가장 큰 제도적 도입 병목 현상 이해: 가난한 정착

기관은 암호화폐에 뛰어들기를 원합니다. 아무도 이 점에 대해 더 이상 이의를 제기하지 않습니다. 문제는 기존 금융사가 블록체인 기반 디지털 자산 시장에 참여하기가 쉽지 않다는 점이다.

규제가 기관의 채택을 가로막는 주요 문제로 자주 언급되지만, 해결해야 할 다른 물류 문제도 있습니다.

디지털 자산을 거래하려는 TradFi 거래자가 직면한 가장 심각한 병목 현상은 다음과 같습니다.

• 거래 상대방 위험
• 담보 관리
• 대차대조표 통제 

오늘날의 증권 거래 프로세스는 최소 100년 전으로 거슬러 올라가며 지난 50년 이내에 점차적으로 디지털화되고 있습니다.

블록체인 원장 기술이 작동하는 방식으로 인해 암호화 거래는 약간 다르게 보입니다. 즉, 암호화폐 거래소는 거래자가 모든 거래를 사전에 자금을 조달할 것을 요구합니다. 

이는 거래 회사가 여러 거래소와 관리인의 거래를 추적하는 스프레드시트를 관리하고 OTC 데스크를 통한 양자간 결제를 관리해야 하기 때문에 운영상의 악몽을 낳습니다. 많은 회사에서 직원의 40% 이상이 이 문제를 해결하는 유일한 작업에 집중한다고 주장합니다.

일이 이런 식으로 작동하는 이유는 무엇이며 문제는 어떻게 발생하며 잠재적인 솔루션은 무엇입니까?

문제의 본질

블록체인 기술은 청산 및 결제 프로세스의 고유한 구조 조정으로 이어졌습니다.

전통적인 금융에서 이 프로세스는 실행, 청산 및 결제의 세 단계를 포함합니다. 이러한 정보는 교환소로 알려진 중개자가 처리합니다. 

실행은 브로커가 증권을 매매하라는 투자자의 주문을 채울 때입니다. 이 과정에서 가능한 최상의 가격으로 주문을 완료하는 것은 브로커의 책임입니다. 주문이 완료되면 청산 단계에 들어갑니다. 이 시점에서 교환소라고 하는 다른 당사자가 상대방의 신원을 확인하고 문제의 자산이 있는지 확인하는 책임을 집니다. 필요한 모든 당사자가 정리되면 거래는 결제 단계에 들어갑니다. 자산이 공식적으로 청산소와 투자자의 관리인 사이에서 바뀌는 곳입니다. 

교환소는 거래소와 관리인 간의 거래에 중립적인 당사자를 제공하기 위해 존재합니다. 그리고 블록체인 결제의 주요 차이점을 표시합니다. 전통적인 결제는 신뢰가 필요하기 때문에 반대 당사자는 청산소의 중립성을 사용하여 양 당사자의 이익을 공정하게 대변합니다. 이는 궁극적으로 정보 교환소가 소유권 증서를 공식적으로 이전할 수 있는 권한을 허용하는 것입니다.

그러나 청산소는 개별적으로 관리인과 자산을 교환하지 않는다는 점에 유의해야 합니다. 이것은 프로세스를 기하급수적으로 더 비효율적으로 만들 것입니다. 대신, 청산소와 관리인은 개별 이체 횟수를 줄이는 방식으로 대차대조표 전체에 걸쳐 순 거래를 합니다. 예를 들어, 보관소에서 청산소로의 보류 중인 거래는 청산소에서 보관소로의 동등한 보류 거래를 취소하거나 상계할 수 있습니다. 

이러한 유형의 회계는 투자자가 관리인과 결제한 후 거래에 자금을 조달할 수 있는 능력을 허용합니다. 이는 관련된 모든 당사자에게 자본 효율성을 창출하여 총 거래량을 증가시킵니다. 

