Ethereum 병합에 대한 우리의 예측

Ethereum Merge는 암호화 역사상 가장 중요한 사건 중 하나입니다. 업데이트가 암호화폐 생태계에 어떤 영향을 미칠지에 대한 우리 팀의 예측은 다음과 같습니다. 

이더리움 합병 준비 

거의 다 왔습니다. 이더리움의 중요한 날이 빠르게 다가오고 있으며 전체 암호화폐 커뮤니티가 숨죽이며 "병합"을 기다리고 있습니다. 두 번째 블록체인의 오랫동안 기다려온 작업 증명에서 지분 증명으로의 업그레이드는 지난 몇 개월 동안 엄청난 화제를 불러 일으켰습니다. 이는 ETH 및 기타 암호화 자산이 시장에서 급락하는 힘든 약세장에도 불구하고 최고. 

이더리움 애호가들이 묻는 큰 질문은 병합이 ETH의 랠리를 위한 촉매 역할을 할 것인지, 그리고 강세론을 믿을 만한 충분한 이유가 있다는 것입니다(ETH는 발행량이 90% 줄어들고 잠재적으로 디플레이션이 될 것입니다. 주요 암호화 자산에서 이전에 본 적이 없음). 중요하게도, 병합은 이더리움을 99.95% 더 에너지 효율적으로 만들어 네트워크에 대량 채택에 필요한 녹색 자격 증명을 잠재적으로 제공할 것입니다. 

일부에서는 지분 증명 및 ETH의 수익률 생성 속성이 기관 투자자들의 열광적인 관심을 끌 것이라고 예측했지만 Merge가 더 넓은 공간에서 어려운 시기에 시작된다는 점을 기억할 가치가 있습니다. ETH가 전환의 혜택을 받더라도 치솟는 인플레이션, 이자율 인상 및 디지털 자산에 대한 전반적인 관심 감소를 배경으로 아직 한동안 새로운 최고점에 도달하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 

다른 유효한 우려에는 이더리움이 사건 이후에 검열 저항을 유지할 것인지에 대한 질문이 포함됩니다. 이 문제는 미 재무부가 개인 정보 보호 프로토콜인 Tornado Cash를 승인한 이후 뜨거운 주제가 되었습니다. Merge에서 나올 또 다른 큰 질문은 "EthereumPOW"가 작업 증명 네트워크를 보존하려는 계획이 성공할 것인지 여부입니다(우리는 그렇지 않을 것이라고 생각합니다). 랜드마크 업그레이드에 무슨 일이 일어나든 앞으로 몇 시간은 매우 다사다난할 것입니다. 준비를 돕기 위해 편집팀과 연구팀이 다음에 일어날 일에 대한 몇 가지 예측을 공유했습니다. 

Ant Smith(SIMETRI 연구 분석가)

Merge가 마침내 여기에 오게 되어 기쁩니다. Ethereum, Bitcoin 및 기타 네트워크를 뒷받침하는 작업 증명 합의 메커니즘은 특히 지난 XNUMX년 동안 높은 에너지 소비로 인해 업계에 나쁜 이름을 붙였습니다. 이더리움은 이제 그런 것에서 자유롭고 앞으로 나아갈 수 있습니다.

ETH를 보유한 사람들에게 유리하게 비트코인에 대한 환경적 압박이 가중될 것입니다. 캠페인 활동가들이 다시 초점을 맞추고 열기를 식힐 것을 기대하십시오. 작업 증명(Proof-of-Work) 합의에서 강제로 벗어나면 최상위 암호화 네트워크가 실존적 위기에 직면할 수 있습니다. 작업 증명은 비트코인 ​​보안 모델의 핵심이며 가치를 부여하는 큰 부분입니다. 비트코인이 작업증명을 버려야 한다면 그것은 아름답지 않을 것이며 그 여파는 광범위할 것입니다. 

NFT 역시 중요한 과제를 안고 있습니다. 제 생각에는 이것이 Merge에서 나올 수 있는 가장 중요한 발전 중 하나입니다. 다재다능하고 항상 적응할 수 있는 기술은 Web3, 암호화 및 블록체인의 잠재력을 최대한 활용하는 열쇠입니다. 그러나 모든 NFT가 작업 증명 에너지 소비와 밀접한 관련이 있다는 오해로 인해 대중에게 널리 미움을 받고 있습니다. 아이러니하게도 그들을 미워하는 사람들은 그들이 제공하는 혜택에서 많은 것을 얻을 것입니다. 

