Arthur Hayes가 최근 시장 예측에 대해 잘못 알고 있는 것

BitMEX의 공동 창립자이자 거시적 시장 분석가인 Arthur Hayes는 그의 최근 블로그 게시물에 따르면 이전에 계획했던 것보다 더 빨리 비트코인에 건조 분말을 배치하고 있습니다. 

Hayes는 미래의 암호 화폐 시장 되돌림에 대한 두려움에도 불구하고 지난달 시작된 지속적인 위험 자산 랠리에서 여전히 이익을 얻을 수 있는 기회가 있다고 주장했습니다. 

집회는 끝나지 않았다

Hayes는 "라는 제목의 게시물을 시작했습니다.제시 할 수", 그의 말을 인용하여 이전 게시물 20,000월 비트코인의 기념 집회를 다루며 FTX가 붕괴된 이후 처음으로 자산을 XNUMX달러 이상으로 되돌렸습니다. 

당시 위험 자산은 XNUMX월의 강력한 디스인플레이션 신호 이후 전반적으로 상승했습니다. 이는 인플레이션에 대처하기 위한 연준의 임무가 곧 종료될 수 있음을 시장에 알리고 보다 비둘기파적인 통화 정책으로 다시 선회할 수 있도록 합니다. 

그러나 Hayes는 랠리가 황소 함정일 가능성이 있으며 비트코인의 16,000달러 저점으로 되돌아가는 것이 여전히 카드에 있다고 경고했습니다. 이와 같이 분석가는 시장 자금과 단기 미 국채에 여분의 자본을 보관하여 그 이후로 Bitcoin의 50% 이익을 "놓쳤습니다". 

그러나 공동 창립자는 두 가지 이유로 비트코인의 랠리가 아직 끝나지 않았다고 믿고 재고했습니다. 첫째, 재무부 일반 계정(TGA)은 국가 부채 한도가 빠르게 다가오고 있어 곧 경제에 500억 달러를 추가로 지출할 가능성이 높아 유동성을 높이고 위험 자산을 지탱할 것입니다. 

둘째, 지난주 FOMC 이후 제롬 파월 연준 의장의 연설은 시장을 다시 낙관적으로 느끼게 했습니다. 이것은 Hayes를 포함한 다른 사람들에게 머니 마켓 펀드 및 장기 위험 자산에서 돈을 제거하도록 영감을 줄 수 있습니다. 따라서 RRP 잔액이 낮아지고 시스템 유동성이 증가하며 위험 자산이 더 많은 이익을 얻습니다.

Hayes는 "현재 RRP에 2조 달러가 약간 넘는 금액이 보관되어 있으며, 200년 연말 윈도우 드레싱 효과를 제거하면 연간 약 2021억 달러 감소합니다."라고 설명했습니다.

낙관론에 대한 Hayes의 일반적인 이유도 여전히 적용됩니다. 전 세계 중앙 은행은 경제에 돈을 인쇄하고 비용을 증가시키는 "평소와 같은 비즈니스"로 돌아가고 있습니다. 그는 특히 일본 은행이 "초인플레이션을 보장하기로 절대적으로 결정"했다고 촉구했습니다. 41 년 최고.  

다음에 오는 것

단기적으로는 암호화폐에 좋은 일이 있을 수 있지만 Hayes는 TGA가 자금이 고갈되면 올해 중반까지 시장이 어려움에 처할 수 있다고 경고했습니다. 이 시점에서 그는 의회가 궁극적으로 부채 한도를 인상하여 미국 재무부가 연방 적자를 충당하기 위해 채권을 발행하도록 선동하는 "정치적 서커스"를 예측합니다. 

100억 달러 규모의 미국 국채를 시장에 내놓으려는 연준의 지속적인 계획과 결합하여 각 이벤트는 시장에서 상당한 유동성을 고갈시킬 것입니다. 

Hayes는 "위험 자산의 마진에서 이 미래는 부정적이라고 말하고 싶습니다."라고 조언했습니다. "즉, 지금 위험한 자산을 매수할 계획이라면 시장을 매우 면밀히 관찰할 준비가 되어 있어야 하며 TGA가 완전히 XNUMX으로 내려가지만 부채가 발생하기 전에 매도 버튼을 누를 준비가 되어 있어야 합니다. 천장이 높아졌습니다.”