큰 어려움에 처한 실리콘밸리의 가장 소중한 은행

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샘 뱅크먼 프리드(Sam Bankman Fried)의 비트코인 제국의 몰락에 대한 희소식은 전체 금융 시스템에 전염병을 일으키거나 충격파를 일으키지 않았다는 것입니다. 대부분의 은행은 거래를 거부합니다. 암호 화폐 중요한 요인이었습니다. 최근에는 미국 금융당국자들이 반대 권고까지 했다.

그러나 캘리포니아의 한 작은 은행은 용서를 구해야 하는 기회를 기다리는 것보다 기회를 잡는 것이 더 낫다고 판단했다고 합니다. 실버 게이트, La Jolla에 위치한 은 최근 몇 년 동안 암호화폐에 많은 투자를 하여 헤지 펀드, 교환 및 토큰 이니셔티브를 포함하여 1,600개 이상의 업계 참여자와 연결을 구축했습니다.

여기에는 Bankman-Fried와 같은 고발된 사기꾼뿐만 아니라 Silvergate를 사용하여 수조 달러를 전 세계의 암호 화폐 거래소로 또는 밖으로 이동하는 데 사용된 다른 의심스러운 비즈니스 및 사람들이 포함됩니다. 전년도의 변동성 이후 규제 기관과 투자자 모두 암호화폐 시장을 면밀히 점검하고 있습니다. 결과적으로 Silvergate는 이제 암호화 제품 및 전반적인 미래 경제 전망에 대한 답을 얻지 못한 질문을 갖게 되었습니다.

아마도 Bankman-Fried 자신이 최근 암호화폐 버블과 하락에 대한 은행의 불균형한 기여를 요약할 수 있는 가장 좋은 방법을 가지고 있을 것입니다. 기소된 FTX 설립자는 이후 은행 웹사이트에서 삭제된 증언에서 다음과 같이 말했습니다.

암호화폐 기업으로서의 삶은 Silvergate 이전과 Silvergate 이후의 두 단계로 구분될 수 있습니다.

블록체인 기업의 은행 업무를 변경한 정도는 아무리 강조해도 지나치지 않습니다.

수행원 FTX의 몰락, 은행의 방법을 비방하는 사람들은 일어난 일에 대한 추가 규제 조사로 인해 Silvergate가 지지할 수 없는 위치에 놓이게 될 것이라고 우려합니다. Seawolf Capital의 포트폴리오 관리자이자 The Big Short의 등장인물 중 한 명인 Porter Collins는 그것이 암호화폐 산업의 가장 큰 진입점 중 하나라고 주장합니다. 그는 지난 여름 암호 화폐 재난이 힘을 모으자 Silvergate를 매도하기 시작했습니다. 왜냐하면 그는 암호 화폐의 장기적인 강세장과 Silvergate의 역할이 끝났다고 믿기 때문입니다. (이 은행의 주가는 지난 해에 80% 이상 하락했습니다.) 노골적인 Silvergate 공매도 투자자이자 투자자인 Marc Cohodes는 은행 고객이 기관에 해로운 영향을 미칠 수 있는 "범죄 가능성이 있는 매우 골치 아픈 패턴"을 보인다고 주장합니다.

Intelligencer가 입수한 문서에 따르면 Silvergate는 FTX 외에도 수사, 폐쇄, 처벌 또는 파산에 처한 XNUMX개 이상의 암호화폐 비즈니스를 위한 은행이었습니다. 여기에는 이전에 중국에 기반을 둔 역외 거래소(현재는 세이셸 주소가 있음)인 Huobi가 포함되며, The Verge에 따르면 CEO Justin Sun도 자금 세탁 혐의로 조사를 받고 있습니다. 바이낸스로이터 통신에 따르면 세계 최대 암호화폐 거래소인 에 대해서도 조사를 받고 있다고 합니다. 또한 법원 기록에 따르면 Silvergate는 최근 부실한 암호화폐 회사인 Voyager, Celsius 및 BlockFi와 협력했습니다. 동시에 온라인에 게시된 비디오에는 암호화폐 대출업체 Nexo가 최근 증권거래위원회와 22.5만 달러의 합의에 도달하여 고객들에게 Silvergate 은행 계좌로 돈을 송금하라고 조언하는 모습이 담겨 있습니다.

SEC 소송에 따르면 Silvergate는 이후 유죄 판결을 받은 호주의 암호화폐 폰지 사기꾼 Stefan He Qin의 계정도 12개 생성했습니다. 또한 한때 Silvergate의 고객이자 주주였으며 은행 웹사이트에 광고되었던 암호화폐 거래소인 Bittrex는 이란 및 시리아와 같은 국가의 자금을 취급한 혐의로 미국 당국에 의해 블랙리스트에 올랐습니다.