이 다리만 건너야 하는 것은 아닙니다. 합병 당사자가 끝나면 업계는 더 많은 채택을 가로막는 남아 있는 장벽을 정직하게 살펴보고 수정해야 합니다. 병합은 이더리움에 유용할 수 있지만 업계의 나머지 문제를 해결하지는 못합니다.

Chris Williams(Crypto Briefing 편집장) 

Merge는 세계에서 가장 많이 사용되는 블록체인을 훨씬 더 에너지 효율적으로 만들고 ETH 공급 위기를 일으킬 것입니다.-사랑하지 않는 것이 무엇입니까? 일시적으로 볼 수 있었던 것은 사실이라고 생각하지만 "뉴스를 팔아라" 코인베이스가 나스닥을 강타하는 것과 같은 다른 이벤트와 유사한 시나리오에서는 잠재적으로 디플레이션을 일으킬 주요 암호화 자산이 강세를 보이지 않을 것이라고 보기 어렵습니다. 

이제 나는 Vitalik이 CEO이고 지분 증명이 중앙 집중화로 이어진다고 주장하는 독실한 Bitcoiners가 있다는 것을 깨달았습니다. 우리는 최고의 암호 화폐의 가장 저명한 전도사 중 일부가 이번 여름 붕괴될 때까지 BlockFi를 실링으로 사용했다는 사실을 잊지 않았습니다. 나는 또한 우려가 다소 타당하더라도 지분 증명이 이더리움을 검열에 더 취약하게 만들 것이라고 생각하지 않습니다. 

병합은 비트코인의 과도한 에너지 소비를 노출하지만(문제로 이어질 수 있음) 다른 모든 주요 암호화 네트워크에도 영향을 미칠 것입니다. 과거 Layer 1 공간은 경쟁이 치열했습니다.—그리고 Ethereum은 Solana와 같은 새로운 프로젝트에 기반을 잃기 시작했습니다. 그러나 모든 것이 순조롭게 진행된다면 전체 암호화 생태계에 긍정적일 것입니다. 최고의 스마트 계약 네트워크는 몇 가지 주요 개선 사항을 도입할 예정이며, 이는 동일한 기술로 대량 채택을 희망하는 모든 블록체인에 도움이 될 것입니다. 업계 전체가 성공을 응원해야 합니다. 

이 모든 것을 말하면서 ETH가 급등하기를 희망하는 사람으로서 이것을 말합니다. 기대하지 마십시오. "다섯 자릿수" 하룻밤 사이에 발생합니다. 시장이 이와 같은 사건을 소화하는 데 시간이 걸리고, 나는 아직 진행중인 겨울이나 J. Powell 및 Fed의 긴축 정책에 도달하지 못했습니다. 마찬가지로 나는 보이지 않는다. “플립 핑” 언젠간 플레이할 수 있겠지만, 이곳은 무슨 일이든지 일어날 수 있는 공간입니다. 

현재로서는 모두가 단기 거래 기회에 대해 이야기하고 있습니다. EthereumPOW 포크 계획, 하지만 독자들에게 축소를 권장합니다. 암호화 자체와 마찬가지로 병합은 장기적인 플레이입니다. 나무를 위한 숲을 놓치지 마세요. 

Jacob Oliver(Crypto Briefing 미국 편집자) 

단기적으로는 병합 이후 이더리움에서 무엇을 기대할 수 있을지 확신이 서지 않습니다. 선두에서 ETH의 성능이 향상될 것으로 예상했지만 시장 데이터 그것을 부담하지 않았습니다. 따라서 단기 내기를 하는 것을 주저하는 반면, 제 생각은 다음과 같습니다. 이더리움은 조만간 아무데도 가지 않을 것입니다.

어쨌든 내 생각에 이더리움은 전에, 블록체인의 블록체인. 시가 총액에서 비트코인에 이어 두 번째로 운영 중인 가장 큰 튜링 완전 블록체인이며 얼마 동안 사용되었습니다. DeFi에서 NFT, 게임에 이르기까지 블록체인 사용 사례의 모든 주목할만한 반복의 최전선에 있었습니다. 병합이 순조롭게 진행된다고 가정하고(그리고 모든 징후에 의해, 그래야 함) 자체 적응 능력 이상으로 민첩한 네트워크로서의 이더리움의 명성을 강화할 뿐입니다.

