(Bloomberg) — 폭탄 공매도 보고서가 Gautam Adani의 제국에서 시가 132억 달러를 깎아낸 지 거의 한 달 후, 인도 억만장자는 미국의 위기 커뮤니케이션 및 법률 팀을 고용하고 850억 XNUMX천만 달러의 석탄 발전소 구매를 폐기했습니다. 지출, 일부 부채를 상환하고 더 많이 상환하겠다고 약속합니다.
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아시아에서 가장 부유한 사람이었던 아다니가 이끄는 항만 대기업은 24월 XNUMX일 미국에 기반을 둔 힌덴부르크 리서치가 회계 사기 혐의로 고발한 후 이 플레이북으로 내러티브를 되찾고 초조한 투자자와 대출 기관을 진정시키기를 희망하고 있습니다. , 주식 조작 및 기타 기업 지배 구조가 소멸됩니다. Adani Group은 이러한 주장을 부인합니다.
Adani와 그의 보좌관은 그 이후로 피해 복구 모드에 있었습니다. 책임 있는 차용인으로 자신을 표현하는 캠페인 외에도 경영진은 최근 몇 년 동안 거물이 8억 달러 이상의 자금을 조달한 해외 채권 보유자를 진정시키기 위한 일련의 회의를 시작했습니다.
블룸버그 뉴스는 11월 2019일자 보도를 통해 그룹 이미지에 대한 타격의 심각성을 인식하고 Kekst CNC를 글로벌 커뮤니케이션 고문으로 영입했다고 보도했습니다. 뉴욕과 뮌헨에 공동 본사를 두고 있는 이 홍보 회사는 XNUMX년 WeWork Inc.의 밸류에이션 파열과 같은 최근 몇 년간의 다른 기업 폭발과 함께.
Kekst의 임무는 Hindenburg 주장뿐만 아니라 비즈니스의 근본적인 강점을 둘러싼 다른 우려 사항에 대해 적절한 맥락을 제시함으로써 그룹이 투자자 신뢰를 회복하도록 돕는 것이라고 이 문제에 정통한 사람이 말했습니다.
Kekst의 팀은 Adani의 C-suite 및 커뮤니케이션 팀과 협력하고 있으며 경영진이 트윗, 언론인의 전화 및 기타 스트레스가 많은 상황으로 폭격을 받는 모의 위기에 대한 회사 용어인 "상황실"을 통해 그들을 배치할 수 있다고 그 사람은 말했습니다. , 공개적으로 말할 권한이 없기 때문에 이름을 밝히지 말 것을 요청했습니다.
파이낸셜 타임즈는 익명의 소식통을 인용해 아다니 그룹이 공매도자의 주장에 맞서 싸우기 위해 미국 로펌 Wachtell, Lipton, Rosen & Katz와도 계약했다고 보도했습니다. Wachtell은 가장 비싼 미국 로펌 중 하나이며 주주 활동가의 공격에 직면한 고객을 변호한 경험이 있습니다.
Adani Group의 대변인은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다. Kekst는 논평을 거부했고 Wachtell은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.
'여전한 질문'
터프츠 대학교 플레처 스쿨의 글로벌 비즈니스 학장인 Bhaskar Chakravorti는 "주식 시장의 대학살 이후에도 아다니는 여전히 좋은 변호사를 고용할 수 있는 능력이 있다"고 말했습니다. "글로벌 투자자로서 여전히 질문이 남아 있습니다."
그의 논평은 사가가 어떻게 그룹을 넘어 성장하여 투자 목적지로서 중국과 경쟁할 수 있는 인도의 능력에 그림자를 드리우고 있는지를 반영하며 억만장자 투자자 조지 소로스로부터 인도의 "민주적 부흥"에 박차를 가할 수도 있다는 추측을 촉발시켰습니다. 아다니는 이 문제를 직접적으로 언급하지는 않았지만 자신의 과거 부패 스캔들을 강조함으로써 억만장자와 자신의 관계에 의문을 제기한 야당을 비난한 나렌드라 모디 총리와 가까운 것으로 인식되고 있습니다.
내러티브는 차치하고 투자자들은 그룹의 높은 레버리지 비율과 철회된 주식 매각으로 2.5억 달러의 신규 자금을 잃은 후 현금 흐름을 창출할 수 있는 능력이라는 두 가지를 주시하고 있다고 말합니다.
Adani 경영진은 이러한 문제를 해결하기 위한 조치를 취하고 있습니다. 블룸버그는 이 문제에 정통한 소식통을 인용해 그룹의 순부채 비율을 현재 3.2배에서 내년 XNUMX배 이하로 줄이는 것이 목표라고 말했다고 블룸버그가 보도했습니다.
