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전망: 기관 투자자들은 경기 침체를 피할 수 없지만 스태그플레이션을 더 큰 위험으로 보고 Natixis Investment Managers 설문 조사를 찾습니다.

12/07/2022
비트 코인 이더 리움 뉴스
  • 아시아를 제외한 모든 지역의 기관 투자자 중 최소 80%가 내년에 경제가 침체되거나 침체될 것이라고 말했습니다.
  • 대부분은 인플레이션이 높게 유지될 것이며 중앙은행 정책만으로는 고칠 수 없다고 생각합니다. 거의 절반이 공학적 연착륙이 비현실적이라고 믿고 있습니다.
  • 상승하는 금리는 채권을 다시 매력적으로 만들지만 유동성에 대한 우려가 커지고 있습니다.
  • 기관들은 주식에 대한 전망에 동의하지 않고, 사모펀드에 대해 낙관적이며, 부동산에 대해 약세이며, 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 투자에 대해 두 배로 줄이며, 녹색 채권의 큰 상승
  • 신흥 시장 전망은 미국과 중국 사이의 지정학적 줄다리기, 통화 변동 및 더 예리한 ESG 투자 렌즈 아래 투자 기회 감소에 사로잡혀 있습니다.

나티시스 인베스트먼트 매니저(Natixis IM)가 오늘 발표한 새로운 설문 조사 결과에 따르면, 기관 투자자들은 경제에 대한 우울한 시각과 훨씬 더 높은 금리, 인플레이션 및 변동성에 대한 시장에 대한 혼합된 전망으로 2023년에 접어들고 있습니다. ). 대다수(85%)는 경제가 내년에 침체되거나 침체될 것이라고 믿으며, 54%는 인플레이션을 통제하는 데 필요하다고 생각합니다. 그러나 대부분의 기관(65%)은 앞으로 더 큰 위험이 스태그플레이션 또는 고착된 인플레이션과 급증하는 실업으로 인한 마이너스 GDP 성장 기간이라고 생각합니다. 이해 관계를 감안할 때 기관은 중앙 은행 정책 오류가 전쟁 다음으로 경제에 가장 큰 위협 중 하나라고 생각합니다.


Natixis IM은 전 세계의 공적 및 사적 연금, 보험사, 재단, 기부금 및 국부 펀드를 위해 총 500조 20.1천억 달러의 자산을 관리하는 XNUMX명의 기관 투자자를 대상으로 설문 조사를 실시했습니다.

설문 조사에 따르면 세계에서 가장 규모가 크고 세련된 투자자의 53%가 고정 수입이 양질의 자산으로 이동하고 더 높은 수익률, 안정적인 수익 및 위험에 대한 헤지를 위한 대체 전략을 현명하게 사용하는 전략적 배분 움직임을 통해 포트폴리오의 위험을 적극적으로 제거하고 있는 것으로 나타났습니다. 하방 위험.

미국 Natixis IM의 수석 부사장이자 은퇴 및 기관 책임자인 Liana Magner는 "많은 기관 투자자들이 경기 침체가 불가피하다고 말하지만 그들은 여전히 ​​시장, 특히 채권에서 기회를 보고 있습니다."라고 말했습니다. “그러나 전쟁, 인플레이션, 금리 및 통화 정책 오류를 포함한 주요 위험으로 인해 기관의 74%가 2023년 시장이 액티브 운용사를 선호할 것이라고 믿는 것은 놀라운 일이 아닙니다. ”

경제에 대한 기관 투자자의 예측에 대해 설문 조사 결과는 다음과 같습니다.

  • 54%는 내년에도 지속적인 금리 인상을 기대하고 있으며 라틴 아메리카와 영국의 70%, 미국의 59%를 포함합니다.
  • 73%는 통화 정책만으로 인플레이션을 억제할 수 있다고 믿지 않으며, 54%는 금리 인상에도 불구하고 인플레이션이 그대로 유지되거나 더 높아질 것이라고 예측했습니다.
  • 기관의 34%가 경기 침체를 예상하지 않는 아시아를 제외하고 다른 모든 지역의 응답자 대다수는 영국 응답자의 100%를 포함하여 내년에 경제가 침체될 것이라고 답했습니다. 미국 및 EMEA의 경우 %, 라틴 아메리카의 경우 86%입니다.

전반적으로 기관 투자자들은 인플레이션과 금리를 포트폴리오의 두 가지 주요 위험으로 보고 있습니다. 중앙은행이 자산매입 프로그램을 계속해서 단계적으로 중단함에 따라 유동성도 문제로 떠오르고 있습니다. 포트폴리오의 가장 큰 위험 중 하나로 유동성을 언급하는 기관 투자자의 수는 36년 전 13%에서 XNUMX%로 거의 XNUMX배 증가했습니다.

영상

중앙은행이 통제할 수 없는 다른 많은 경제적 요인들도 그들의 마음을 짓누르고 있습니다.

