부채 한도 카운트다운이 시작되면서 시장을 우려해야 할까요?

미국은 많은 사람들이 예상했던 것보다 빠른 19년 2023월 XNUMX일에 부채 한도에 도달할 것으로 예상됩니다. 그러나 재닛 옐런 미국 재무장관은 정부가 "XNUMX월 초"로 예상되는 날짜까지 몇 달 동안 의무를 계속 이행할 수 있도록 하는 특별 조치를 발동할 계획입니다.

이것은 2011년의 기억을 불러일으킵니다. 부채 한도 인상에 대한 논쟁으로 인해 미국은 디폴트 후 이틀 이내에 주식 시장이 흔들리고 정부 부채 등급이 하락했습니다. 당시의 정치 무대는 공화당이 하원을 장악하고 민주당 대통령이 있는 지금과 대체로 비슷합니다.

그러나 역사상 부채 한도의 다른 많은 증가는 사건이 훨씬 적었고 정치인은 여전히 ​​이 문제를 해결하는 데 몇 달이 걸린다는 점에 주목하는 것도 중요합니다.

타임 라인

미국 부채 한도는 2023년 XNUMX월에 도달할 것으로 예상됩니다. Janet Yellen이 의회 지도부에 보낸 편지. 그러나 특별 조치는 미국이 채무 불이행을 하지 않고 의무를 이행할 수 있는 더 많은 시간을 제공합니다.

특별 조치가 얼마나 추가 시간을 제공할지 추정하는 것은 복잡하지만 현재 재무부는 "[2023] XNUMX월 초 이전에 현금과 특별 조치가 고갈될 가능성은 낮다"고 추정합니다.

특별 조치가 작동하는 방식

특히 Yellen은 새로운 투자를 중단하고 정부가 운영하는 다양한 은퇴, 건강 혜택 및 장애 기금에서 다른 사람들을 상환할 계획입니다. 이렇게 하면 정부가 단기적으로 운영할 수 있는 자금이 확보되고 부채 한도가 높아지면 이 자금이 완전하게 될 것입니다. 이 조치는 이전 재무부 장관들이 취한 조치입니다.

정치적인 그림

정치적 합의에 도달하는 데 몇 달이 걸리지만 현재 민주당과 공화당의 입장은 멀리 떨어져 있습니다. 백악관은 말했다 그것은 "협상하지 않을 것"입니다. 대조적으로 McCarthy 스피커는 분명히 찾고 있습니다. 지출 한도에 대한 합의. 이러한 대조적인 입장과 공화당의 상대적으로 적은 다수당은 앞으로 몇 달 동안 상대적으로 힘든 과정을 세울 수 있습니다.

미국 부채가 다시 강등될 수 있습니까?

이론적으로 미국 부채가 또 한 번 하락할 가능성이 있습니다. 미국 부채는 2011년 강등 이후 현재 S&P에 의해 AA+ 등급입니다. 이제 그 등급은 많은 유럽 국가, 캐나다 호주 및 싱가포르의 AAA 등급보다 낮습니다. 그러나 영국과 프랑스는 모두 미국에 비해 GDP 대비 경상 부채 수준이 낮음에도 불구하고 현재 미국보다 한 단계 낮은 AA 등급을 받았습니다.

따라서 부채 한도 협상이 어떻게 처리되느냐에 따라 미국이 AAA 등급을 상실하는 것보다 덜 중요한 등급이지만 또 다른 등급 하향을 볼 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 많은 요소가 국가의 신용 등급 계산을 결정합니다. 평가 기관이 부채 한도 협상을 둘러싼 잠재적 사건에 어떻게 반응할지 불분명합니다.

채무 불이행 위험

신용 등급 하락 위험 외에도 미국 정부가 잠시라도 특정 지불에 대해 채무 불이행을 할 위험도 있습니다. 특단의 대책을 다 써도 부채한도를 올리지 않으면 이런 일이 벌어질 수 있다.

며칠만 지속되더라도 디폴트 이벤트는 미국 정부와 신용 시장에 중요하고 예측할 수 없는 결과를 초래할 수 있습니다. 2011년에는 미국 정부가 디폴트를 피했지만 디폴트가 이틀 앞으로 다가온 것으로 추정됩니다. 따라서 2011년 부채 한도 논쟁이 시장에 악몽 같은 시나리오로 열리더라도 잠재적으로 더 나쁜 결과가 있을 수 있습니다.

다사다난한 부채 한도 논쟁

2011년은 부채 한도를 초과하는 벼랑 끝 전술이 시장에 미치는 위험을 분명히 보여 주었고 실제로 아슬아슬하게 놓친 실제 채무 불이행은 더 나빴을 것입니다. 2023년의 정치 무대는 대체로 비슷해 보이지만, 역사는 부채 한도가 사건 없이 여러 번 인상되었음을 보여줍니다. 그럼에도 불구하고 이 문제에 대한 신속한 해결 없이는 부채 한도가 향후 몇 개월 동안 시장에 부담을 줄 수 있습니다.