Car Repos가 폭발하고 있습니다. 나쁜 징조입니다.

럭키 로페즈는 20년 정도 사업을 해온 자동차 딜러다. 그가 경매에 가기 전에 압류된 차량에 입찰하는 은행가들과의 최근 회의에서 그는 채무 불이행의 몇 가지 공통적인 특징을 발견했습니다. 최근 압류된 자동차에 대한 대출은 대부분 2020년과 2021년에 시작되었지만 사람들이 서로 다른 시기에 어려움을 겪기 때문에 일반적으로 시작 날짜가 흩어져 있습니다. 대출 대 가치 비율 또는 차량 가치에 대해 융자된 금액은 약 140%이며, 일반적인 80%에 비해 낮습니다. 그리고 많은 대출이 팬데믹 기간 동안 일시적으로 수입이 급증한 구매자에게 제공되었습니다. 이러한 월 소득은 전염병 부양 프로그램이 중단되면서 때로는 절반으로 떨어졌고, 이제는 인플레이션을 감안할 때와 특히 기본 물가가 상승함에 따라 더 나빠 보입니다.

문제의 일부는 팬데믹으로 인해 부채 상환, 팬데믹 경기 부양책, 실업 수당 강화, 일부 경우에는 급여 보호 프로그램의 탕감 대출이 발생하면서 일부 소비자의 소득이 일시적으로 높아졌다는 것입니다. Lopez는 최근에 Bentley, McLaren 및 XNUMX대의 Aston Martins를 구입했다고 말했습니다. 모두 PPP 자금을 계약금으로 사용하여 구매자가 구입했으며 월별 지불액이 거의 또는 전혀 없는 후 모두 회수되었습니다.최근의 또 다른 인수: 두 번의 지불을 한 700 신용 점수의 차용인으로부터 압류된 Silverado.

한편, 은행의 자동 대출 기준은 창밖으로 나갔고 대출 기관은 자동차에 대한 과도한 지불이라는 악행에 뛰어들었다고 Lopez는 말합니다. Lopez는 "모두 무료 그레이비 트레인이 끝나지 않을 것이라고 생각했습니다."라고 말합니다.

이제 그는 자동차 할부금으로 한 달에 2,500달러를 빚지고 1,000달러를 버는 사람을 본 적이 없다고 말했습니다. 그것은 많은 재정 고문이 자동차 지불에 할당할 것을 권장하는 최대 소득의 약 두 배입니다. “경제가 튼튼하다는 생각? 실제로 사업을 하고 있는 사람이라면 누구나 상황이 좋지 않다는 것을 알 수 있습니다.”라고 Lopez는 말합니다. "2008년에는 주택 거품이 있었지만 지금은 자동차 거품이 있습니다."

자동차 쇼핑 앱인 CoPilot의 데이터를 생각해 보십시오. 이 데이터는 전국 딜러의 일일 온라인 재고를 모니터링하여 자동차의 공시가격과 특별한 전염병 역학이 아닌 경우 가치가 무엇인지 추적하는 것을 추적합니다. 43월에 중고차 가격은 10,046% 상승했으며 예상된 "정상" 수준보다 XNUMX달러 높았다.

Quill Intelligence의 CEO인 Danielle DiMartino Booth가 말했듯이 자동차 회수 사업을 하는 기업은 경제적 어려움이 닥칠 때 가장 먼저 알게 됩니다. 그리고 이제 그 회사들은 시장에 나오는 압수된 중고차의 홍수를 처리하기 위해 많은 차를 구매하고 있습니다. 더 길고 더 어려운 경기 침체, 그녀는 말한다. Lopez는 은행들이 예상되는 자동차 압류 급증을 처리하기 위해 더 많은 토지를 임대하고 있다고 말합니다.

일부 자동차 경영진은 난기류를 암시했습니다. 올해 초 CFO인 Vickie Judy는

미국의 자동차 마트

(시세 표시기: CRMT), 어닝 콜에서 증가하는 자동차 압류 비율에 대해 논의했습니다. XNUMX월에는

포드

(F) CFO인 John Lawler는 회사가 연체율이 증가하기 시작했다고 말했습니다.