  • 공급망 붕괴가 2022년을 앞두고 기관 투자자들에게 가장 큰 경제적 위협으로 꼽힌 반면, 현재 전쟁은 경제에 대한 가장 큰 위협(57%)으로 꼽히며 유럽에서 가장 강한 정서(68%)로 꼽힙니다.
  • 40%는 미국과 중국 간의 관계 악화를 가장 큰 경제 위협으로 꼽았는데, 중간선거 이후 아시아 47%, 미국 53%가 선거 전 25%에서 증가했습니다.
  • 65%는 중국의 지정학적 야망이 결국 세계 경제를 두 개의 세계 질서로 분기시키고 중국과 미국이 가장 큰 영향력을 행사할 것이라고 믿습니다. 이와 같이 세계 무역에 대한 우려는 응답자의 27%에게 계속해서 가장 큰 경제적 위협이었습니다. 대부분(77%)은 지속적인 공급망 중단이 경제 성장을 저해할 것이라고 생각합니다. 그러나 62%는 공급망을 글로벌에서 국내 및 "친화적인" 시장으로 전환하면 성장도 둔화될 것이라고 생각합니다.

2023년 시장 전망: 채권이 돌아왔습니다. 암호화가 종료되었습니다. 더 많은 변동성

내년 시장에 대한 기관 투자자들의 컨센서스 견해는 다음과 같습니다.

  • 그들은 사모펀드(63%)에 대해 가장 낙관적이며 주식과 사채에 대한 전망에 대해 낙관론과 약세론으로 나뉘었습니다.
  • 72%는 금리 상승이 전통적인 고정 수입의 부활을 가져올 것이라고 생각하며 내년 채권 시장에 대한 그들의 전망은 대부분 낙관적입니다(56%).
  • 60%는 대형주가 소형주를 능가할 것이라고 생각하며 의료, 에너지 및 금융 부문에서 아웃퍼폼이 발생할 가능성이 높습니다.
  • 61%는 원격 근무의 지속적인 보급으로 인해 상업용 부동산 자산의 급격한 감가상각이 발생할 것이라는 데 동의합니다. 그러나 그들은 부동산에 전념하고 비전통적이거나 주제 중심의 공간, 특히 데이터 센터와 노인, 학생 및 저렴한 주택에 투자하고 있습니다.
  • 69%는 밸류에이션이 여전히 펀더멘털을 반영하지 않는다는 데 동의하지만 72%는 밸류에이션이 중요하다는 인식과 함께 시장이 마침내 내년에 안정을 찾을 것이라고 생각합니다.
  • 57%는 주식 변동성이 증가할 것으로 예상하고 64%는 채권 변동성이 안정될 것으로 예상합니다. 예외적으로 아시아 지역에서는 46%가 채권 가격 변동성이 증가할 것으로 예상했습니다. 절반(50%)도 통화 변동성이 증가할 것으로 보고 있습니다.
  • 62%는 선진국 시장이 신흥 시장을 능가할 것으로 예상합니다.
  • 76%는 금이 암호화폐를 능가할 것으로 예상합니다. 게다가 83%는 암호화폐가 아니라 블록체인 기술이 진정한 혁명이라는 데 동의합니다.

달러가 강세(49%) 또는 약세(51%)할 것인지에 대해 기관 투자자들 사이에 약간의 이견이 있습니다. 그러나 83%는 미국 달러가 세계 지배력을 유지할 것이라는 데 동의합니다. 미국 달러의 강세는 특히 기관 투자자의 64%가 미국의 통화 정책에 좌우된다는 데 동의하는 신흥 시장에 중요한 영향을 미칩니다.

Natixis IM Center for Investor Insight의 전무 이사인 Dave Goodsell은 "기관 투자자들은 극적으로 변화한 경제에서 시장을 탐색하고 있습니다."라고 말했습니다. “지금까지 XNUMX년 동안 세계적 사건들은 대유행의 초기 단계부터 우크라이나와의 러시아 전쟁, 확장적 통화 정책의 해제에 이르기까지 세계 경제를 롤러코스터에 올려놓았습니다. 일관되게 유지되는 것은 기관 투자자의 장기 수익률 가정이며, 이는 그들이 포트폴리오 구성에 가져오는 엄격함과 혁신, 그리고 목적을 달성하기 위해 사용하는 광범위한 전통적, 대안적 및 사모 자산 도구에 대한 증거입니다.”

포트폴리오 이동: 과잉 관리를 요구하는 시장에서의 전술적 재배치

기관 투자자의 대다수(67%)는 능동적으로 운용되는 펀드가 수동적 펀드를 능가할 것이며 주식, 채권 및 대체 전략이 혼합된 포트폴리오가 전통적인 주식과 채권이 60/40으로 혼합된 포트폴리오보다 우수한 성과를 낼 것이라고 생각합니다. 어떤 자산군으로든 자산군에서든 1% 이하로 배분을 전환할 계획이지만 기관 투자자들은 눈에 띄는 전술적 변화를 만들고 있습니다.

