제네시스의 파산에서 채권자들이 기대할 수 있는 것과 다른 사람들이 배울 수 있는 것

어려움을 겪고 있는 암호화 대출 기관인 Genesis Global Capital의 지주 회사인 Genesis Global Holdco LLC는 11월 19일 뉴욕에서 Chapter XNUMX 파산 보호를 신청했습니다. Genesis는 Celsius, Voyager, BlockFi 및 FTX와 함께 파산 신청을 한 최신 암호화 플랫폼입니다.

암호화 산업에 대한 11장 조항의 적용은 법원에 일련의 새로운 문제를 제기합니다. 다음은 채권자가 기대할 수 있는 것과 일반 관찰자가 암호화 산업의 엔터티에 대한 Chapter 11 프로세스의 의미에 대해 배울 수 있는 내용에 대한 미리 보기입니다.

Chapter 11 프로세스는 "암호화폐 익명성"을 위협할 것입니다.

암호화폐의 핵심 기능인 채권자의 익명성을 유지하는 것은 채권자의 신원이 일반적으로 공개되는 Chapter 11 프로세스의 투명성과 상충됩니다. 고객 이름 및 특정 계정 정보의 공개를 요구하는 것은 채권자와 암호 엔터티에 대한 위험을 나타냅니다. 개인은 지갑을 노출하는 해킹의 대상이 될 수 있는 반면 암호 엔터티는 사기, 개인 정보 보호법 위반 및 경쟁 업체의 클라이언트 밀렵 시도의 대상이 될 수 있습니다. .

이 문제에 직면했을 때 법원은 다양한 접근 방식을 취했습니다. 예를 들어 섭씨와 보이저를 보자. Celsius와 함께 법원은 영국 및 유럽 연합 데이터 보호 규정이 적용되는 유럽 고객의 신원을 봉인해 달라는 요청을 거부했으며 해당 규정이 미국 파산법보다 우선하지 않는다는 사실을 확인했습니다. 그러나 Voyager의 경우 동일한 법원에서 동일한 유럽 규정에 따라 고객 정보를 수정할 수 있도록 허용했습니다.

이러한 이질적인 대우에도 불구하고 익명성을 유지하는 방향으로 분명한 추세가 나타나고 있습니다. FTX 및 BlockFi 사례의 채권자 이름도 여전히 봉인되어 있습니다. 이는 Chapter 11 프로세스가 암호화 공간에 적응하기 위해 어떻게 변화하고 있는지 보여줍니다.

개인은 무담보 채권자 사이에서 이례적인 모습을 보입니다.

무담보 채권자 위원회(UCC)는 무담보 채권자의 이익을 대변하는 역할을 하는 무담보 청구권을 보유한 채권자로 구성됩니다. UCC는 자산 매각 및 구조 조정 계획 수립을 포함하여 사건의 주요 문제를 조사하고 옹호할 수 있는 넓은 범위를 가지고 있습니다.

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UCC는 일반적으로 채무자의 가장 큰 무담보 클레임 보유자 XNUMX~XNUMX명으로 구성됩니다. 대규모 파산에서 구성원은 일반적으로 법인입니다. 진행 중인 암호화폐 파산은 엄청난 규모에도 불구하고 UCC 회원이 주로 개인이라는 점에서 이례적입니다. Celsius와 FTX만이 위원회에 법인을 두고 있는 반면 Voyager와 BlockFi의 UCC는 전적으로 개인으로 구성되어 있습니다. 제네시스 UCC의 구성도 비슷한 패턴을 따를 것으로 보인다.

UCC 구성의 이러한 편차는 대형 기관이 아닌 소매 투자자인 암호화폐 거래소 고객을 잘 보여줍니다. 그러나 개인은 UCC에서 자신의 역할을 수행할 때 기관 투자자와 동일한 경험과 자원을 갖지 못할 수 있습니다.

청구에 대한 지원을 제공하는 계정 잔액의 스크린샷

Chapter 11 채권자는 일반적으로 약속 어음, 송장 및 계약서의 형태를 취하는 지원 문서와 함께 청구 증명(채무 금액과 청구 근거를 나타내는 공식 양식)을 제출할 수 있습니다.

흥미롭게도 암호화폐 채권자들은 청구 증명에 계정 잔액의 스크린샷을 첨부했습니다. 이 지원 문서의 특이한 특성을 제외하고 일부 채권자는 문서가 전혀 없을 수 있습니다. 예를 들어 FTX 채권자는 플랫폼이 오프라인 상태이기 때문에 계정 잔액에 액세스할 수 없습니다. 봉인되지 않은 청구 증명서를 검토한 결과 FTX에 액세스할 수 없게 되기 전에 신중한 채권자가 계정의 스크린샷을 찍은 것으로 나타났습니다.

이자부 계좌의 채권자는 회수하기가 더 어려울 것입니다.

채무자가 챕터 11을 신청하면 신청일 현재 모든 재산이 "파산 재산"으로 알려진 것의 일부가 됩니다. 매각, 청산 또는 개편의 일부가 될 수 있는 경우 관리 대상 재산이므로 파산 재산의 일부를 결정하는 것이 중요합니다.

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이러한 암호화폐 파산에서 채권자가 보유하고 있는 계정(이자를 부담하거나 관리하는 계정)을 결정하는 것은 복구 문제에 긍정적일 수 있습니다. 파산법은 고객의 이름으로만 보유된 자산(일반적인 암호 계정)과 다른 자산과 혼합된 자산을 구분합니다. 암호 계정 소유자에게 "이자"를 지불하는 데 사용됩니다.

불과 몇 주 전, Celsius 법원은 이자가 붙는 고객 계좌에 보관된 자산이 파산 재산에 속한다고 판결했습니다. 즉, 해당 채권자의 회복은 파산 사건의 결과에 달려 있습니다. 반대로 BlockFi는 관리 "Wallet" 계정 소유자가 채무자 또는 파산 재산의 재산이 아니기 때문에 자금을 인출할 수 있도록 하는 신청서를 제출했습니다. 판결이 내려지지 않았습니다.

제미니 적립 프로그램에 참여한 제네시스 채권자들은 셀시우스 판결에 따라 자산 회수에 어려움을 겪을 것으로 보인다. 블록파이의 움직임이 성공한다면 제네시스 지갑 상품의 고객들은 또 다른 운명에 직면할 수 있다.

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