SEC(Securities and Exchange Commission)와 Ripple Labs는 암호화폐를 증권으로 정의하는 데 광범위한 영향을 미칠 수 있는 진행 중인 사건에서 약식 판결을 구하면서 마지막 법적 미늘을 교환했습니다.
최종 브리핑에서 양 당사자는 서로를 미국 증권법을 잘못 적용했다고 비난했습니다. 이 사례는 Ripple과 현재 및 전 경영진이 거의 XNUMX년 전에 XRP 토큰의 불법 증권 제공을 수행했다는 규제 기관의 주장을 중심으로 합니다.
SEC는 자사의 간결한 Ripple은 암호화 회사의 제안이 "투자 계약"으로 간주된다는 사실을 포함하여 여러 가지 사실에 대해 이의를 제기하지 않았습니다. SEC는 Ripple이 자체적으로 2억 달러를 조달하는 데 사용했다고 주장하는 수단입니다.
이 기관은 2020년부터 Ripple의 2013년 XRP 판매가 1933년 증권법과 SEC 대 WJ Howey Co에 대한 대법원의 판결을 직접 위반했다고 주장했습니다.
또한 Ripple은 자신이 "기업"이라는 주장에 이의를 제기하지 않으며 투자자로부터 모금한 자금을 별도로 관리하지 않고 대신 수익 약속으로 이러한 투자를 모았다고 말했습니다. 이는 Howey 해석의 또 다른 주요 포인트입니다.
규제 당국은 “피고인들은 'XRP의 가치를 높이기 위한 조치를 취하겠다'는 공개 성명을 쇄도했다”고 말했다. "부분적으로는 Ripple의 XRP '거대한 더미' 때문에 잠재적 투자자와 실제 투자자는 Ripple이 재정적으로 그렇게 해야 한다는 것을 이해했습니다."
Ripple은 Howey 선물의 필수 성분이 없다고 말합니다.
리플이 자체적으로 뒤로 밀림 간결한 SEC는 XRP가 2013년부터 SEC가 XNUMX년 전 회사를 상대로 소송을 제기할 때까지 투자 계약의 제안 또는 판매임을 적절하게 입증할 수 없다고 주장했습니다.
"이 사건은 법적 해석에 달려 있습니다. 특히 SEC가 필수 요소가 없는 거래를 다루기 위해 '투자 계약'이라는 법적 문구를 잘못 적용할 수 있는지 여부입니다."라고 Ripple은 말했습니다.
이 회사는 75년 전 Howey 판결 이후의 모든 경우에서 증권의 정의에는 당사자에게 "판매 후 권리"와 의무를 부과하는 하나 이상의 계약이 포함되어 있다고 말했습니다.
규제 당국은 Howey에서 논의된 투자 계약의 "필수 요소"가 존재하지 않는 특정 사례를 발견했다고 주장하지만 그 주장은 면밀히 조사할 수 없다고 Ripple은 말했습니다.
Howey 테스트는 다음과 같이 정의됩니다. 1. 자금 투자; 2. 공동기업 3. 이익에 대한 합리적인 기대 4. 다른 사람의 노력에서 파생된 것.
“결국 SEC는 Howey에서 확인된 '필수 요소' 없이 투자 계약을 찾은 단일 사례를 지적할 수 없다고 Ripple은 주장했습니다. "그리고 이 사건에 그런 것들이 없다는 것은 논쟁의 여지가 없습니다."
증거는 푸딩에있다
델파이 랩의 법률 고문인 가브리엘 샤피로(Gabriel Shapiro)는 금요일 규제 기관의 제출에 대한 답변에서 SEC의 Howey 판례법이 "승리"할 가능성이 높다고 말했습니다. 발행인 또는 발기인과 구매자로 시작하는 계약.
Shapiro는 "독창적인 판사들로 가득 찬 법원만 있다면 Ripple의 1933년 법 이전의 푸른 하늘에 근거한 판례법 주장은 믿을 수 없을 정도로 강력할 것입니다."라고 말했습니다.
Gabriel Shapiro는 법원이 법에 대한 "행동주의적 관점"을 가진 SEC의 주장에 동의할 가능성이 높다고 주장합니다.
법무법인 에이전티스(Agentis)의 상업 소송 변호사이자 암호화폐 고문인 이안 코프(Ian Corp)는 이메일을 통해 블록웍스에 이렇게 말했다. 한편 원본주의 판사는 평문을 보고 적힌 대로 법을 적용합니다.
Howey가 1940년대에 설립되었을 때 투자 계약은 수작업으로 이루어졌습니다. 오늘날 분석은 Howey 테스트를 충족하는 토큰 발행자와 투자자 사이에 반드시 서면 계약으로 입증되지는 않는 관계가 있는지 여부로 더 많이 이동했다고 Corp은 말했습니다.
"상황이 Howey 테스트에 따라 그러한 관계가 존재한다는 것을 보여주는 경우 토큰 발행자는 SEC에 등록해야 합니다."
Ripple이 패배하면 XRP는 유사한 방식으로 발행된 토큰이 SEC에도 등록되어야 한다는 선례를 설정하는 보안으로 간주됩니다.
미래의 암호화폐 회사인 코퍼레이션(Corp)은 "상당히 부담해야 할 비용이 상당히 높을 것"이라고 말했다.
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출처: https://blockworks.co/news/ripple-sec-final-briefs-provide-case-summary