  • 주식 내에서 기관 투자자들은 미국 주식(40%)에 대한 배분을 늘릴 가능성이 가장 높으며, 아시아 태평양(31%) 및 신흥 시장(32%) 주식이 그 뒤를 따릅니다.
  • 고정 수입 내에서 그리고 명백한 우량 자산으로의 이동에서 거의 절반(48%)이 국채에 대한 할당을 늘리고 있으며 49%는 투자 등급 채권에 대한 할당을 늘릴 계획입니다. 63%는 듀레이션 리스크에 대응하기 위해 단기 채권 ETF를 고려할 것이라고 말했습니다.
  • 신흥 시장에서는 중국을 제외한 아시아에서 최고의 성장 기회를 봅니다. 66분의 74(XNUMX%)는 신흥 시장이 중국에 지나치게 의존하고 있다는 데 동의하고 XNUMX%는 중국의 지정학적 야심이 투자 매력을 감소시켰다고 생각합니다.
  • 대안 내에서 기관은 에너지, 정보 기술 및 인프라 투자가 가장 매력적이라고 ​​생각하는 사모펀드(43%)에 대한 할당을 늘릴 가능성이 가장 높습니다.
  • 62%는 ESG 투자에 알파가 있다고 믿으며 59%는 ESG 할당을 늘릴 계획입니다. 아시아 50%, EMEA 68%, 영국 54%를 포함하여 전체 절반(51%)이 녹색채권에 대한 할당을 늘릴 계획이지만 미국은 16%에 불과합니다.

Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 Market Outlook에 대한 전체 보고서는 여기에서 확인할 수 있습니다. https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

방법론

2022년 500월과 29월에 CoreData Research에서 실시한 기관 투자자에 대한 Natixis Investment Managers 글로벌 설문 조사. 설문 조사에는 북미, 라틴 아메리카, 영국, 유럽 대륙, 아시아 및 중동 전역의 XNUMX개 국가에서 XNUMX명의 기관 투자자가 포함되었습니다.

나티시스 투자운용사 소개

Natixis Investment Managers의 다중 계열사 접근 방식은 고객을 20명 이상의 활성 운용사의 독립적인 사고와 집중된 전문 지식에 연결합니다. 세계 최대 자산운용사 중 하나로 선정1 1조 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.2 (€1조), Natixis Investment Managers는 지속 가능한 금융 발전에 전념하는 혁신적인 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 전략 및 제품을 포함하여 자산 등급, 스타일 및 차량 전반에 걸쳐 다양한 솔루션을 제공합니다. 회사는 고객의 고유한 요구 사항을 이해하고 고객의 장기 목표에 맞는 통찰력과 투자 솔루션을 제공하기 위해 고객과 파트너 관계를 맺습니다.

파리와 보스턴에 본사를 둔 Natixis Investment Managers는 Banque Populaire 및 Caisse d'Epargne 소매 네트워크를 통해 프랑스에서 두 번째로 큰 은행 그룹인 Groupe BPCE의 글로벌 금융 서비스 부문에 속해 있습니다. Natixis Investment Managers의 제휴 투자 관리 회사에는 AEW가 포함됩니다. AlphaSimplex 그룹; DNCA 투자;3 도발 자산 관리; Flexstone 파트너; 게이트웨이 투자 자문가; 해리스 어소시에이츠; 투자자 상호 제한; 루미스, 세일즈 앤 컴퍼니; 미로바; MV 크레딧; 나시캡 파트너; 오시암; 오스트럼자산운용; 시욘드; Seventure 파트너; 주제 자산 관리; Vauban 인프라 파트너;본 넬슨 투자 관리; 및 WCM 투자 관리. 또한 투자 솔루션은 Natixis Investment Managers Solutions 및 Natixis Advisors, LLC를 통해 제공됩니다. 모든 관할권에서 모든 오퍼링을 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 자세한 내용은 Natixis Investment Managers 웹사이트를 참조하십시오. im.natixis.com | 링크드 인 : linkedin.com/company/natixis-investment-managers.

Natixis Investment Managers의 유통 및 서비스 그룹에는 Natixis Investment Managers, Natixis Investment Managers SA(룩셈부르크)의 계열사에서 자문 서비스를 제공하는 다양한 미국 등록 투자 회사의 유통업체이자 제한된 목적의 브로커-딜러인 Natixis Distribution, LLC가 포함됩니다. , Natixis Investment Managers International(프랑스), 유럽 및 아시아 지역의 제휴 유통 및 서비스 법인.

1 Cerulli 정량 업데이트: Global Markets 2022에서는 18년 31월 2021일 기준으로 관리 자산 기준으로 Natixis Investment Managers를 세계 XNUMX위의 자산 운용사로 선정했습니다.

2 30년 2022월 1,072.9일 현재 측정된 현재 계열사의 관리 중인 자산("AUM")은 1,095.4조 XNUMX억 달러(XNUMX조 XNUMX억 유로)입니다. AUM에는 보고된 바와 같이 명목 자산, 서비스 자산, 총 자산, 소수 소유 계열사의 자산 및 Natixis Investment Managers와 제휴한 회사가 관리하거나 서비스하는 기타 유형의 비규제 AUM이 포함될 수 있습니다.

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출처: https://thenewscrypto.com/outlook-institutional-investors-see-recession-as-inevitable-but-stagflation-as-the-bigger-risk-finds-natixis-investment-managers-survey/