Big Oil의 이익은 세계 경제가 스퍼터링하는 동안 계속 굴러갑니다.

(Bloomberg) — Big Oil의 기록적인 이익은 XNUMX분기 동안 약간만 타격을 입을 것입니다. 세계 경제가 인플레이션과 금리 인상의 압력으로 금이 갈 조짐을 보이더라도 말입니다.

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원유 가격 하락에서 화학 물질 마진 하락에 이르기까지 확장되는 사업 전반에 걸쳐 경기 침체의 징후가 분명해질 것입니다. 그러나 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 2000개 석유 대기업은 XNUMX년대 초 설립 이후 두 번째로 높은 수익을 보고할 태세다.

올해 초 기록적인 이익을 낸 후 약간의 수입 감소는 업계를 정치적 십자선에서 벗어나게 하기에 충분하지 않습니다. 전 세계의 정부가 오늘날의 에너지 비용과 미래의 청정 대안으로의 전환 필요성 모두와 씨름하면서 국가 개입의 위험이 남아 있습니다.

컬럼비아 대학교 글로벌 에너지 정책 센터(Center on Global Energy Policy)의 겸임 연구원인 Abhi Rajendran은 “확실히 어색합니다. “이러한 회사들은 소비자와 어려운 경제 환경을 희생시키면서 오는 강력한 비즈니스 결과에 대해 가슴을 치고 싶어하지 않을 것입니다.”

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE 및 BP Plc는 50.7분기 기록인 62억 달러에서 XNUMX분기에 XNUMX억 달러의 합산 수익을 발표할 예정입니다.

RBC Capital Markets의 분석가인 Biraj Borkhataria는 "지난 분기보다 약간 약한 환경이지만 지난 10~15년의 맥락에서 결과는 매우 강력할 것"이라고 말했습니다. 전반적인 경제가 둔화됨에 따라 석유 및 가스 산업은 "수익이 회복될 수 있는 몇 안 되는 영역 중 하나"입니다.

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가스 대 화학 물질

Shell과 Exxon이 발표한 XNUMX분기 잠정 수치는 업계의 어느 부분이 상승하고 어떤 부분이 하락했는지를 나타냅니다.

텍사스 석유 대기업은 이달 초 정제 및 화학 분야의 수익이 낮아질 것이라고 말했습니다. Morgan Stanley는 Exxon의 정제 제품과 화학 부문 수익이 35분기보다 약 45% 감소할 것으로 예상하고 있으며 이러한 약점은 다른 기업에서도 재현될 것이라고 말했습니다. 은행들은 Chevron의 다운스트림 수익이 이전 XNUMX개월보다 XNUMX% 낮은 것으로 보고 있습니다.

이는 정제가 감소하고 화학물질로부터 미터톤당 27달러의 ​​마이너스 마진을 보고한 Shell의 유사한 사진이었습니다. 이는 높은 천연가스 가격으로 인해 일부 산업이 생산을 축소하게 됨에 따라 특히 유럽에서 광범위한 경제 침체를 반영합니다.

Energy Intelligence의 연구 및 자문 이사이기도 한 Columbia의 Rajendran은 “화학 물질은 경제와 밀접하게 얽혀 있습니다. "경제의 건강에 대해 뭔가를 말하고 있습니다."

반면에 애널리스트들은 Exxon의 거래 보고서 이후 천연가스 수익 추정치를 상향 조정했는데, 이는 회사가 이 기간 동안 더 높은 가격으로 수혜를 입고 원유 하락을 상쇄했음을 보여주었습니다.

이는 주주들에게는 좋은 소식이지만 회사에 정치적 압력을 가할 수 있습니다. 영국은 이미 올해 초 석유 및 가스 생산업체에 횡재세를 부과했으며, 유럽연합은 XNUMX월에 자체 부과를 제안했습니다. 연말에 은퇴하는 Shell CEO Ben van Beurden은 최근 에너지 회사들이 정부가 가장 가난한 사람들을 에너지 요금으로부터 보호할 수 있도록 더 많은 세금을 내야 한다고 말했습니다.

미국의 조 바이든 대통령은 지난주 에너지 회사들이 주주들에게 더 많은 현금을 주기보다 새로운 생산에 투자할 것을 촉구했습니다. 그는 백악관에서 “이익을 주식 환매나 배당금으로 사용해서는 안 된다”고 말했다. "지금은, 전쟁이 한창일 때는 아니다."

과거에는 석유 메이저들이 호황기에 새로운 생산에 투자했지만 가격이 하락했을 때 이러한 결정을 내리기에는 너무 자주 되돌아왔습니다. 러시아의 우크라이나 침공이 현재의 에너지 위기를 촉발하기 전에 기업들도 화석 연료에 대한 지출을 줄이고 재생 가능 에너지에 집중해야 한다는 압력을 받고 있었습니다.

이는 기업들이 새로운 공급에 현금을 쓰기보다 부채 상환을 선호하면서 자제를 보이고 있음을 의미합니다.

샌포드 C 번스타인(Sanford C Bernstein Ltd)의 애널리스트 오스왈드 클린트(Oswald Clint)는 "이번은 다르다고 항상 조심해야 하지만 이번에는 확실히 다른 냄새가 난다"고 말했다.

Scotiabank의 뉴욕 기반 분석가인 Paul Cheng에 따르면 Exxon과 Chevron이 Biden의 요청에 동의할 것 같지는 않지만 작년에 반복된 배당금 및 자사주 매입 인상을 계속하지 않을 수도 있다고 합니다.

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