Lopez는 은행이 이에 대해 말하는 것을 싫어하기 때문에 차량 압류 비율을 추적하기가 어렵다고 말합니다. 그러나 그가 은행에서 본 것에 따르면 서브프라임 레포는 2020년 이후 거의 두 배 증가해 평균 약 11%를 기록했습니다. 더 큰 위험 신호는 차용인의 신용 점수가 더 높은 프라임 리포지토리에 있습니다. Lopez는 보통 프라임 론의 약 2%가 회수된다고 말합니다. 현재 그 비율은 약 4%입니다. 그 중 일부는 일시적으로 일부 소비자를 더 나은 차용인처럼 보이게 하는 대유행 지원으로 설명될 수 있습니다. 그러나 그것은 아마도 프라임 디폴트의 급증을 완전히 설명하지 못할 것입니다. 따라서 인플레이션이 물고, 이자율이 상승하고, 금융 시장이 녹으면서 큰 현금 쿠션과 강력한 고용 시장 완충 가계에 대한 이야기에도 불구하고 더 넓은 범위의 소비자가 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.

예시바 대학교 카르도조 로스쿨의 ​​법학 교수인 파멜라 푸헤이(Pamela Foohey)는 2021년 자동차 대출 위기 경고. 그녀는 팬데믹으로 향하면서 미결제 자동차 대출이 기록적인 수준이었고 자동차 대출 연체가 거의 매 분기마다 최고치를 경신했다고 썼습니다. 거품이 막 터질 것 같았지만 정부의 팬데믹 대응은 바닥이 자동차 대출 시장에서 떨어지지 않았다는 것을 의미했습니다. 그녀는 그 조치가 일시적인 것이며 거품은 그 이후로 커져만 갔다고 경고했습니다.

배런의 지난 주에 Foohey에 체크인했습니다. 그녀는 "거품이 곧 터질 조짐을 보이기 시작했다"고 말하며 자동차 가격이 전반적으로 급등해 대출 규모가 커지고 재소유율이 높아졌다는 점을 지적했다.

자동차 시장에서 거품이 일고 있는 것은 더 광범위한 경제 문제를 반영합니다. 질문: 자동차 거품의 붕괴가 미국 경제 전반에 어떤 영향을 미칠 수 있습니까? 뉴욕 연준이 87월에 발표한 데이터에 따르면 미국인의 자동차 부채는 1.47월에 마감된 한 해 동안 10억 달러 증가한 8.2조 XNUMX억 달러를 기록했습니다. 이는 같은 기간 XNUMX% 증가한 전체 소비자 부채의 XNUMX분의 XNUMX에 해당하는 규모다.

문제가 나타나기 시작한 한 곳은 은행의 대차대조표에 있다고 Lopez는 말합니다. 그는 LTV가 약 140인 자동차 대출을 제공하던 은행이 현재 경매에서 약 70달러에 이르고 있다고 말합니다. Foohey는 자동차 대출의 증가와 연체 및 채무 불이행의 증가가 개인 대출 및 신용 카드의 채무 불이행 증가를 추적한다고 말합니다.

약한 경제가 자동차 문제를 반영하고 인플레이션을 진정시킬 것을 예고한다는 점에서 은색 라이닝이 있습니다. 그러나 그것은 그렇게 간단하지 않을 수도 있습니다. 적어도 당장은 아닙니다. “많은 은행들이 영리합니다. 그들은 다이아몬드처럼 시장을 통제합니다.”라고 Lopez는 말합니다. "repo가 ​​쏟아지면 너무 자주 출시합니다."라고 그는 말합니다. 즉, 경제 성장이 둔화되고 더 많은 repo가 ​​더 많은 중고차 재고를 의미하더라도 자동차 가격은 아마도 완고한 상태를 유지할 것입니다.

스태그플레이션이 예상보다 더 깊은 경기 침체에 대한 유일한 대안으로 인플레이션의 경우에도 마찬가지입니다.

에 쓰기 Lisa Beilfuss 님 [이메일 보호]