Nansen의 UST 스테이블 코인 depeg 보고서의 두 가지 핵심 내용

Terra 생태계의 격변적인 붕괴에 대한 진상이 정리되면서, 블록체인 분석 회사인 Nansen이 수행한 온체인 심층 분석에서는 두 가지 주요 시사점을 강조합니다.

암호화폐 생태계는 다양한 추측 이론이 넘쳐난다 테라의 원인에 대해 알고리즘 스테이 블코 인 UST의 1달러 페그에서 분리. 누가, 왜 그랬는지는 미스터리로 보였지만 결과는 파국적이었습니다. UST는 1달러 아래로 떨어졌고 그 결과 Terra의 스테이블코인 토큰 가치도 급락했습니다.

Nansen은 UST depeg로 이어진 일련의 이벤트를 도표화하기 위해 Terra 생태계에서 Ethereum 블록체인에 이르는 온체인 데이터를 활용하는 조사를 수행했습니다. 

이 보고서에는 상황을 악화시킬 수 있는 잠재적인 오프체인 이벤트, 투자자에게 미치는 영향, 지갑 간의 순 손실 내역, 비트코인에 발생한 일이 포함되어 있지 않다는 점은 주목할 가치가 있습니다(BTC)는 UST를 지원합니다.

공격자들은 차익 거래 기회를 이용하기 위해 얕은 곡선 유동성을 이용했습니다.

첫 번째이자 가장 큰 시사점은 Nansen이 Terra 생태계의 취약성을 식별한 소규모 주소 세트 또는 플레이어를 식별한 것입니다. 이러한 행위자들은 TerraUSD(UST)를 다른 스테이블 코인에 고정시키는 상대적으로 얕은 유동성을 지닌 Curve 풀을 이용하여 재정 거래 기회를 활용하기 위해 움직였습니다.

보고서는 이들 행위자가 Terra의 Anchor 프로토콜에서 UST 자금을 인출한 방법을 간략하게 설명합니다. 그런 다음 이 자금은 Wormhole 인프라를 사용하여 Terra에서 Ethereum으로 연결되었습니다.

그런 다음 엄청난 양의 UST가 Curve의 유동성 풀에 있는 다양한 스테이블코인으로 교환되었습니다. 그런 다음 Nansen은 디페깅 과정에서 확인된 지갑 중 일부가 거래소 전반에 걸쳐 구매 및 판매 포지션을 취함으로써 Curve의 가격 소스와 분산형 및 중앙형 거래소 간의 불일치를 악용했다고 추측했습니다.

난센의 보고 추측성 이야기를 반박했다 한 명의 공격자나 해커가 UST를 불안정하게 만들었다는 것이다.

UST 데페그의 중심이 되는 XNUMX개의 지갑

Nansen의 블록체인 분석은 UST가 7달러 페그를 잃은 기간인 11월 1일부터 XNUMX일 사이의 관련 거래량 데이터를 식별하는 근거 이론 접근 방식을 채택했습니다.

회사는 특정 기간을 좁히기 위해 소셜 미디어와 포럼 스레드를 검토하여 Curve 유동성 풀의 주요 거래 흐름을 강조했고, 이는 XNUMX단계 분석 접근 방식으로 이어졌습니다.

XNUMX단계에는 곡선 대출 프로토콜 안팎의 거래 분석이 포함되었으며, 이를 통해 Nansen은 활동이 UST 디페깅에 중요한 영향을 미치는 지갑 목록을 작성할 수 있었습니다.

XNUMX단계는 약간 더 복잡했습니다. Nansen이 Depeg 이벤트에 영향을 미쳤을 수 있는 Wormhole 다리 건너편의 거래를 관찰했기 때문입니다. 회사는 제한된 지갑 목록과 관련된 Anchor 프로토콜에서 UST의 유출을 검토했습니다. 이후 중앙화 거래소에서 UST와 USDC의 판매에 대한 조사가 이어졌습니다.

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마지막 단계에는 UST depeg 주변의 사건에 대한 서술을 형성하기 위해 온체인 증거를 삼각 측량하는 작업이 포함되었습니다. 그런 다음 Terra 생태계 붕괴의 중심이라고 여겨지는 XNUMX개의 지갑 목록이 강조되었습니다.

Nansen 보고서는 블록체인 분석을 통해 얻은 몇 가지 흥미로운 통찰력을 제공합니다. 핵심 "이유"는 미스터리로 남아 있습니다. 회사는 UST 알고리즘 스테이블 코인의 디페그를 촉발하는 데 중요한 역할을 한 XNUMX개 주요 주소 뒤에 있는 잠재적인 목표나 동기에 대해 추측하지 않기로 결정했습니다.