연준이 금리 인상 결정을 내릴 때 지켜봐야 할 4가지

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화요일 연준의 결정과 10년 만기 국채 수익률을 앞두고 급락했습니다.
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3.57%까지 치솟았다.

읽기 : Fed가 주식 시장을 더 이상 압박하지 않고 인플레이션을 길들일 수 있습니까?

연준의 결정은 수요일 오후 2시에 나옵니다.

연준이 얼마나 매파적일 수 있습니까? 연준 감시자들이 주목하고 있는 몇 가지 푯말은 다음과 같습니다.

수요일에 얼마나 큰 금리 인상이 있습니까?

BMO 캐피털 마켓의 마이클 그레고리 수석 이코노미스트는 연준이 연방기금 금리를 75~3%로 3.25bp 인상할 것으로 내다봤다. 그는 75월의 핵심 소비자 물가 인플레이션의 엄청난 상승으로 100bp 움직임에 대한 거래가 성사되었고 XNUMXbp 움직임의 가능성이 높아졌다고 말했습니다.

Fed-funds 선물 시장과 일부 분석가들은 100bp 상승 가능성에 대해 언급했지만 Gregory는 이에 반대했습니다.

“전례 없는 100bp 움직임의 문제는 그것이 정책 공황의 감각을 전달할 수 있다는 것입니다. 유사하게 전례가 없는 75bp 이동 XNUMX피트는 '우리가 이것을 얻었다'는 느낌을 더 잘 전달합니다.”라고 Gregory는 고객에게 보내는 메모에서 썼습니다.

그러나 일본 투자은행인 노무라(Nomura)와 같은 일부 경제학자들은 100bp 이동에 대한 예측을 고수하고 있습니다.

참조 : 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상이 전체 퍼센트 포인트에 이르면 주식 시장 투자자들이 두려워하는 것

파월이 XNUMX월에 대해 말하는 것

XNUMX월에 핵심 소비자 인플레이션이 놀라운 상승세를 보이기 전, 경제학자들은 연준이 XNUMX월에 XNUMX분의 XNUMX% 포인트의 더 작은 금리 인상으로 하향 전환할 것이라고 생각했습니다.

이제 Powell은 75월 1-2일에 네 번째 XNUMXbp 움직임의 문을 열어둘 수 있습니다.

“파월은 기자 회견에서 다시 매파적일 것입니다. 비둘기 같은 인상은 잘못된 의사 소통의 결과일 가능성이 높습니다.”라고 Piper Sandler의 글로벌 정책 책임자인 Roberto Perli가 말했습니다.

미셸 보우만 연준 총재는 지난달 인플레이션이 일관되고 의미 있고 지속적인 방식으로 하락할 때까지 "유사한 규모의 인상"이 테이블 위에 있어야 한다고 말했다.

팀 두이(Tim Duy) 수석 이코노미스트는 "FOMC 참가자들이 일반적으로 이 견해를 고수하고 파월이 구체적으로 이 견해를 갖고 75bp 금리 인상을 '유사 규모'로 동일시한다면 이번이 마지막 75bp 금리 인상이 아닐 것"이라고 말했다. SGH 매크로 어드바이저.

연준의 기준금리에 대한 '점표' 차트

경제학자들은 연준이 금리에 대한 "높을수록 더 긴" 경로를 표시하기 위해 점 플롯을 사용할 것이라고 생각합니다.

Evercore ISI의 Krishna Guha 부회장은 연준이 올해 말까지 기준금리 목표치 중앙값을 4~4.25%로 올릴 것이라고 생각합니다. 이는 3.25월 이전 예측의 3.5%-XNUMX% 범위에서 상승한 것입니다.

Guha는 "최종" 금리 또는 이번 주기의 금리 인상의 최고점을 이전 추정치인 4.25%-4.5%에서 최대 3.75%-4% 범위로 수정할 것이라고 생각합니다.

동시에 연준이 내년에 금리를 인하할 의사가 없음을 점도표를 통해 확인할 수 있습니다.

모건스탠리의 세스 카펜터 글로벌 수석 이코노미스트는 "연준이 하려고 하는 것은 실제로 전면적인 경기 침체를 일으키지 않으면서 경제를 통제할 수 있는 방향으로 가고 있는 것 같다"고 말했다.

그는 블룸버그 라디오와의 인터뷰에서 연준 관리들이 수요를 감소시키기 시작했다고 생각하지만 상황이 급락할 정도는 아니라고 생각하는 수준에 도달하면 "경제가 둔화되면 연준 관리들이 거기에서 놀 것"이라고 덧붙였다.

새로운 경제 전망은 얼마나 많은 '고통'을 강조할 것인가?

TD Securities의 글로벌 금리 전략 책임자인 Priya Misra는 연준이 생산량과 노동 시장 상황에 대해 덜 낙관적인 전망에 의존하여 연준이 경제 상황의 고통을 감수할 용의가 있다는 "증거"를 제공할 것으로 예상합니다. 하늘 높은 인플레이션.

연준은 마지막 예측에서 4.1년까지 실업률이 2024%에 불과할 것으로 예상했습니다. 경제는 2년 예측 기간 동안 연 XNUMX% 미만으로 계속 성장할 것입니다.

또한 읽기 : 연준은 경제가 얼마나 많은 '고통'을 겪게 될 것인지 말할 준비가 되어 있습니다.

연준은 또한 인플레이션에 대한 기대치를 높일 것입니다.

미스라는 연준이 2년을 포함할 것으로 예상하지만 "정책 입안자들이 예측 기간 동안 2025% 목표로 핵심 PCE 인플레이션을 회복하기 위해 연필을 꽂을 것으로 예상하지 않는다"고 말했다.

체크 아웃 시간 : 2022년 연준의 금리 인상 결정이 있을 때마다 주식 시장이 랠리를 펼쳤습니다. 수요일에 다시 일어날 수 있을까요?