Ex BNY Mellon David Shwed와 함께하는 과거, 현재, 미래

2022년이 끝나가고 있으며 Bitcoinist 직원은 암호화 산업에 대한 관점을 제공하기 위해 이 Crypto Holiday Special을 출시하기로 결정했습니다. 올해 암호화폐의 최고점과 최저점을 이해하기 위해 여러 손님과 이야기를 나눌 것입니다.

Charles Dicken의 고전인 "크리스마스 캐롤"의 정신에 따라 다양한 각도에서 암호화폐를 살펴보고 2023년의 가능한 궤적을 살펴보고 금융의 미래를 지원할 수 있는 산업에 대한 다양한 견해 사이에서 공통점을 찾을 것입니다. 

어제 우리는 투자 회사인 Blofin과 암호화폐의 과거, 현재, 미래에 대한 그들의 관점에 대해 이야기했습니다. 오늘은 David Shwed와 함께 시리즈를 계속합니다. BNY Mellon의 전 디지털 자산 기술 글로벌 책임자, 세계 최대의 보관 및 증권 서비스 제공업체이자 현재 Halborn의 COO입니다.

Shwed: “변한 것은 너무 좋아서 진짜라고 하기에는 너무 좋은 수익률이 정확히 사실이라고 하기에는 너무 좋은 것이라는 현실이었습니다. 돈은 어딘가에서 나와야 하고, 위험 대출 및 암호화폐 가격의 꾸준한 상승에 의존하는 기타 비즈니스 관행에서 나온 것으로 밝혀졌습니다(...).”

이 주요 금융 기관은 미국 최대 은행인 Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan과 함께 2021년과 2022년에 마침내 암호화폐를 수용했습니다. 하지만 업계의 최근 사건은 레거시 금융에 대한 암호화 및 디지털 자산 채택에 영향을 미칠 수 있습니다. 기관.

Shwed: “암호화폐 시장에 진입/확장할 때 TradFi가 둔화되는 것을 본 적이 없습니다.”

전통적인 금융(TradFi)과 암호화 금융은 다양한 형태(CeFi, DeFi 등)로 융합되고 있습니다. Three Arrows Capital(3AC)과 FTX의 붕괴로 인해 이러한 기관들은 암호화폐에서 멀어질까요? 2023년에 가장 가능성이 높은 규제 전망은 무엇입니까? 우리는 전직 BNY Mellon 임원에게 이것과 그 이상을 물었습니다. 이것이 그가 우리에게 말한 것입니다:

Q: 2021년 크리스마스와 비교하여 오늘날 암호화폐 시장에서 가장 중요한 차이점은 무엇입니까? 비트코인, 이더리움 등의 가격을 넘어서 행복감의 순간에서 오늘날의 끊임없는 공포로 바뀐 것은 무엇입니까? 채택률과 유동성이 감소했습니까? 펀더멘털은 여전히 ​​유효한가?

A: 변한 것은 너무 좋은 수익률이 사실이라고 하기에는 너무 좋은 현실입니다. 그 돈은 어딘가에서 나올 필요가 있고, 그것은 암호화폐 가격의 꾸준한 상승에 의존하는 위험 대출 및 기타 비즈니스 관행에서 나온 것으로 밝혀졌습니다. 가격이 떨어지고 대출 만기가 되자 많은 사람들이 담보 청산과 마진 콜에 직면했습니다. 즉, 우리는 금융 이외의 다른 많은 영역에서 채택을 보고 있습니다. Nike, Matterl, Samsung 및 LVMH와 같은 많은 주요 소매업체도 생태계에 진입하고 있습니다.

Q: 이러한 시장 상황의 변화를 주도하는 지배적인 내러티브는 무엇입니까? 그리고 오늘의 내러티브는 무엇이어야 합니까? 대부분의 사람들이 간과하는 것은 무엇입니까? 우리는 주요 암호화폐 거래소의 폭발, 건드릴 수 없다고 생각되는 헤지펀드, 금융 유토피아를 약속하는 생태계를 보았습니다. Crypto는 여전히 금융의 미래입니까, 아니면 커뮤니티가 새로운 비전을 추구해야 합니까?

A: 오늘날 이야기는 위험 관리 및 보안이어야 합니다. 3AC/Voyager/Celsius 등이 더 많은 제도적 위험 관리 관행을 가지고 있었다면 그들의 멸망을 피할 수 있었을 것입니다. 같은 생각이 보안에 적용됩니다. 암호화 기본 보안과 보다 성숙한 금융 기관에서 볼 수 있는 보안 간에는 근본적인 차이가 있습니다. 신뢰를 회복하기 위해서는 두 가지를 대폭 개선해야 합니다.

Q: 하나를 꼽으라면 2022년 암호화폐에게 의미 있는 순간은 언제였을 것 같나요? 그리고 업계는 2023년에 그 결과를 체감하게 될까요? 다음 크리스마스에 업계를 어디에서 보십니까? 올 겨울 버틸 수 있을까? Mainstream은 다시 한 번 업계의 죽음을 선언합니다. 그들이 마침내 제대로 해낼 수 있을까요?

A: 가장 중요한 순간은 FTX 폭락이었습니다. 우리 모두를 구해줄 영웅에서 몇 주 만에 범죄자가 되기까지 SBF가 진행되는 것은 생태계의 투명성이 부족하다는 증거입니다. 우리는 2023년으로 향하면서 확실히 그 영향을 느낄 것입니다. FTX에 어느 정도 노출되어 있거나 일반적으로 과도한 레버리지를 받는 다른 조직과 관련하여 완전한 영향을 본 적이 없다고 생각합니다. 2023년 말까지 우리는 부분적으로 기관/기업 시장으로 인해 2022년 초로 돌아갈 것이라고 믿습니다. 저는 수년 동안 "Crypto is dead"라는 말을 여러 번 들었고 매번 틀렸습니다. 가격 하락이 많은 시스템적 실패의 결과이기 때문에 현재 상황은 많이 다르지만 TradFi 월스트리트에서 관찰된 많은 충돌에 대해서도 마찬가지라고 할 수 있습니다.

Q: 전통적인 금융(Tradfi)과 암호화폐는 여러 방식으로 병합되고 있습니다. FTX의 붕괴가 이러한 추세에 영향을 미칠까요? 그리고 이러한 맥락에서 레거시 금융 회사와 암호화폐 금융 회사 간의 통합을 중단시키는 접근 방식을 채택하는 쪽으로 규정이 기울어지는 것을 보십니까?

A: FTX의 붕괴와 그로 인한 부수적 피해가 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미친 것으로 나타났지만, 암호화폐 시장에 진입/확장할 때 TradFi에서 어떤 둔화도 보지 못했습니다. 사실, 제가 이야기한 많은 G-SIB(Globally Systemically Important Banks)는 암호화와 관련하여 로드맵을 변경하거나 변경하지 않았습니다. 저는 전통과 암호화폐 간의 통합을 중단시키는 규정의 징후를 본 적이 없습니다. 즉, Dodd-Frank Act의 크기와 범위와 유사한 암호 화폐 시장에서 전면적인 규제를 보게 될 것이라고 믿습니다.

이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 전반적으로 횡보하면서 16,800달러에 거래되고 있습니다. Unsplash의 이미지, Tradingview의 차트.