장기적으로 볼 때 ETH 가방을 소지하는 것 외에는 아무 것도 없습니다(재정 조언이 아니라 제 자신을 위한 것입니다). 꾸준한 채택과 예상되는 ETH 발행 감소를 결합하면 장기적인 가치 창출을 위한 꽤 괜찮은 방법을 갖게 됩니다. 즉, ETH의 진정한 가치는 개발자가 구축하고자 하는 블록체인으로서의 이더리움의 명성에 의해 더 많이 좌우될 것이라고 생각합니다. 이더리움은 블록체인 기술을 둘러싼 주요 관심사에 적응할 수 있음을 보여줌으로써(예를 들어, 예상되는 에너지 감소의 중요성은 서술적 관점에서 과장될 수 없음) 탈중앙화 옵션은 이미 존재합니다.

그런 관점에서 볼 때, 나는 내 평생에 $10,000 ETH를 보는 것에 놀라지 않을 것입니다. 얼마나 기다려야 할지 모르겠습니다. 

Nivesh Rustgi(SIMETRI 연구 분석가)

많은 암호화폐 평론가들은 이더리움의 지분 증명으로의 이동이 중앙 집중화를 증가시킬 수 있다는 우려를 제기했습니다. 작업 증명은 채굴자가 운영 비용을 충당하기 위해 자산을 팔아야 하기 때문에 자산 분배를 촉진하지만 지분 증명이 비축을 촉진한다는 주장이 있습니다. 검증인이 병합 후 ETH를 판매할 인센티브가 없으므로 장기적으로 중앙 집중화 문제가 발생할 수 있습니다. 

그럼에도 불구하고 이더리움이 탈중앙화를 잃는다 해도 업계는 중앙 집중화에 꽤 관대해졌습니다(Solana 및 BNB Chain 참조). 또한 비검증자 노드를 실행하는 것은 비트코인과 마찬가지로 병합 후에도 저렴하게 유지됩니다. 

또한, 이러한 변화는 Lido, 로켓 풀, Stakewise 및 Swell Network. 합병 후 더 많은 투자자가 ETH를 스테이킹하려고 할 것이며 유동 스테이킹은 DeFi를 통해 추가 수익을 얻을 수 있는 좋은 기회를 제공합니다. 이 공간이 성장함에 따라 계속 주시할 가치가 있습니다. 

전반적으로 중앙 집중화에 대한 우려는 유효하지만 독자들이 "비트코인 맥시" 함정에 빠지지 않도록 주의할 것을 촉구합니다. 그렇긴 하지만, 저는 ETH 발행 감소에 대해 분명히 낙관적이며 내년에 하락세를 살 것입니다.

Stefan Stankovic(SIMETRI 연구 분석가) 

나는 "시장은 미래지향적이다"와 "모든 것은 가격이 책정되어 있다"는 주장에 대해 강한 의견을 갖고 있습니다. 거의 아무 것도 가격이 매겨지지 않으며 시장은 장기적으로 볼 때 백미러를 보고 배를 조종하는 선장만큼 미래지향적입니다. 이 말은 당신에게 어리석은 "효율적인 시장 가설"을 줬던 바로 그 사람들에 의해 당신에게 가져왔습니다. 아무도 그들의 말을 듣고 돈을 벌지 못했습니다.

Merge는 지난 비트코인 ​​반감기, 코로나바이러스 위기, 화폐 인쇄, 러시아-우크라이나 전쟁이 가격이 책정되지 않은 것처럼 가격이 책정되지 않았습니다. 이를 염두에 두고 이더리움은 진공 상태에 존재하지 않으며 여전히 해야 할 것입니다. 합병 후 끔찍한 글로벌 거시경제 상황을 견뎌야 합니다. 

"미래 지향적인" 시장으로 추정되는 시장은 "연준과 싸우지 말라"는 말이 두 가지 방식으로 모두 적용된다는 사실을 잊는 경우가 많습니다. 즉, 현금 인출기가 파산할 때 공매도를 하는 것은 파쇄기가 절박할 때 갈망하는 것과 마찬가지로 부적절합니다. 따라서 합병만으로는 다음 강세장을 시작하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하지만, 다음 (필연적인) 양적 완화 라운드가 시작되면 ETH를 가장 높은 EV 거래 중 하나로 만들 것입니다.

양적 긴축 동안 이더리움은 위험 곡선의 맨 오른쪽에 있는 또 다른 자산일 뿐입니다. 그러나 결국에는 양적 완화 기간 동안 세계에서 가장 빠르게 성장하는 분산형 블록체인 네트워크의 지분을 나타내는 ESG 친화적이고 수익률이 높은 디플레이션 자산이 될 것입니다. 기관은 그것에 침을 흘릴 것이고 펌프는 영광스러울 것입니다.

