(Bloomberg) — 월스트리트 기술 강세론자들은 머지 않아 업계 메가캡 주식이 상승하고 S&P 500에서 반등을 시작할 것으로 기대하고 있습니다.
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연준이 인플레이션 방지 캠페인을 거의 마무리하고 금리 인상으로 가장 큰 피해를 입은 기술 그룹이 회복될 것이라는 희망이 있습니다. 아직 임박한 전망은 아니지만 금요일 최근 고용 보고서에서 연준이 인플레이션 전쟁에서 진전의 신호로 찾고 있는 임금 상승률의 감속을 보여주면서 현실에 한 걸음 더 다가섰습니다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수가 30월 XNUMX일 이후 최고의 날을 보냈다는 사실은 그리 놀라운 일이 아닙니다.
텍사스 주 달라스에 있는 Hodges Capital Management의 포트폴리오 매니저인 Gary Bradshaw는 "기술 메가캡의 작은 발전도 중요할 것"이라고 말했습니다. “그것은 기술 투자자에게만 긍정적인 것이 아닙니다. 더 넓은 S&P에 신호를 보낼 것입니다.”
이번 주에 투자자들이 인플레이션에 대한 최신 업데이트를 받으면 더 명확해질 것입니다. 12명의 이코노미스트를 대상으로 한 블룸버그 조사에 따르면 6.5월 소비자 물가 지수는 9.1월의 2021%에서 XNUMX% 상승할 것으로 예상됩니다. 미국 소비자를 대상으로 한 미시간 대학의 조사에 따르면 올해 예상 인플레이션은 지난달 XNUMX년 XNUMX월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
S&P 500은 6.7월 초부터 목요일 사이에 XNUMX% 하락했으며 Apple Inc.와 Tesla Inc.라는 두 주식이 하락의 XNUMX분의 XNUMX을 담당하여 더 넓은 시장에서 그립 기술 메가캡이 얼마나 강력한지를 보여주었습니다.
인디펜던트 어드바이저 얼라이언스(Independent Advisor Alliance)의 크리스 자카렐리(Chris Zaccarelli) 최고투자책임자(CIO)는 “궁극적으로 연준이 인플레이션을 통제한다면 기술이 시장을 주도할 수 있는 기회가 생기지만 연준은 적어도 XNUMX~XNUMX개월 동안 여전히 역할을 하고 있다”고 말했다.
그러나 연준의 변화를 촉발할 경기 둔화는 자체적인 위험도 수반합니다. 니케이는 2월 XNUMX일 수요 둔화를 감안할 때 애플이 여러 제품에 대해 더 적은 수의 부품을 주문했다고 니케이가 XNUMX월 XNUMX일 보도했다. UBS 애널리스트들은 테슬라가 중국에서 판매 감소로 고군분투하는 동안 마이크로소프트의 클라우드 컴퓨팅 사업의 성장 전망에 의문을 제기했다.
다가오는 어닝 시즌은 심리를 반전시킬 수 있지만 지금까지는 암울해 보입니다. 블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 따르면 S&P 500 기업들은 2.7분기에 500%의 이익 감소를 기록할 것으로 예상됩니다. 0.9대 S&P XNUMX 구성종목을 제외하면 수치는 -XNUMX%에 불과합니다.
Zaccarelli는 "투자자들은 인플레이션에 대한 불확실성에 대처하거나 성장에 대한 불안에 대처하고 있으며, 두 경우 모두 기술 메가캡의 패자 상황입니다."라고 말했습니다.
지난 19년 동안 거대 기술 기업들이 주식 시장의 강세장을 주도했습니다. 그들은 또한 투자자들이 디지털 모든 것을 삼켜버린 Covid-2022 대유행 기간 동안 지배했습니다. 그러나 작년 물가 상승으로 인해 중앙은행이 반격하고 금리를 거의 제로 수준으로 인하하면서 이러한 추세가 역전되었습니다. 38년 금리가 오르고 성장 전망이 나빠지면서 소위 FAANG 코호트(Facebook 모회사인 Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Apple, Microsoft 및 Alphabet Inc.)는 시장 가치의 100%를 잃었습니다. 나스닥 500 지수와 S&P XNUMX.
기술 침체는 주요 지수에 엄청난 드래그를 가했습니다. 시가 기준으로 S&P 500의 가장 큰 주식인 Apple과 15번째로 큰 Tesla는 88년 첫 거래일 S&P 500 하락의 2023%를 담당했습니다. Meta와 Netflix Inc. — 일주일 동안 3.2% 상승한 반면 Tesla와 Advanced Micro Devices Inc.를 포함한 더 넓은 범위의 게이지는 1% 하락했습니다.
기술주의 움직임을 상쇄할 만큼 큰 섹터는 없는 경우가 많습니다. 그리고 애플과 같은 거대 기업의 시장 가치가 하락함에 따라 S&P 500에 대한 FAANG의 영향력이 감소하고 있지만 그룹은 여전히 거대합니다. S&P 500에서 16대 기술 대기업(Apple, Microsoft, Alphabet 및 Amazon)의 점유율은 약 XNUMX%로 전체 의료 그룹보다 큽니다. 기술 다음으로 큰 산업.
Steward Partners Global Advisory의 자산 관리 전무 이사인 Eric Beiley는 "연준이 금리를 인상할 것이라는 불확실성이 여전히 남아 있기 때문에 기술주를 조심해야 합니다."라고 말했습니다. "기술은 결국 그 날이 오겠지만 중앙 은행 정책이 더 명확해지기 전까지는 투자하기 힘든 곳입니다."
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