Bitcoin 선물 및 옵션에 따르면 $15.5K 재시험 가능성이 더 높습니다.

비트 코인 (BTC)는 16,500월 23일 이후 $15,500 근처에서 거래되고 있으며 투자자들이 제네시스 글로벌의 파산 임박, 암호 화폐 대출 및 트렌드 회사. 제네시스는 16월 XNUMX일 “대여업의 환매 및 신규대출을 잠정 중단한다”고 밝혔다.

시장에서 초기 대혼란을 일으킨 후 회사는 "임박한"파산에 대한 추측 반박 22월 633,360일, 모금에 어려움이 있음을 확인했지만. 더 중요한 것은 Genesis의 모회사인 DCG(Digital Currency Group)가 약 XNUMX BTC를 보유하고 있는 Grayscale Bitcoin Trust의 자산 관리자인 Grayscale을 소유하고 있다는 것입니다.

FTX-Alameda Research 파열로 인한 전염병 위험은 계속해서 시장에 부정적인 압력을 가하고 있지만 업계는 투명성과 파산 위험을 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 예를 들어, 24월 XNUMX일 암호화폐 파생상품 거래소 Bybit, 100억 달러 펀드 출시 재정적 또는 운영상의 어려움으로 어려움을 겪고 있는 마켓 메이커 및 고주파 거래 기관을 돕기 위해.

더 최근인 25월 XNUMX일 바이낸스는 Merkle Tree 기반의 Bitcoin 예금에 대한 자금 증명. 또한 거래소는 사용자가 자신의 보유량을 확인하기 위해 메커니즘을 사용하는 방법을 설명했습니다. 중앙화된 기관이 투자자의 신뢰를 되찾기 위해 투명성과 보험 메커니즘을 수용해야 한다는 데는 의심의 여지가 없습니다.

그러나 먼저 비트코인 파생 상품 시장을 분석하여 전문 거래자들이 그러한 뉴스를 어떻게 소화하고 있는지 완전히 이해해야 합니다.

선물 시장 할인율은 소폭 개선되었지만 강세와는 거리가 멀다

고정 월 선물 계약은 일반적으로 판매자가 결제를 더 오래 보류하기 위해 더 많은 돈을 요구하기 때문에 일반 현물 시장보다 약간의 프리미엄으로 거래됩니다. 기술적으로 콘탱고라고 알려진 이 상황은 암호화 자산에만 국한되지 않습니다.

건전한 시장에서 선물은 연간 4~8%의 프리미엄으로 거래되어야 하며, 이는 위험과 자본 비용을 상쇄하기에 충분합니다. 반대로 약세 베팅에 대한 수요가 예외적으로 높을 때 백워데이션으로 알려진 선물 시장 할인이 발생합니다.

위의 데이터를 고려할 때 비트코인 선물 프리미엄이 마이너스로 전환되면서 9월 15,500일 파생 상품 거래자들이 약세를 보였다는 것이 분명해졌습니다. 그러나 선물 시장에 따르면 21월 XNUMX일의 $XNUMX 하락은 레버리지 숏 포지션에 대한 추가 수요를 불러일으키기에 충분하지 않았습니다.

옵션 시장은 약세를 확인

거래자들은 옵션 시장을 분석하여 비트코인이 15,500달러 지원을 다시 테스트할지 여부를 이해해야 합니다. 25% 델타 스큐는 차익 거래 데스크와 마켓 메이커가 상방 또는 하방 보호를 위해 과대 청구할 때마다 알려주는 신호입니다.

이 지표는 유사한 콜(매수) 옵션과 풋(매도) 옵션을 비교하고 보호 풋 옵션 프리미엄이 위험 콜 옵션보다 높기 때문에 두려움이 만연할 때 양수로 바뀝니다.

간단히 말해서, 트레이더가 비트코인 가격 폭락을 두려워하는 경우 스큐 지표는 10% 이상으로 이동합니다. 반면에 일반화된 흥분은 음의 10% 왜곡을 반영합니다.

위에 표시된 대로 25% 델타 스큐는 10월 9일 이후 18% 임계값을 넘어섰으며, 이는 옵션 거래자들이 예상치 못한 가격 폭락의 더 높은 위험을 가격에 책정하고 있음을 나타냅니다. 현재 XNUMX%로 투자자들이 두려워하고 있다는 신호이며 하락 보호 제공에 대한 관심 부족을 반영합니다.

깜짝 펌프가 더 많은 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

비트코인 선물과 옵션 시장 모두 현재 더 높은 하락 가능성을 가격에 책정하고 있다는 점을 고려할 때, 최종적으로 15,500달러 바닥을 재시험하여 대규모 청산이 발생할 것이라고 믿을 이유가 없습니다.

또한 선물 할인의 소폭 감소는 현재 가격 수준에서 레버리지 공매도를 개시할 자신감이 부족하다는 것을 보여줍니다. 비트코인 파생 상품 데이터가 약세를 유지하고 있지만 궁극적으로 18,000달러까지 상승하는 놀라움은 더 큰 혼란을 야기할 가능성이 높습니다. 그러나 현재로서는 BTC 선물 및 옵션 데이터에 따라 하락세를 유지하고 있습니다.

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