비트코인은 잊어라. '합병'을 앞두고 이더에 대한 관심이 뜨겁다.

Merge는 "지분 증명" 시스템을 위해 비트코인의 보안 및 운영을 뒷받침하는 "작업 증명" 시스템을 버리고 이더리움의 작동 방식을 근본적으로 바꿀 예정입니다. 이 움직임은 Ether 마이닝을 불필요하게 만들 것입니다. 네트워크의 탄소 발자국 줄이기, 유통 중인 토큰의 공급을 줄입니다.

두 가지 변경 사항 모두 가격을 인상할 것으로 예상됩니다. 대부분의 암호화폐 거래자들이 이에 베팅하고 있습니다.

암호화 데이터 회사 카이코(Kaiko)의 연구 이사인 클라라 메달리(Clara Medalie)에 따르면 XNUMX월부터 XNUMX월까지 이더는 거의 모든 상위 디지털 자산을 "장기적"으로 능가했습니다. XNUMX월 매도 이후 이익이 소진되는 동안 움켜쥔 주식 및 암호화폐 시장- 둘은 위험을 감수하려는 투자자의 의지 변화에 대한 민감성—이더는 50월 중순 이후로 여전히 XNUMX% 이상 상승했습니다.

Bitcoin은 먼지에 남아 있습니다. 거의 모든 메트릭에서 투자자의 관심은 이제 더 작은 동료에게 확고하게 유리합니다. 

데이터 회사 CryptoCompare의 최신 월간 디지털 자산 관리 보고서에서 다룬 비트코인 ​​제품 중 어느 것도 XNUMX월에 관리 자산 또는 거래량에서 이익을 얻지 못했습니다. 대신 이더리움 기반 제품이 성장을 주도했습니다. 그리고 XNUMX월 이후 처음으로

그레이 스케일 비트 코인 트러스트

가장 많이 거래되는 암호화폐 신탁 상품으로서의 위치를 ​​잃었습니다. 최고의 자리는

그레이 스케일 이더 리움 트러스트
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투자자 관심과 자금 흐름의 이러한 변화는 XNUMX월에 Ether 제품에 대한 평균 주간 유입이 사상 최고치를 기록하면서 시장 심리와 자산 성과의 주요 측정값에서 분명해지기 시작했습니다.

가장 큰 디지털 자산에 대한 이더리움 토큰의 성능을 측정하는 Ether-Bitcoin 비율이 30월부터 XNUMX월까지 가장 빠른 속도로 급등했다고 메달리에 따르면. 또한 비트코인과 이더의 XNUMX일 변동성 스프레드가 XNUMX년 이상 만에 최고 수준으로 확대되었으며 이는 두 자산 간의 시장 활동에 큰 차이가 있음을 시사하며 거래량 급증에 반영되었다고 메달리는 말했습니다.

“파생상품 시장은 또한 이더 시장 활동에서 중심적인 역할을 해왔습니다.”라고 Medalie는 말합니다. "이더로 표시된 무기한 선물 미결제약정은 최근 사상 최고치를 경신했으며, 이는 거래자들이 합병보다 앞서 베팅을 하고 있음을 시사합니다." 미결제약정은 미결제약정 총계를 의미합니다.

모든 디지털 자산 거래의 절대 다수가 암호화 파생 상품 시장에서 이루어지며, 여기서 영구 선물 또는 "perps"와 같은 것이 지배적이며 광범위한 시장 가격 발견과 헤징 모두에서 핵심적인 역할을 합니다. 또한 차입금인 레버리지는 파생상품 거래자들에게 널리 제공됩니다.

따라서 Ether 파생 상품 시장에 더 많은 돈이 쏟아질수록 가격 변동을 악화시키다 머지(Merge)의 성공과 인기가 더 명확해짐에 따라 트레이더가 베팅을 변경하고 앞으로 새로운 포지션을 취하게 될 것입니다. 

메달리의 분석가인 코너 라이더(Conor Ryder)는 "현재 열려 있는 [이더로 표시된] 선물 포지션의 수는 엄청난 사상 최고치를 나타내며, 향후 몇 주 동안 이더의 가격 변동에 막대한 영향력을 행사할 것"이라고 말했다. Kaiko 팀, 메모에서.

데이 트레이더나 암호화폐 광신도만 참여하는 것은 아닙니다. 이른바 고래라고 불리는 이더의 최대 보유자들도 이 행동에 동참하고 있습니다. 암호화폐 거래소 Bitfinex의 분석가에 따르면 상위 고래 주소는 상당한 양의 이더를 거래소로 이동시켰으며 비거래소 주소의 보유량은 지난 11개월 동안 XNUMX% 감소했습니다. 개인 지갑에서 거래소로 암호화폐를 옮기는 것은 거래의 핵심 선구자입니다.

그렇다면 Merge가 시작되기 일주일도 채 남지 않은 지금, 감정은 어디에 있습니까?

Kaiko의 분석에 따르면 아마도 가장 좋은 지표는 Ether 옵션 시장일 것입니다. 현재 "암호화폐 옵션 시장에서 볼 수 있는 가장 명백한 위험 헷지 사례"가 무엇인지 보여줍니다.

합병 이전에 만료되는 이더 옵션 시장은 가격이 오를 것이라는 베팅인 콜과 풋옵션으로 거의 균등하게 나뉩니다. 그러나 네트워크 업그레이드 후 만료되는 모든 옵션의 79%가 호출되는 병합 후 만료되는 옵션에 대해서는 모든 것이 변경됩니다. 이것은 강세 신호입니다.

카이코의 라이더(Kaiko's Ryder)는 "옵션 시장에서 알 수 있듯이 투자자들은 이더리움의 장기적 미래에 대해 낙관적인 모습을 보이지만 단기적으로는 위기가 자초할 가능성에 대해 여전히 우려하고 있다"고 말했다. 풋 옵션과 마찬가지로 거래자가 자신의 베팅을 헤지하는 것을 나타내는 선물입니다. 

Ryder는 "Merge는 최근까지 매크로 기반이 아닌 유일한 암호화 이벤트 중 하나입니다."라고 말했습니다. "좋은 방향으로든 나쁜 방향으로든 주식 시장과의 더 낮은 상관 관계를 향한 돌파구를 촉발하는지 보는 것은 흥미로울 것입니다."

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