투자자는 수년 동안 암호화를 연구한 후 FTX의 위험 신호를 놓쳤습니다.

(Bloomberg) — Sam Bankman-Fried가 25세가 되었을 때 그는 실리콘 밸리 투자자들에게 초기 암호화폐 투자 사업을 제안했습니다.

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Bankman-Fried는 지난 100월 David Rubenstein에게 요청에 대해 "우리 중 누구도 이전에 회사를 운영해 본 적이 없으며 다음 주 화요일까지 XNUMX억 달러를 원합니다"라고 말했습니다. "투자자들에게 그리 설득력 있는 피치는 아니었습니다."

XNUMX년이 지난 후 Bankman-Fried는 자신의 표현대로 "세계 최고의 모금 행사" 중 하나가 되었습니다.

Bankman-Fried는 궁극적으로 FTX를 위해 수십억 달러를 모으기 위해 실리콘 밸리에서 가장 잘 알려진 회사 중 일부에 묶였습니다. 지난 주 반 동안 급격한 붕괴 이후, 그 위업은 이제 투자 실사에서 가장 큰 실패 중 하나로 보입니다.

FTX의 우량 후원자 명단에는 수십 년 동안 민간 기업에 돈을 쏟아부었고 기업 지배구조에 적극적인 관심을 보이는 것으로 알려진 242.5억 캐나다 달러(181억 달러) 펀드인 온타리오 교사 연금 계획과 같은 펀드가 포함되었습니다. 투자합니다.

Ontario Teachers는 75년 2021월에 Tiger Global Management 및 싱가포르 국영 Temasek Holdings와 같은 다른 주요 투자자들과 함께 420억 20만 달러 모금 라운드의 일환으로 두 개의 FTX 법인에 XNUMX만 달러를 투자했습니다. XNUMX개월 후 캐나다 펀드는 FTX.US에 XNUMX천만 달러의 후속 투자를 했습니다.

300월 자금 중 약 XNUMX억 달러는 회사의 개인 지분 일부를 매각한 Bankman-Fried에게 갔다고 The Wall Street Journal이 FTX 재무 기록과 거래에 정통한 사람들을 인용하여 보도했습니다.

이야기는 계속됩니다.

이 문제에 정통한 사람에 따르면 FTX 주식 매입은 Teachers에서 그 정도 규모의 투자에 대해 평소보다 힘든 도전을 거쳤으며 여러 투자 위원회가 이를 검토했습니다. 이 투자는 XNUMX년 동안 이 펀드에서 근무한 잘 알려진 벤처 캐피털 부문 책임자인 Olivia Steedman이 주도했습니다.

Teachers의 대변인 Dan Madge는 성명에서 "투자를 하기 전에 우리 투자 팀은 디지털 자산 공간을 추적하는 데 수년을 보냈습니다."라고 Bloomberg에 말했습니다. “TVG의 논문은 FTX와 같은 거래소가 계획을 중대한 단일 암호화폐 위험에 노출시키지 않으면서 디지털 자산에 대한 우리의 관점을 개선하는 데 도움이 될 수 있다는 것이었습니다. TVG는 우리가 투자와 관련된 위험을 평가할 수 있도록 숙련된 외부 고문과 협력하여 FTX의 실사에 수개월을 보냈습니다.”

Teachers는 현재 FTX에 대한 95만 달러 투자 전액을 상각하고 있습니다.

붉은 깃발

연기금은 앞서 목요일 성명에서 “어떤 실사 과정도 특히 신흥 기술 사업의 맥락에서 모든 위험을 발견할 수는 없다”고 덧붙이며 그 과정이 “강력하다”고 변호했다.

그럼에도 불구하고 Ontario의 프로세스는 FTX와 Alameda Research의 이해 상충 및 적절한 이사회 부재를 포함하여 위험 신호를 놓친 것으로 보입니다.

후자는 연기금이 이사회와 투자 지배구조에 세심한 주의를 기울여야 하고 상장 기업에 대한 투표를 공개해야 한다는 견해를 조기 수용한 교사들에게는 특히 이상한 실수입니다. 이 펀드와 첫 번째 CEO인 Claude Lamoureux는 XNUMX년 전 기관 투자가 연합인 Good Governance를 위한 캐나다 연합(Canadian Coalition for Good Governance) 창립의 중심이었습니다.

Ontario Teachers는 FTX 포지션이 펀드 자산의 0.05% 미만을 차지하며 "금융 기술 부문의 신흥 영역에 대한 소규모 익스포저"라고 말했습니다.

일부 전문가들은 접근 방식을 옹호합니다. McGill University의 금융 부교수인 Sebastien Betermier는 전화 인터뷰에서 "지난 XNUMX, XNUMX, XNUMX년 동안 암호화폐의 성장이 엄청났다는 것을 깨달아야 합니다."라고 말했습니다. "연기금과 같은 장기 투자자의 관점에서 보면 우리 부의 일부를 암호화폐에 투자해야 할까요?"

캐나다의 주요 연금 관리자가 최근에야 이루어진 암호화폐 투자를 완전히 탕감하도록 강요받은 것은 150개월 만에 두 번째입니다. XNUMX월에 Caisse de Depot et Placement du Quebec은 Celsius Network LLC의 XNUMX억 XNUMX천만 달러 지분을 암호화폐 대출 기관이 실패한 후 XNUMX으로 표시했습니다.

Ontario Teachers는 이전에 인프라 및 천연 자원 부서에서 일했던 Steedman의 지시에 따라 2019년에 벤처 부서를 시작했습니다. 작년에 토론토, 런던, 홍콩, 샌프란시스코에서 약 25명의 투자 전문가로 구성된 이 벤처 그룹은 포트폴리오에서 39%의 수익을 보고했습니다. 그 투자에는 SpaceX로 더 잘 알려진 Elon Musk의 Space Exploration Technologies Corp.와 같은 일부 대기업이 포함됩니다.

Steedman은 Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners 및 Tiger Global Management가 포함된 2021년 214월 기금 모금을 발표하는 보도 자료에서 "금융 부문의 글로벌 기술 주도 혁신가로서 FTX는 우리의 임무에 잘 맞습니다"라고 말했습니다. Sequoia는 지난 주 FTX에 XNUMX억 XNUMX만 달러를 투자했습니다.

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