규제 실패가 책임

미국의 규제를 받는 대규모 암호화폐 회사는 은행에서 동시에 서비스를 제공했습니다. Intelligencer가 입수할 수 있었던 내부 Silvergate 투자자 프레젠테이션에 따르면, 상장 기업인 Coinbase와 Goldman Sachs가 지원하는 스테이블코인 발행사 Circle의 은행 역할을 했습니다.

Elizabeth Warren은 최근 Silvergate가 FTX가 사기 혐의를 저지르는 데 도움이 되었는지 의문을 제기하고 Silvergate가 자금 세탁 방지 및 고객 파악 은행 규정을 준수하는 데 경계하고 있는지 의심한 세 명의 상원의원 중 한 명입니다. Silvergate가 직면하고 있는 어려움도 배후의 원동력인 것 같습니다. 새로운 규제 권장 사항 완전히 중단하지는 않더라도 은행이 참여하고 있는 관행을 축소하고 암호 화폐 플레이어가 미국의 다른 곳에서 은행 업무를 수행하는 것을 매우 어렵게 만드는 은행의 경우. (은행 대변인은 Silvergate가 법 집행 조사 대상인지 여부에 대한 내 질문에 응답하거나 이에 대한 비판을 언급하지 않았습니다.)

2021년 말 현재 총 70억 달러에 달하는 Silvergate의 암호화폐 고객 예금 중 10% 이상이 지난 12개월 동안 은행에서 인출되었습니다. 연방 준비 은행 평가에 따르면 Silvergate에서 운영되는 이 예치금은 대공황 기간 동안 발생한 것보다 더 나쁩니다.

수년 동안 Silvergate와 거래한 암호화폐 투자 회사인 BlockTower Capital의 설립자 Ari Paul에 따르면 “모두가 두려워했습니다. 모두가 거래상대방의 위험을 두려워할 준비가 되어 있었습니다.” Paul은 이렇게 말했습니다. 저를 포함한 모든 사람들은 지금 특히 위험을 회피하고 있습니다. 그는 자신의 회사가 현재 더 많은 금융 파트너를 찾고 있지만 도전이 될 수 있다고 말했습니다.

은행이 부족하고 새로운 암호화 산업 2008년 은행에 합류한 실버게이트 CEO 앨런 레인(Alan Lane)에게는 글로벌 위기 이후 은행예금을 늘리기 위한 어떤 방법처럼 보였다. Lane은 암호화폐 전도사 Anthony Pompliano와의 2019년 인터뷰에서 암호화폐 회사가 돈세탁에 대한 우려로 인해 "은행에서 퇴출당하고 있다"는 사실을 알게 된 후 자신과 Silvergate의 암호화폐 진출이 시작되었다고 말했습니다. Barry Silbert의 SecondMarket은 이후 Genesis Trading으로 이름을 변경하고 Silbert가 감독하는 암호화 대기업인 Digital Currency Group의 일부이며 2014년까지 Lane의 첫 번째 암호화폐 클라이언트였습니다.

지난 XNUMX개월 동안 암호화폐가 진화한 재앙 속에서, Silbert는 자신의 문제를 다루고 있습니다.. 금요일 제네시스는 파산 신청을 했고 거의 800억 달러의 고객 자금을 회사에 보유한 암호화폐 거래소 제미니(Gemini)의 공동 설립자 카메론 윙클보스(Cameron Winklevoss)는 실버트에게 물러날 것을 요구하고 그를 사기 혐의로 고발했습니다. (블룸버그가 SEC와 연방 검찰이 Digital Currency Group을 조사하고 있다고 보도한 후, SEC는 쌍둥이 자리 그리고 미등록 증권 판매의 제네시스.)

보다 번영한 시기에 Silbert는 Silvergate를 다른 암호화폐 플레이어에게 소개하여 회사가 2008년 주택 붕괴를 피한 나른한 지역 은행에서 일종의 암호화폐 생태계를 위한 카지노 딜러로 변모하는 데 도움을 주었습니다. 2019년 은행의 IPO를 앞두고 DCG는 Silvergate의 114억 XNUMX만 달러 사모 투자에서 주요 투자자 역할도 했습니다.

"명목 화폐"에 대한 반대에도 불구하고 암호화폐 애호가들은 전통적인 통화(또는 유로)에 대한 액세스를 요구하고 원합니다. American University Washington College of Law의 법학 교수인 Hilary Allen에 따르면,

사람들은 기본 암호화 사용자가 아닙니다. 그들이 암호 화폐를 종료할 때, 그들은 돈을 그들이 시작한 곳인 명목 화폐로 돌려받기를 원합니다.