블록체인 결제 

그러나 블록체인 원장에서 거래가 이루어지면 청산과 정산이 동시에 일어날 수 있습니다. 당사자는 이미 신원을 확인했으며 거래 가격과 거래량은 원장에서 거래의 형태로 합의되었습니다. 그러나 이러한 신속한 프로세스는 양날의 검입니다. 규제된 관리인이 있는 대차대조표를 관리하는 교환소가 없기 때문에 거래소는 모든 거래에 대해 사전 자금 조달을 요구해야 합니다. 자금 조달을 위한 시간 창을 허용하는 T + 2 결제 시간이 없습니다. 블록체인 기반 트랜잭션은 T + 0 기준으로 발생할 수 있습니다. 암호화폐 거래소를 이용할 때 "시장에 직접 접근할 수 있습니다." 게리 젠 슬러 2018년 MIT에서 열린 무역 후 청산, 결제 및 처리에 관한 강의에서 설명했습니다.

기관이 이 모델에 적응해야 하는 요구 사항으로 인해 크롤링에 대한 채택 속도가 느려졌습니다. 교환소에서 거래를 처리하는 대신 블록체인 기반 모델을 사용하면 기관 데스크에서 스프레드시트를 사용하여 여러 거래소 간의 거래를 추적해야 합니다.

무역 회사의 약 68%는 비효율적인 자금 조달 및 결제 워크플로가 비즈니스 확장과 관련하여 직면한 주요 장애물이라고 말했습니다. 

이 기념비적인 장애물을 완화하기 위해 무엇을 할 수 있습니까?

해법

다행히 Apifiny 팀은 이 문제를 해결하는 방법을 연구하고 있습니다.

Apifiny 플랫폼을 통해 사용자는 단일 온보딩 및 API 세트로 ​​단일 계정을 생성합니다. 플랫폼은 20개 이상의 거래소에 연결되어 있어 사용자가 한 곳에서 모든 거래를 관리할 수 있습니다. 자금 이체는 메인 계정에서 외부 거래소로, 또는 다른 거래소 간에 모두 Apifiny에서 관리할 수 있습니다.

이 솔루션은 다른 각도에서 자본 효율성 장애를 해결합니다. 네팅을 위해 신뢰할 수 있는 제XNUMX자를 구성하는 대신 시장에 직접 접근할 수 있습니다. 

Apifiny 고객은 여러 플랫폼에서 준비금을 유지하지 않고도 하위 계정 간에 이체할 수 있습니다. 이러한 유연성은 운영상의 병목 현상을 덜 불편하게 만들고 더 큰 기관의 관심을 불러일으킵니다. 이 플랫폼은 또한 Fireblocks를 통한 보안 전송과 일부 거래소에서 즉시 전송을 지원합니다.

이러한 기술 혁신으로 자금 조달 주기가 더욱 간소화되는 반면, Apifiny는 시스템 문제를 해결하기 위한 솔루션 개발에도 힘쓰고 있습니다. 그들은 관리인과 거래소가 OTC 데스크 및 시장 조성자와의 양자 결제를 강요하지 않고 블록체인 기술의 효율성을 활용하는 방식으로 규제된 청산 시스템을 도입할 수 있다고 믿습니다. Apifiny의 설립자이자 CEO인 Haohan Xu는 다음과 같이 말했습니다.

"우리는 전문 거래자 또는 기관이 가능한 가장 원활한 방식으로 시장에 대한 전체 경로에 액세스할 수 있도록 인프라를 구축하는 데 중점을 두고 있습니다."

현재의 분열된 시장을 비교하면 그들의 접근 방식이 잘 나타나 있습니다. 

Haohan Xu는 계속해서 다음과 같이 덧붙였습니다. “따라서 여기서 우리의 최종 목표는 강력한 인프라를 사용하여 완전한 암호화 시장을 통합하고 결합하여 거래자가 가격 발견 및 유동성에서 원스톱 액세스를 가질 수 있도록 하는 것입니다. 교차 거래 장소 펀드 재조정 및 관리; 거래 후 보고 및 분석을 위해."

이 콘텐츠는 아피피니.

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