Alibaba에서 Tencent에 이르기까지 중국의 기술 수익에서 배운 것

(Bloomberg) - 일부 중국 최대 기술 기업의 매출 증가와 보다 완화된 규제 환경의 징후는 강세론자들에게 낙관적인 새로운 이유를 제공하고 있습니다.

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중국의 2022대 인터넷 리더인 Baidu Inc., Alibaba Group Holding Ltd. 및 Tencent Holdings Ltd.는 모두 광고 회복에 힘입어 XNUMX년 XNUMX분기 애널리스트 컨센서스보다 앞서 나온 수익을 보고했습니다. XNUMX년 이상 해외에서 베이징을 괴롭힌 알리바바 공동 창업자 마윈의 중국 복귀는 일부 사람들에게 규제 환경이 개선되고 있다는 또 다른 징후로 인식되었습니다.

Hang Seng Tech Index 회원들은 월요일까지 수익 보고 이후 평균 4% 상승했으며, Bloomberg가 집계한 데이터에 따르면 Lenovo Group Ltd.가 28% 급등했습니다.

이번 시즌은 투자자들이 수년간의 Covid 제한과 규제 역풍에서 기술 회사가 어떻게 부상하고 있는지에 대한 명확성을 모색함에 따라 더 큰 의미를 가졌습니다. 전반적인 테이크는 신중한 낙관주의 중 하나입니다. 이 부문은 더 이상 현기증 나는 속도로 성장하지 않지만 소비 개선과 베이징의 단속 완화는 밸류에이션 리레이팅을 위한 사례를 구축합니다.

취리히에 본사를 둔 GAM Investment Management의 펀드매니저 Jian Shi Cortesi는 "중국 유명 인터넷 기업들의 수익 발표는 올해 해당 부문의 수익이 계속해서 개선될 것이라는 우리의 견해를 확인시켜 주었다"고 말하며 가장 큰 놀라움은 Tencent의 광고에서 나왔다고 덧붙였습니다. 생각보다 강한 회복력.

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텐센트의 주가는 지난주 온라인 광고 강세와 게임 승인 재개에 힘입어 분기별 매출이 증가했다고 발표한 이후 4.5% 상승했습니다. 레노버는 JP모건 체이스가 주식을 비중 확대로 두 배 상향 조정하면서 지난 주 주가가 급등하면서 순이익이 예상보다 좋아진 이후 꾸준한 상승세를 보였다.

이야기는 계속됩니다.

블룸버그가 수집한 데이터에 따르면, 판매 결과를 보고한 19개 항생테크 회사 중 XNUMX개 회사가 예상보다 나은 결과를 기록했으며 XNUMX개 회사는 인라인 매출을 기록했고 XNUMX개 회사는 예상치를 놓쳤습니다.

JP모건 애널리스트 알렉스 야오(Alex Yao)는 2022년 중반 더 긍정적인 방향으로 전환하기 전에 해당 부문에 대한 "투자할 수 없는" 주장으로 유명하며 중국의 친성장 정책과 미국예탁증서 상장폐지 위험 감소가 해당 부문의 가치를 높일 것으로 기대하고 있습니다.

주목할 만한 이상치는 회사가 신중한 지침을 공유한 후 10월 23일 출시 이후 약 XNUMX% 하락한 알리바바를 포함합니다. 메이투안(Meituan)도 거래자들의 초점이 약한 마진 전망으로 바뀌면서 매출 급증에도 불구하고 월요일 급락했습니다.

대체로 항셍 기술 지수는 4월 현재까지 1% 이상 상승했으며 약 XNUMX% 하락한 벤치마크 항셍 지수를 능가할 것으로 보입니다.

JP모건의 야오는 지난주 노트에서 "글로벌 투자자들이 지난 2023년 동안 왜곡된 역사적 재무 결과를 보인 중국 인터넷 주식을 다시 방문함에 따라 XNUMX년은 밸류에이션 재발견의 해가 될 것으로 생각한다"고 말했다. 그는 기술 수익의 핵심 기둥이 성숙 단계에 도달했지만 장기적으로 지속 가능한 성장을 창출할 수 있는 "충분한 기회"가 여전히 있다고 덧붙였다.

주요 기술 사례

• 리프트(Lyft)는 데이비드 리셔(David Risher)를 공동 창업자 로건 그린(Logan Green)을 대신해 새로운 최고경영자(CEO)로 임명했으며, 우버 테크놀로지(Uber Technologies Inc.)와 경쟁하기 위해 고군분투하는 승차 공유 회사의 잠재적인 매각을 위한 발판을 마련했다.

• 미국 국가안보국(NSA) 사이버 보안 부서장은 인기 동영상 공유 앱 틱톡(TikTok)이 중국의 '트로이 목마'이며 장기적이고 전략적인 사이버 보안 문제를 제기하고 있다고 말했습니다.

• 일본 통신사 KDDI Corp.는 소위 메타버스를 탐색하는 Square Enix Holdings Co. 및 Sega Sammy Holdings Inc.와 같은 회사와 협력하여 게임 블록체인 네트워크 Oasys에 합류했습니다.

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