기술 투자자들은 우리가 지금까지 본 것 중 가장 격동의 수익이 발생한 상황에서 살아남았습니다.
이제 숨을 쉴 수 있는 시간이 몇 분 남았습니다. 기술 분야의 미친 주간에 대한 몇 가지 생각은 다음과 같습니다.
아마존의 다각화 전략은 다음과 같은 성과를 거두고 있습니다. 이것은 Amazon이 전자 소매점 그 이상임을 분명히 보여준 분기였습니다. Amazon Web Services 클라우드 비즈니스가 불타고 있습니다. 이 비즈니스는 회사의 레거시 전자 상거래 부문보다 더 가치 있고 훨씬 덜 주기적인 비즈니스입니다. 창립자 Jeff Bezos가 AWS를 구축하고 운영한 Andy Jassy를 후임 CEO로 선택한 것은 우연이 아닙니다.
그러나 분기에 더 많은 것이 있습니다. Amazon의 광고 사업은 최근 기간 동안 10억 달러의 매출을 올렸으며, XNUMX년이 조금 넘는 기간 동안 두 배가 되었습니다. 이제 Google의 YouTube보다 더 많은 광고 수익을 창출합니다. 사람들은 의도를 가지고 아마존 스토어에 옵니다. 무엇을 검색하든지 광고와 같은 다양한 스폰서 목록을 볼 수 있습니다. 나는 단지 요점을 증명하기 위해 "스테이플 건"을 검색했고 결과에는 XNUMX개 이상의 후원 목록이 포함되었습니다.
한편, 아마존의 제120자 서비스 사업은 현재 연간 XNUMX억 달러 이상의 가동률을 기록하고 있습니다. 이 비즈니스는 창고 및 배송 서비스 덕분에 다양한 공급업체에게 없어서는 안될 채널이 되었습니다.
Amazon은 지구상에서 가장 효과적인 물류 네트워크 중 하나를 구축했습니다. 일부 분석가들은 Amazon이 올해 200억 달러의 시장 가치보다 더 많은 패키지를 배송할 것으로 추정합니다.
미국 소포 서비스 (UPS). 금요일의 14% 랠리 후에도 아마존 주식은 2021년에 약간의 상승에 그쳤으며 여전히 현재까지 하락세입니다. 주식은 싼 것 같습니다.
클라우드 컴퓨팅의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 지난 46주 동안 가장 중요한 주제 중 하나는 Amazon, Microsoft 및 Alphabet의 클라우드 비즈니스가 계속해서 좋아지고 있다는 것입니다. 45개 모두 예상보다 좋은 결과를 얻었습니다. Microsoft는 40월 분기에 Azure 비즈니스의 39% 성장을 보고했으며 XNUMX월 분기에는 더 빠른 성장을 예상했습니다. Google Cloud 수익은 XNUMX분기 연속 XNUMX% 성장했습니다. 그리고 AWS는 Amazon의 핵심 전자 상거래 비즈니스의 부드러움을 상쇄하는 데 도움을 주었습니다. 수익 성장률은 XNUMX%에서 XNUMX%로 개선되어 XNUMX분기 연속 가속화되었습니다. 이 세 거인의 클라우드 부문은 시장에서 최고의 엔터프라이즈 컴퓨팅 비즈니스입니다.
지분 올리기: Amazon은 지난주 Amazon Prime의 월 요금을 15달러로 15.99% 인상했습니다. 연간 구독료는 $17로 139% 증가합니다. 2018년 마지막으로 프라임 가입율을 인상했고 인건비와 배송료가 오르고 있어 가격 인상이 합리적으로 보인다.
이동은 몇 주 후에 이루어집니다.
넷플릭스 (NFLX)는 미국과 캐나다에서 가입자를 위한 가격 인상을 시행했습니다. 소비자 반응을 보는 것은 흥미로울 것이지만 내 의심은 탄력성이 높다는 것입니다. 서비스는 가치가 있고 쉽게 대체할 수 없습니다.
가격 인상은 Amazon과 Netflix가 구독에 대해 얼마나 자신하는지를 나타냅니다. 다음은 약간의 관점입니다.
뉴욕 타임스 최근 몇 주 동안 스포츠 뉴스 사이트 Athletic과 인기 단어 게임 Wordle을 인수하기 위한 거래를 발표한 (NYT)는 15년까지 총 구독자 수 2027만 명을 목표로 설정했습니다. Amazon과 Netflix는 모두 각각 200억 명 이상의 구독자를 보유하고 있습니다.
현명한 소비: Alphabet은 지난 주에 20:1 주식 분할을 선언했으며, 이로써 주가는 약 150달러 범위로 떨어질 것입니다. 그러나 그들이 하지 않는 것은 실제 배당금을 지급하는 것입니다. 그들은해야. 회사는 140억 달러의 현금 및 이에 상응하는 자산을 보유하고 있습니다. 최근 분기에 18.6억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.
Meta는 배당금보다 자사주 매입의 위험성을 강조했습니다. 페이스북의 모회사는 지난 33분기 동안 14억 달러의 주식을 다시 사들였습니다. 지난 주 메타 매도세를 감안할 때, 그 현금은 기본적으로 불타올랐습니다. 회사가 대신 특별 배당을 선언했다면 주주들에게 주당 XNUMX달러에 가까운 배당금을 지급했을 것입니다.
쉐이크아웃이 끝나지 않았습니다: 몇 달 동안 기술주를 괴롭혔던 근본적인 문제는 여전히 제자리에 있습니다. 이자율은 여전히 더 높을 것입니다. 칩 공급이 부족합니다. 인플레이션은 불편할 정도로 높습니다. 투기적인 이름에 대한 시장의 욕구는 낮습니다. 올해 지금까지 가장 실적이 좋은 기술 주식이 저렴한 데는 이유가 있습니다.
VM웨어 (VMW), Hewlett Packard Enterprise(HPE), Dell Technologies(DELL) 및
IBM (IBM).
지난 XNUMX주 동안 우리는 시장이 그 어느 때보다 일관성을 좋아한다는 것을 배웠습니다. 이것이 바로 이번 주 Meta의 수익과 전망을 매우 골치 아프게 만든 이유입니다. Facebook은 더 이상 투자자들이 기대하는 신뢰할 수 있는 성과를 내지 못합니다. 그러나 나머지 Big Tech는 여전히 적합합니다. Apple과 Microsoft는 고객이 원하는 제품으로 지속적으로 기대를 뛰어 넘습니다. 그리고 당신은 구글과 아마존에 대해서도 같은 말을 할 수 있습니다. 다시 한 번 Big Tech가 어닝 시즌 우승자였습니다.
에 쓰기 Eric J. Savitz 님 [이메일 보호]