Adani Power Ltd.는 또한 자본 지출을 줄이고 현금을 보존하기 위한 그룹의 전반적인 노력의 일환으로 인도 중부 DB Power Ltd.의 석탄 발전소 프로젝트를 인수하려는 계획을 취소했습니다.
관찰자들은 위기를 반전시키기 위해 더 많은 그러한 움직임이 필요할 수 있다고 말합니다.
홍콩 Natixis SA의 수석 이코노미스트인 Trinh Nguyen은 이 그룹이 현금 흐름을 창출하는 "매우 귀중한 자산"을 보유하고 있다고 말했습니다. "그들이 원하면 이러한 자산을 판매하고 구매자를 찾을 수 있습니다."
대기업 단위와 Adani 가족 모두에 의한 차입금의 상환 및 선지급은 시장 가치가 절반으로 감소했음에도 불구하고 그룹이 유동성이나 지급 능력 문제에 직면하지 않는다는 것을 투자자들에게 확신시키기 위해 추진되었습니다.
거물과 그의 가족은 1.11월 6일 XNUMX억 XNUMX천만 달러 상당의 차입금을 선납하여 XNUMX개의 Adani Group 회사에서 약정된 주식을 회수했습니다.
항구 부서는 8월 50일 500월부터 올해 XNUMX억 루피의 부채를 상환할 계획을 발표했습니다. 블룸버그 뉴스는 일부 은행들이 부채 재융자를 꺼리자 다음 달 만기가 되는 XNUMX억 달러의 브릿지 론을 조기 상환할 계획이라고 보도했습니다.
거물은 그룹의 주력 회사인 Adani Enterprises Ltd.의 수익 보고서에서 “현재 시장 변동성은 일시적입니다. 자라다."
대기업은 이제 최근 몇 년간 대부분 부채로 인한 급격한 확장에 비해 느리고 꾸준한 성장을 선택하고 있습니다. Adani Group은 항만 및 석탄 기반 사업에서 공항, 녹색 에너지, 데이터 센터, 시멘트, 디지털 서비스 및 미디어로 빠르게 다각화했습니다.
글로벌 감사
새로운 전략이 투자자들로 하여금 힌덴부르크 보고서를 지나도록 설득할 것인지, 공매도자의 주장이 계속해서 거물을 괴롭힐 것인지는 두고 봐야 합니다. 대기업은 기업 불법 행위 및 규정 준수 부족에 대한 주장에 대한 독립적인 조사에 대한 요청을 처리하기를 눈에 띄게 꺼려했습니다.
최근 수익 공시에서 Adani 소유의 Ambuja Cements Ltd.와 Adani Green Energy는 그룹이 특수관계자 거래 및 내부 통제와 관련된 규제 준수 문제를 조사하기 위해 독립 회사를 고용하는 것을 고려하고 있다고 말했지만 지금까지 확고한 발표는 하지 않았습니다.
Chakravorti는 최고 수준의 글로벌 감사인을 확인하는 것은 "긍정적인 움직임"이 될 것이라고 말했습니다.
파이낸셜 타임즈는 익명의 소식통을 인용해 이 거물이 자신의 다양한 신탁과 비상장 기업을 감독할 금융 관리자를 임명할 계획이라고 보도했습니다.
현재 Adani는 MSCI Inc.가 15월 지수 검토에 대한 자유 유동 업데이트 구현을 연기할 것이라고 말한 후 시장 손실에서 약간의 유예를 받는 것으로 보입니다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)의 수석 애널리스트 레베카 신(Rebecca Sin)은 목요일 보고서에서 MSCI의 아다니 그룹 주식 지수 인하가 XNUMX억 달러 규모의 펀드에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔다.
장기적으로 볼 때 핵심 성장 전략인 저렴한 부채를 통한 급속한 확장이 더 이상 도달할 수 없는 현실을 고려해야 합니다.
특히 계열사들의 차입금 급증은 대기업이 이를 십분 활용했던 글로벌 저금리 시대의 종말에 뒤이어 나온 것이다.
뭄바이에 본사를 둔 WealthMills Securities Pvt.의 수석 시장 전략가인 Kranthi Bathini는 "케이크워크처럼 보이지는 않지만 그들은 부채 의무를 청산할 수 있다고 꽤 확신하는 것 같습니다."라고 말했습니다. "우리는 그들이 어떻게 부채를 재융자하는지 볼 필요가 있습니다."
–Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan 및 Ashutosh Joshi의 도움으로.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html