다른 스테이블 코인에 대한 테더의 승리

몇 달 전까지만 해도 미국 달러에 고정된 주요 스테이블 코인 중 테더(즉, USDT)가 가장 문제였다는 주장이 많았다.

대신 지난 몇 주 동안 정반대의 결과가 나타났습니다. 2023년 초에 USDT를 제외한 거의 모든 주요 스테이블 코인에 문제가 있었습니다.

스테이블코인의 문제점

작년까지 USDT, USDC, BUSD, DAI, UST 등 XNUMX개의 주요 스테이블 코인이 미국 달러에 고정되어 있었습니다.

2022년 XNUMX월 UST는 달러나 등가물이 담보되지 않고 루나에 담보된 알고리즘 스테이블 코인이었기 때문에 파열되었습니다. 와 더불어 루나의 붕괴, UST 스테이블 코인과 전체 지구 생태계도 무너졌습니다.

XNUMX개가 남았지만 XNUMX월에 BUSD에도 문제가 생기기 시작했습니다.

BUSD, 또는 Binance USD는 달러 또는 달러 등가물로 완전히 담보되지만 미국 당국이 개입하여 발행인을 조사했습니다. Binance USD는 Binance가 아니라 Paxos에서 발행한다는 점을 언급해야 합니다. 강제 새로운 BUSD 토큰 발행을 중지합니다.

따라서 신규 발행이 없는 상황에서 13월 16일 현재 BUSD의 시가총액은 8억 달러에서 XNUMX억 달러로 절반으로 줄었습니다. BUSD 상환이 관련 토큰 소각과 함께 계속되고 있기 때문에 새로운 토큰이 발행되지 않는 동안 이러한 수축이 계속될 가능성이 매우 높습니다.

그 시점에서 USDT, USDC 및 DAI의 세 가지 주요 스테이블 코인이 남았습니다.

그러나 주말 동안 USD 코인 발행사(서클)가 보유고 중 일부를 보유한 실리콘 밸리 은행의 파산으로 USDC의 가치는 0.84달러로 급락했지만 이후 달러에 대한 일부 페그를 0.99달러로 회복했습니다.

비슷한 역학 관계가 DAI에 닥쳤습니다. DAI의 시장 가치 추세는 USDC의 추세를 따랐습니다.

테더(USDT)의 승리

그래서 결국에만 USDT 주요 스테이블 코인 중에서 문제가 없었습니다.

반대로 2023년 초 몇 달 동안 시가총액은 66억 달러에서 어제 연간 최고치인 74억 달러로 증가했습니다. 지금은 72.4억으로 약간 줄었습니다. USDC의 부분 회복.

또한 매우 짧은 순간을 제외하고는 유동성이 낮은 소수의 거래소에서만 최소한의 편차가 발생하는 경우를 제외하고는 실제로 달러에 대한 페그를 잃지 않았습니다.

다만 지난해 UST 폭파 전 83.2억으로 들어와 아직 시가총액 기준으로 잃은 만큼을 만회하지 못했다는 점을 기억해야 한다.

그러나 지난 XNUMX개월 동안 암호화폐 시장의 위축을 감안할 때 시가총액의 절대값보다는 stablecoin 시장.

피크

실제로 시가총액이 정점에 달했던 2020년 52월 현재 XNUMX%에 조금 못미치는 지배력을 보였다.

UST의 거의 완전한 소멸로 그 지배력은 증가할 수 있었지만, 탄력성에 대한 두려움으로 자본화의 급격한 손실로 인해 향후 두 달 안에 지배력이 44%로 급감했습니다.

그러나 48월부터 Tether의 지배력은 XNUMX월에 다시 XNUMX%로 돌아갔습니다. FTX의 붕괴 46월에는 XNUMX%로 돌아왔습니다.

2023년 50월 말부터 호황을 누리며 처음 52%를 회복한 뒤 XNUMX월 중순 직후 XNUMX%를 넘었다.

