'We're Not Terra' 스테이블코인 게임하기

Stablecoin 발행인은 Terra의 명성을 피하면서 Terra의 공백을 채우기 위해 최근 몇 달 동안 Terra의 실패한 실험과 토큰을 구별하는 점을 설명하는 데 능숙합니다. 

알고리즘 스테이블코인이 달러 페그를 잃고 며칠 만에 30억 달러의 사망자가 발생한 후, 지구 올해 초 거대 중앙 집중식 암호화 회사인 보이저(Voyager), 셀시우스(Celsius), 헤지펀드 쓰리 애로우 캐피털(Three Arrows Capital)을 무너뜨린 암호화폐 붕괴를 촉발했다. 

비휘발성 토큰은 암호화 채택에 중요하며, 다수의 스테이블 코인 프로젝트가 Terra와 같은 수준의 지원을 달성하는 동시에 Terra 비교에서 거리를 두려고 시도하고 있습니다.

스테이블코인은 투자자들에게 매우 매력적인 사례를 제공합니다. 암호화폐가 제공하는 프로그래밍 가능한 화폐의 장점으로 명목 화폐의 안정성을 확보하십시오. 

그러나 Terra가 무너진 후 스테이블 코인에 대해 “회의론이 더 많아졌다”고 분산형 Frax 스테이블 코인의 설립자인 Sam Kazemian이 Blockworks에 말했습니다. 

Kazemian은 "테라 전체 상황 이후에 발생해야 하는 것은 유감이지만 스테이블코인 발행사 측에서는 좀 더 규율을 지켜야 합니다."라고 말했습니다.

2019-2021년의 급속한 채택 기간 이후 스테이블코인은 암호화폐의 필수품이 되었습니다. 상위 XNUMX개 암호화폐 중 XNUMX개 시가 총액 기준 마구간: 테더(USDT), 미국 달러 코인(USDC), 바이낸스 USD(BUSD). 그러나 시장은 가장 무겁습니다. 세 가지 주요 스테이블 코인이 전체 스테이블 코인 시가 총액의 90%를 차지합니다. 데필라마당.

세 가지 주요 스테이블 코인은 담보로 제공됩니다. 즉, 법정화폐 자산은 유통 중인 모든 스테이블 코인에 대해 보관되고 중앙 집중식이어서 프라이빗 회사에서 오프체인으로 관리됩니다.

알고스의 귀환 

정책 입안자들 사이에는 알고리즘 또는 암호 담보 스테이블 코인의 멋진 경제 실험에 탐닉하려는 욕구가 거의 없습니다. 미국 하원 법안 초안에 따르면, 의회는 초안에서 "내생적으로 담보화된 스테이블 코인"에 대해 2년 유예를 입법화하는 것을 고려하고 있습니다. 블룸버그 통신.

Circle의 USDC와 같이 규제 기관이 감독하는 담보로 완전히 뒷받침되는 사람만 신청하면 됩니다. 그러나 이 접근 방식은 아직 법이 되기까지는 멀었습니다.

스테이블코인 발행사의 가명 설립자인 Publius 콩나무, 스테이블코인 거인들이 토큰을 완전히 뒷받침하는 것이 수익성이 없는 한계에 도달할 것이라고 생각합니다.

따라서 Terra의 알고리즘을 기반으로 한 새로운 스핀을 가진 무담보 스테이블 코인은 DeFi가 금융 분야를 떠나면서 성장을 위해 아직 필요할 수 있다고 그는 말했습니다.

Publius는 “조 달러 이상의 담보를 확보하는 것은 정말 어렵습니다.

하지만 2년 만기 미 국채 수익률로 4 % 이상, Circle 현금 은닉처는 상당한 자산처럼 보입니다.

Terra의 지속적인 패리아덤에 대한 증거로 Near, Shiba Inu 및 Thorchain과 함께 스테이블 코인 공간에서 "알고리즘"이라는 용어가 사라졌습니다. 모든 일몰 또는 이름 변경 그들의 알고리즘 마구간. 

그러나 DeFi 대출 플랫폼과 같은 새로운 스테이블 코인 및 사중 달러로 스테이블 코인을 과도하게 담보화하지 않는 것이 더 효율적입니다. Aave 과 곡선의 다가오는 제안 — 완전히 담보된 동료와 같은 방식으로 토큰을 완전히 뒷받침하지 않는 경향이 있습니다.

Publius는 "미래는 무담보 스테이블 코인입니다.

Kazemian은 "사용자가 암호화폐에 가입하는 동안에는 여전히 법정 화폐 시대입니다."라고 말했습니다. "장기 게임"에는 "분권화되고 체인에 있으며 [명목 화폐가 아닌] 소비재 바구니에 고정된 스테이블 코인"이 포함됩니다.

그러나 미국 의회와 미국의 정치적 현실을 감안할 때 유럽​​ 연합 (EU), 새로운 스테이블 코인은 채택이 어려울 수 있습니다.

Macauley Peterson의 추가 보고.