분석가들은 7% 수익률 우선주를 포함하여 선택된 지역 은행 주식 할인을 지적합니다.

지난 주 지역 은행 주식은 실리콘 밸리 은행과 서명 은행의 실패를 둘러싼 전염병 공포로 인한 손실을 만회하기 위해 노력했지만 거의 실패했으며 위기는 끝나지 않은 것으로 보입니다.

SPDR S&P Regional Banking ETF(KRE)는 금요일 6% 하락했고 지난 달에는 27% 하락했습니다. 다음 도미노는 일요일 UBS가 어려움에 처한 Credit Suisse를 금요일 종가보다 3.25% 낮은 약 60억 XNUMX천만 달러에 매입하기로 합의하면서 떨어졌습니다.

투자자들이 현재 시장에서 가장 위험한 코너를 피하는 것은 쉬울 것이지만, 두려움이 커지면 더 큰 기회가 생길 수 있으며 억만장자 Bill Ackman은 트위트 된 지난 주에 지역 은행이 "믿을 수 없는 거래"라고 발표했습니다. 분석가들은 투자자들이 약간의 위험을 감당할 수 있어야 하지만 여전히 이러한 주식 중 일부에 대한 희망의 신호를 볼 수 있어야 한다고 강조합니다.

KBW의 미국 은행 리서치 책임자인 Chris McGratty는 “시장은 여러 면에서 '먼저 촬영하고 나중에 파악'하는 사고방식을 취하고 있습니다. "우리가 이야기한 대부분의 은행은 지난 월요일 정말 불안한 예금 동향을 보였지만 매일 나아졌습니다."

최근 가장 큰 타격을 입은 종목 중 McGratty가 가장 좋아하는 종목은 Phoenix 기반입니다. Western Alliance Bancorp.(WAL), 자산 68억 달러, 미국 서부에 36개 지점을 보유한 은행. 주가는 지난 월요일 저점 이후 57% 회복했지만 지난 25주 동안 20% 하락했습니다. 현재 장부 가치보다 낮게 거래되고 있으며 SVB보다 고객 기반이 더 다양하다고 McGratty는 말합니다. 은행은 금요일 투자자들을 안심시키기 위해 보도 자료를 발표했습니다. 즉각 가용한 유동성이 55억 달러 이상이고 예금의 XNUMX%가 보험에 가입되어 있으며 순예금 유출이 빠르게 안정되었다고 말했습니다.

McGratty는 또한 인디애나주 Evansville을 추천합니다. 올드 내셔널 뱅코프(ONB)보다 보수적인 위험 프로필, 일관된 수익 및 3.7%의 배당 수익률을 제공합니다. 지난 달 감소율은 14%에 불과합니다.

애널리스트들은 부유한 고객들에게 서비스를 제공하고 SVB 붕괴로 인해 가장 많은 부수적 피해를 입은 샌프란시스코에 기반을 둔 은행인 First Republic Bank를 더 경계하고 있습니다. JP모건, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카, 웰스파고 등 84개 은행이 목요일 장중 33% 상승을 촉발하기 위해 11억 달러의 예금을 약속한 지 하루 만에 주가는 지난 30주 동안 70% 하락했고 금요일에는 XNUMX% 하락했다.

McGratty는 “그들이 30억 달러를 받는 이유는 예금 유출 상황이 상당히 어려워졌기 때문입니다. “처음 읽었을 때는 정말 훌륭한 정보라는 것이었지만, 조금만 더 살펴보면 그들이 이런 일을 하는 이유는 위치가 강해서가 아닙니다.”

퍼스트 리퍼블릭은 자사의 일부를 판매하기 위해 협상 중이라고 뉴욕 타임즈가 금요일 보도했습니다. 순자산이 높은 고객은 경쟁업체가 적절한 가격에 인수할 수 있는 매력적인 기능이 될 수 있지만 작년에 가치를 잃은 고객에게 제공한 낮은 고정 금리 모기지로 인해 부분적으로 문제에 봉착했습니다. 금리 상승. 지난 주말 S&P Global은 신용 등급을 정크 영역으로 여러 차례 강등했으며 월요일 아침에는 또 다시 13% 하락했습니다.

“은행이 사업을 계속할 것이라는 결론에 도달했다면 주식에 대한 귀하의 결정은 '수익 전망은 어떻습니까?'와 관련이 있습니다. 그리고 수익 전망은 매우 강조되어 있습니다.”라고 Odeon Capital Group의 은행 분석가인 Dick Bove는 말합니다. "대부분의 경우 큰 예금자를 은행으로 끌어들이거나 큰 투자자를 투자 회사로 끌어들이기 위해 금리가 설정되었기 때문에 시장보다 낮은 고정 금리를 가지고 있어 포트폴리오가 많은 수익을 내지 못하고 있습니다."

지난 23주간의 혼란 이전에도 지역 은행 주식은 오랫동안 시장에 뒤처져 있었습니다. KRE ETF는 현재 지난 52년 동안 500% 하락한 반면 S&P XNUMX 지수는 XNUMX% 상승했습니다.

Bove는 은행의 광범위한 실패에 대한 극심한 두려움이 "거의 끝났고" 반등의 기회를 만들었다고 생각하지만 여전히 보통주보다는 은행 우선주에 속할 것입니다. 많은 선호도는 현재 6%에서 7%의 수익률을 제공하고 있습니다. 추천우선주 20종목 중 보브가 강조한 종목은 6.2% PNC 현재 발행 수익률은 7%, 5.6% 웰스 파고 수율 6.2%, 5.3% US Bancorp 5.7%의 수익률과 현재 4.55%를 제공하는 안전한 5.7%의 JP모건 선호.

"이러한 은행들은 특히 보통주를 매각해야 하는 경우 우선 지급을 놓치지 않을 것입니다."라고 그는 말합니다. “나는 그들이 무엇을 벌게 될지, 또는 그들이 모금해야 할 돈의 액수에 대해 이런 헛소리를 하고 싶지 않습니다. 은행 우선주를 통해 저는 완전히 보호받고 있으며 높은 이율을 얻었고 이것이 가야 할 길이라고 생각합니다.”