따라서 이를 실현하려면 기존 은행 시스템과의 연결이 필요합니다.

2019년 인터뷰에서 자신만만하게 들리는 Lane은 Silvergate가 곧 Silvergate Exchange Network라는 것을 개발하여 기관 암호화폐 고객이 원하는 것, 즉 "마찰" 없이 연중무휴 자금을 이동할 수 있는 기능을 제공했다고 설명했습니다. Lane은 Steve Jobs의 필수 검은색 터틀넥을 입었습니다.

2021년 암호화폐 붐은 Silvergate의 고객이 내부 네트워크에서 추가 암호화폐를 구매하기 위해 보유하고 있는 비트코인에 대해 은행에서 돈을 빌릴 수도 있었기 때문에 SEN이 장려한 간단한 거래로 가능했습니다. 은행은 20월 기준으로 전체 대출의 XNUMX% 이상이 이 방식으로 이루어졌다고 밝혔다.

Lane은 그럼에도 불구하고 SEN의 레버리지 상품이 개발 당시 규제 승인을 받지 못했다는 점을 인정했습니다.

그는 2021년 실버게이트가 투자 웹사이트에서 후원한 인터뷰에서 "승인된 제품이 아니다", "금지 품목이 아니다"라고 의외의 발언을 했다.

이 은행은 처음으로 암호화폐 기업이 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)에 의해 보험에 가입된 은행에 돈을 입금하도록 허용한 이후로 1조 달러가 네트워크에서 교환된 것으로 알려져 있습니다. 2021년 말에 Silvergate의 예치금은 14억 달러에 달했으며 그 금액의 대부분은 암호화폐 고객들로부터 나왔습니다. 그러나 Silvergate는 이달 초 FTX 실패로 인해 2022년 말까지 예치금이 3.8억 달러로 떨어졌다고 밝혔습니다. Silvergate는 인출을 위해 투자를 청산해야 했기 때문에 작년에 약 1억 달러의 손실을 입었습니다.

"대마불사" 은행은 아니지만, 실버 게이트 정부 지원 기관의 지원을 받았습니다. 최근 공개된 회사 문서에 따르면 Silvergate는 작년 말 샌프란시스코의 Federal Home Loan Bank로부터 4.3억 달러를 받았으며 이는 The American Banker에 의해 처음 공개되었습니다. 암호화폐 친화적인 은행이 현재 보유하고 있는 현금 4.6억 달러의 대부분은 주택 융자 은행 대출에서 나왔습니다. 또한 Silvergate는 샌프란시스코 연방 준비 은행을 통해 공적 자금에 접근할 수 있습니다.

FTX 연결

워렌 상원의원은 존 케네디 공화당 상원의원, 로저 마샬 상원의원과 함께 XNUMX주일 전 앨러미다 리서치와 FTX가 수행한 불법 거래로 간주되는 은행의 처리에 대해 레인 CEO를 질타했습니다. Bankman-Fried는 바하마에 구금되었습니다.. 세 사람은 레인에게 보낸 편지에서 “은행이 이러한 의심스러운 거래를 알리지 않았다”고 언급했다.

역외 사업인 FTX Exchange를 위한 고객 기부금을 Bankman-Fried의 헤지 펀드인 Alameda Research로 이전한 것이 FTX 사기 혐의의 핵심입니다. 자금이 Alameda로 가는 사실을 숨기기 위해 SEC는 FTX를 위한 현금이 North Dimension이라는 Alameda 자회사의 Silvergate 계정에 입금되었다고 주장합니다. 지금은 없어진 웹사이트에서 North Dimension은 온라인 전자제품 소매업체라고 주장했습니다. 그러나 그곳에서는 아무것도 살 수 없었기 때문에 사기였던 것 같습니다.

Bankman-Fried가 구금되기 전이나 FTX 파산 신청 후 Lane은 Silvergate가 "FTX와 Alameda Research에 대해 실질적인 실사를 수행했다"고 주장했습니다. 그는 나중에 상원 의원들에게 은행이 분쟁 거래를 조사하고 있다고 말했지만 은행 정책과 기밀 유지의 필요성을 언급하면서 특정 질문에 대한 답변을 거부했습니다. 그는 더 이상 말하지 않았다. 지난 주 투자자 전화 회의에서 Lane은 FTX에 대한 질문에 응답을 거부했습니다. (그는 은행이 일부 암호 상품의 판매를 중단하고 일부 고객을 해고한다고 언급했지만 그들에 대한 "조사" 때문이 아닙니다.)