팀 크레이그(Crypto Briefing Assistant Editor) 

성공적인 Ethereum Merge가 거대한 강세 촉매가 되지 않을 것이라고 주장하는 것은 어렵다고 생각합니다. 이외에 99.95% 에너지 절감 네트워크의 녹색 자격 증명을 강화하고 ESG 의식이 있는 펀드에서 잠재적으로 새로운 투자를 유치하기 위해 작업 증명에서 벗어나면 ETH 배출량이 크게 줄어듭니다. 합병 후 기준 거래 수수료가 발생할 때마다 평균 15gwei 초과 (상상력이 길지 않음) ETH는 디플레이션이 될 것입니다. 

그렇긴 하지만, 저는 합병 후 단기적으로 ETH가 급등할 것으로 예상하지 않습니다. 저는 이전 비트코인 ​​반감기가 우리가 기대할 수 있는 것에 대해 좋은 휴리스틱으로 작용해야 한다고 생각합니다. 두 이벤트 모두에 대한 주요 가격 촉매는 공급의 상당한 감소이기 때문입니다. 

2016년 반감기와 마찬가지로, 거래자들이 위치를 조정함에 따라 합병 후 ETH가 일시적인 매도를 경험할 가능성이 높습니다. 그러나 공급 감소가 결국 시작되면(XNUMX~XNUMX개월 사이에 충분해야 함) ETH가 더 높아지기 시작할 것이라고 생각합니다. 네트워크 사용량(및 프록시에 의한 ETH 수요)이 높게 유지되는 한 수학에 따르면 ETH 가격이 상승해야 합니다. 

지나치게 낙관적으로 들리거나 "왜 이 가격이 책정되지 않았습니까?"와 같은 질문을 유발할 수 있지만 여전히 많은 부분이 잘못될 수 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 병합 자체로 가능한 기술적인 차질을 제쳐두고, 유럽의 에너지 위기, 글로벌 경기 침체, 또는 다른 알려지지 않은 요소가 이더리움 블록 공간에 대한 수요를 억제할 수 있으며 따라서 ETH 수요가 감소할 수 있습니다. 그러나 네트워크 사용량을 크게 줄이는 것이 없다면 XNUMX년 후 현재보다 낮은 ETH 거래를 보기는 어렵습니다. 

Tom Carreras(크립토 브리핑 리포터)

합병이 단기적으로 이더리움과 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠지 말하기는 어렵습니다. 우리는 이미 ETH가 90월 최고점을 되찾기 위해 고군분투하는 것을 보았고 최근 시장 활동은 합병이 "뉴스 판매" 이벤트가 될 수 있음을 암시합니다 이런 메이저 이벤트?) 하지만 장기적으로 볼 때 ETH 발행량의 XNUMX% 감소는 분명히 강세를 보인다. Ethereum의 스테이킹 시스템은 또한 다음을 찾는 새로운 투자자를 유치할 가능성이 있습니다. 육즙이 많은.

많은 사람들이 지분 증명과 작업 증명을 비교하기 위해 병합을 사용했습니다. 일부 이더리움 커뮤니티 회원은 블록체인의 에너지 소비를 줄이기 위해서만 이더리움이 발자취를 따라야 한다고 제안했습니다. 나는 그것이 현실적이거나 심지어 필요하다고 생각하지 않습니다. 사실, 저는 상위 XNUMX개 암호화폐가 서로 다른 합의 메커니즘을 자랑하는 것이 매우 건강하다고 믿습니다. 암호화 공간이 진정으로 분산되기를 원한다면 가장 큰 프로젝트가 독특한 기술을 사용하는 것이 유리할 것 같습니다. 

그러나 나에게 Merge의 가장 중요한 측면은 Ethereum이 확장을 준비하는 데 도움이 된다는 것입니다. Ethereum의 높은 수수료, 병목 현상 및 혼잡 문제는 2021년 강세장에서 노출되어 Solana 및 Avalanche와 같은 다른 스마트 계약 네트워크의 부상으로 이어졌습니다. 이러한 새로운 프로젝트가 사라질지 의심스럽기는 하지만 이더리움의 향후 확장 솔루션이 시장 점유율의 상당 부분을 차지할 것이라고 생각합니다.

공개: 이 글을 쓰는 시점에서 이 작품의 일부 작성자는 ETH, BTC, SOL 및 기타 여러 대체 가능 및 대체 불가능 암호화폐를 보유했습니다.