중국 기술주는 2021년 초에 사상 최고치를 기록한 이후 큰 타격을 받았으며 2022년에도 상황이 크게 개선되지 않았습니다. 이것이 적어도 이 부문을 새롭게 살펴봐야 하는 설득력 있는 이유가 될 수 있습니다.
2020년 말에 본격적으로 시작된 베이징과 워싱턴 DC의 규제 압력으로 인해 해당 부문의 주가가 가차 없이 하락했습니다.
올해의 주식 매도뜨거운 인플레이션, 급등하는 채권 수익률, 경기 침체 위험 속에서 투자자들의 골칫거리만 가중시켰습니다.
그러나 이것은 일반적으로 시장에서 어려운 시기입니다. 글로벌 채권은 한 세대 만에 첫 약세장, 원유는 채찍톱 변동성 속에서 지난 20개월 동안 XNUMX% 하락했습니다.
Apple
(AAPL) 및
알파벳
(GOOGL)은 연초 대비 두 자릿수 하락을 시도하고 있습니다.
Goldman Sachs는 시장 변동성이 계속될 것으로 예상하며 내년 안에 경기 침체를 배제하지 않습니다. 은행의 투자 전략 그룹을 이끌고 소비자 및 자산 관리 부문의 최고 투자 책임자인 Sharmin Mossavar-Rahmani는 가장 안전한 곳을 골똘히 생각하고 있습니다.
Mossavar-Rahmani는 미디어 라운드테이블에서 "우리는 여전히 미국 주식이 이 위험한 바다를 헤쳐나가기에 가장 좋은 곳이라고 생각합니다"라고 말했습니다. 지난 금요일.
은행은 고객이 다른 시장에서 비중확대를 할 것을 권장하지 않지만 Mossavar-Rahmani는 Goldman이 Euzone 은행을 좋아하고 심지어 중국 기술 부문도 거래했다고 덧붙였습니다.
선임 투자 전략가인 Matheus Dibo는 스톡 옵션을 사용한 거래에 대해 설명합니다. 플레이는 옵션을 사용하여 가격이 상승하는 주식의 장점을 활용하고 실제로 주식을 소유하지 않음으로써 단점을 제한하는 모든 스프레드를 사용하는 것을 포함합니다.
Dibo는 "SEC 감사 문제로 인해 국내적으로는 물론 해외에서도 불확실성이 너무 높아졌습니다. 하지만 우리는 이 부문이 매우 타격을 입었다고 생각합니다."라고 말했습니다.
이러한 규제 압력 낯설지 않을거야 중국 기술주 투자자들에게
국내에서는
Alibaba
그리고 그 동료들이 직면한 데이터 보안에 대한 엄격한 규칙 시진핑(習近平) 국가주석이 국가 경제에 대한 장악력을 강화하면서 경쟁이 심화됐다.
해외에서는 중국 당국과 증권거래위원회(SEC) 간 회계 규정을 놓고 갈등이 빚어지고 있다. 강제 상장폐지 우려 제기 미국 상장 중국 기술주. 감사 규칙에 대한 진전이 있었지만 거래가 완료되지 않았으며 이것은 상당한 꼬리 위험으로 남아 있습니다..
Dibo는 "이 부문에 대해 많은 나쁜 소식이 있습니다."라고 말했습니다. "앞으로 실망의 여지가 훨씬 적다고 생각합니다."
투자 전략가는 현재 가격이 70년 2021월 고점에서 40% 이상 하락했고 많은 사람들이 2020년 XNUMX월 최고점에서 XNUMX% 낮은 가격으로 거래되면서 해당 분야의 밸류에이션이 크게 하락했다고 말했습니다.
투자 전략가는 "너무 많은 부정적인 요소가 반영되어 있기 때문에 이 부문을 더 높이 올릴 수 있는 몇 가지 요소가 있습니다."라고 말했습니다.
하나는 최근 분기 실적 시즌이 발표했음에도 불구하고 고통스러운 재정적 숙취 중국의 파괴적인 Covid-19 잠금으로 인해 기술 회사들은 여전히 스트리트의 매출 기대치를 6%, 이익 추정치를 21% 상회했습니다. 그들은 비교적 잘 지내고 있다.
Goldman은 또한 현재 중국에 있는 상장 기업 회계 감독 위원회(Public Company Accounting Oversight Board)가 첫 번째 물결에 대처하고 있는 감사 규칙에 대해 앞뒤로 면밀히 주시할 것입니다. 새로운 계약에 따른 리뷰. XNUMX월에 열릴 차기 중국 공산당 전국대표대회는 또 다른 잠재적 촉매제이며, Dibo는 이 행사에서 해당 부문과 관련된 새로운 발표를 볼 수 있다고 언급했습니다.
그리고 싱글데이가 있다.—올해 수익 창출 시즌을 위한 다이얼을 바꿀 수 있는 온라인 판매와 관련하여 올해 성패를 가르는 중국의 전자 상거래 휴일입니다.
Dibo는 "그러나 그것이 중국에 대한 구조적 관점을 바꾸지는 않습니다. 중국은 훨씬 더 신중합니다."라고 말했습니다. "지난 수십 년 동안 경제에서 눈부신 성장을 했음에도 불구하고 투자자들은 중국 주식에 투자한 것에 대해 실제로 보상을 받지 못했습니다."
Jack Denton에게 다음 주소로 편지 쓰기 [이메일 보호]