반대론자들은 Lane의 정당성을 믿지 않습니다. Cohodes는 Silvergate의 SEN 네트워크가 제대로 실행되었다면 이들 중 어느 것도, 특히 Alameda, North Dimension 및 FTX 거래가 "냄새 테스트를 통과하지 못했을 것"이라고 주장합니다. Silvergate의 공동 설립자와 최고 자금 세탁 방지 및 제재 책임자는 그 동안 미묘하게 은행을 떠났습니다.

암호화폐 산업에서 얼마나 많은 불법 활동이 발생하는지에 대한 논쟁이 되살아났습니다. FTX 사기 혐의.

암호화 옹호자들은 범죄가 모든 것의 작은 부분일 뿐이라고 주장했습니다. 그러나 Silvergate를 압수한 공매도자들은 은행 계좌를 찾는 한 가지 이유는 그들이 잠재적인 법적 허점을 위한 여지를 제공했기 때문이라고 주장합니다.

Silvergate에 예치된 달러는 암호화폐를 사고파는 여러 SEN 클라이언트 간에 차질 없이 전송될 수 있었고 은행에서 인출될 수 있었습니다. Cohodes에 따르면, 세탁하려는 현금의 출처를 은폐하려는 도둑에게 이 기술을 완벽하게 만드는 사람은 아무도 없을 것입니다.

모든 규모의 은행은 최근 규정 준수 및 자금 세탁 방지 규정을 준수하지 않아 수십억 달러의 벌금을 받았습니다. 실버게이트를 둘러싼 분쟁이 은행권에서 드문 일이 아닌 이유다. 최근의 붕괴는 암호화 회사가 돈을 처리하는 방법에 대한 규칙을 강화하고 해당 자산이 기존 은행 시스템에 들어가는 것을 더 어렵게 만들 기회를 제공하지만 미국 규제 기관과 검사는 이제 암호화에 대해 더 강력한 접근 방식을 취하는 것으로 보입니다.

헤드라인은 이미 이러한 규제 압력을 언급하고 있습니다. 통화 감사관실, 연방준비제도이사회, FDIC는 3월 XNUMX일 발표한 성명에서 Silvergate가 내부 네트워크를 통해 수행한 사업 유형을 특히 비판하는 것으로 보입니다. 크립토 통화를:

기관은 암호화 자산 관련 활동에 집중되어 있거나 암호화 부문에 집중적으로 노출된 비즈니스 모델에 대해 상당한 안전 및 건전성 문제를 가지고 있습니다.” 그들은 "암호 자산에 대한 은행 회사의 노출을 면밀히 모니터링할 것"이라고 약속했습니다.

거시 거래 회사인 Dorr Asset Management의 최고 투자 책임자인 David Dorr는 다음과 같이 주장합니다. 실버 게이트 그 샷에 의해 "확실히 활을 가로 질러 맞았습니다".
규제 기관의 입장은 Silvergate의 고객들도 주목했습니다. BlockTower의 Paul에 따르면 "Silvergate의 주요 위험은 규제 측면에 있습니다." “규제가 얼마나 엄격해질지는 아무도 모릅니다.”

Paul에 따르면 뉴욕에 기반을 둔 Signature Bank는 Silvergate의 암호화 소비자가 대안을 찾는 동안 해당 부문의 "백업"으로 보입니다. BlockTower는 이미 서명이 있는 은행 계좌를 가지고 있지만 Paul은 그의 회사가 가능한 한 빨리 두 개의 금융 기관을 더 "온보딩"하기 위해 노력하고 있다고 주장합니다.

적어도 처음에는 BlackTower와 같은 비즈니스에 어려울 수 있습니다. Silvergate와 달리 훨씬 더 크고 성공적인 Signature는 암호화폐 사용자에 대한 관심이 적습니다. (Silvergate는 규모는 작았지만 선구자였으며 그 네트워크는 비슷한 최신 Signature 제품보다 더 많은 암호화폐 거래량을 보였습니다.) Signature가 FTX에 연결되지는 않았지만 은행은 최근 암호화폐 운영을 축소한다고 선언했습니다. 전년도에 비해 고객 예치금이 12억 달러 감소했습니다. Bloomberg에 따르면 은행은 또한 $100,000 미만의 암호화폐 거래 처리를 거부하고 있습니다.

신용 측면에서 Paul은 "암호화폐" 대출이 다소 동결되었음을 관찰합니다.

모든 사람들은 우리가 서로에게 빌려주고 상대방을 매우 마음대로 신뢰하고 있으며 분명히 끔찍한 결과를 낳았다는 것을 깨달았습니다.

그는 이 문제를 처리할 더 나은 메커니즘이 없다는 것이 문제임을 인정합니다.