다. 올해의 대부분은 약세 정서, 자본 유출 및 중앙 집중식 엔터티의 몇 가지 중요한 실패에 의해 지배되었습니다.

그 결과 비트코인과 이더는 각각의 실현 가격 이하로 거래되고 스테이블 코인 유출액은 14.3억 달러이며 BTC 및 ETH 가격은 75% 하락했습니다.

그럼에도 불구하고, 비트코인 HODLer는 신념이 매우 높으며 Ethereum은 오랫동안 기다려온 The Merge의 엔지니어링 위업을 성공적으로 완료했습니다.