즉, 2022년 XNUMX월 초보다 시가총액은 적지만, 지난 XNUMX개월간 암호 시장, 특히 스테이블 코인 시장에서.

현재 모든 스테이블코인 내부 시가총액의 거의 56%가 USDT입니다.

다른 스테이블 코인과 비교하여 Tether가 우위에 있습니다.

지난 41.3일 동안 BUSD는 시가 총액을 절반으로 줄였습니다. USDC는 40.2에서 5로, DAI는 6.1에서 68.4로, 테더는 72.4에서 XNUMX로 떨어졌습니다.

즉, 전체적으로 스테이블코인의 시가총액은 축소된 반면 USDT의 시가총액은 크게 증가한 것이다. 주로 다른 스테이블 코인에서 자금이 이동했기 때문입니다.

TUSD(True USD)가 이 목록에 추가된다는 점도 추가되어야 합니다. 부분적으로는 바이낸스가 BUSD의 대안으로 선택한 것으로 보이기 때문입니다.

실제로 지난 XNUMX일 동안 시가총액이 XNUMX억 미만에서 XNUMX배 이상으로 두 배 이상 증가했습니다.

즉, 연초에는 시가총액이 1억 달러 이상인 스테이블코인이 XNUMX개에 불과했지만 지금은 TUSD 덕분에 다시 XNUMX개로 늘어났지만 BUSD는 조만간 이 목록에서 사라질 수도 있습니다.

그러나 2023년 초 스테이블코인 시장이 다른 모든 것에 대한 테더의 진정한 승리로 특징지어졌다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

CBDCs

많은 사람들은 stablecoin이 경쟁에서 크게 어려움을 겪을 수 있다고 주장합니다. 중앙 은행 디지털 통화 (CBDC) 이것들이 시장에 출시될 때.

실제로 적어도 이론적으로 CBDC는 특히 중앙 은행에서 직접 발행하기 때문에 스테이블 코인과 경쟁할 수 있습니다.

그러나 이러한 가정을 반증할 수 있는 몇 가지 관찰이 있습니다.

첫 번째, 매우 사소한 것은 일부 CBDC가 이미 유통되고 있다는 것입니다. 중국과 같은 일부 중앙 은행이 이미 CBDC를 현장 테스트하고 있기 때문입니다. 사실 결과는 특별히 흥미롭지 않은 것 같습니다.

즉, CBDC는 작동하지만 그다지 좋아하지 않습니다. 예를 들어 나이지리아에서는 현금을 e-Naira로 대체하는 것에 반대하는 일종의 반란이 있습니다.

이 명백한 실패의 주된 이유는 CBDC가 스테이블 코인을 대체할 수 있다는 것을 상상하기 어렵게 만드는 두 번째 관찰의 주인공이기도 합니다.

실제로 다음과 같은 익명 또는 유사 익명 블록체인에서 실행되는 스테이블코인 이더리움's는 KYC 또는 신원 인식 없이 사용할 수 있기 때문에 종종 선호됩니다.

CBDC와 Stablecoin: 차이점

게다가 CBDC는 전혀 익명이 아닐 뿐만 아니라 실제로 중앙 은행이 CBDC를 사용하는 모든 사람들의 모든 자금 이동을 알 수 있도록 합니다.

즉, CBDC는 지폐의 대안이 아니며, 될 수도 없고 이미 사용 중인 디지털 화폐의 대안일 뿐입니다. 대신 스테이블 코인은 이러한 점에서 종이 화폐에 대한 진정한 대안임이 밝혀졌습니다. 발신자와 수신자의 신원을 중앙 은행에 알리지 않고 이동할 수 있습니다.

또한 스테이블코인은 무자비할 수 있습니다. 즉, 모든 권한이 거래를 금지, 제한 또는 차단하기로 결정하는 것이 불가능할 수 있습니다. 반면에 CBDC는 이러한 기능을 가질 수 없습니다.

따라서 스테이블 코인 시장은 계속될 것이며 그 안에서 Tether가 지배할 것으로 보입니다.