ESG ETF 투자는 투명성, 사회적 의제에 대한 우려 제기

ESG(환경, 사회 및 거버넌스)는 투자 세계에서 가장 뜨거운 트렌드 중 하나이지만 일부 투자자는 이를 속임수라고 부릅니다.

ESG는 다음과 같은 회사에서 시작한 펀드의 새로운 산업입니다. BlackRock, 전위 와 충실도 특정 기준을 충족하는 회사에 투자하는 것입니다. 이러한 이상은 무엇보다도 다양성, 형평성 및 포용성, 오염 및 탄소 배출, 데이터 보안의 표준과 관련이 있습니다.

그러나 ESG에 대한 공격은 여기저기서 왔습니다. 뉴욕시 감사관 Brad Lander는 최근에 편지를 보냈습니다. BlackRock CEO Larry Fink에게 기후 공개를 강화하고 포트폴리오 전반에 걸쳐 온실 가스 배출량 제로에 대한 약속을 수립할 계획을 발표할 것을 요구했습니다. 

반면 공화당 정치인들은 BlackRock이 에너지 주식을 보이콧한다고 비난했습니다. 수요일에 루이지애나는 BlackRock의 ESG 투자 전략 수용을 인용하여 BlackRock의 펀드에서 794억 XNUMX만 달러를 인출할 것이라고 발표했습니다.

BlackRock은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

최근 뉴욕 타임즈 선택 뉴욕대학교 스턴 경영대학원 Hans Taparia 교수는 ESG 투자가 기업이 사회적으로나 환경적으로 더 신중하도록 인센티브를 제공할 수 있지만 많은 투자자들은 ESG 투자가 주로 주주 수익을 극대화하도록 설계되었을 때 자신의 포트폴리오가 세상에 도움이 된다고 잘못 믿고 있다고 말했습니다. .

거의 주식의 90% S&P 500 지수는 MSCI 등급을 사용하는 ESG 펀드에 속합니다.

또한 사설은 월스트리트가 보다 엄격한 평가 시스템을 필요로 한다고 주장했습니다. 특히 높은 ESG 점수를 받은 회사가 환경 또는 사회 문제에 기여했다는 비판을 받은 경우 더욱 그렇습니다.

DWS의 미주에 대한 체계적인 투자 솔루션 책임자인 Arne Noack은 다음과 같이 말했습니다. 밥 피 사니 CNBC의 "ETF 에지" ESG 투자는 "가장 확실히 가짜가 아닙니다." 그는 이 전략의 이면에 있는 아이디어는 기업이 건강하고 지속 가능한 방식으로 이익을 창출한다는 것이라고 믿습니다.

Noack은 "ESG 투자는 매우 간단하게 공개적으로 사용 가능한 데이터를 투자 프로세스에 통합하는 것입니다."라고 말했습니다. “이 중 어느 것도 불투명하게 수행되지 않습니다. 이 모든 것이 매우 투명하게 이루어집니다.”

작지만 논란의 여지가 있는

Noack과 같은 일부 투자자는 ESG 투자를 둘러싼 논쟁이 마땅히 받아야 할 것보다 더 많은 관심을 받고 있을 수 있다고 지적했습니다. ESG 펀드는 상장지수펀드의 6%, ETF 자산의 1.5%를 차지합니다. 그러나 VettaFi의 연구 책임자인 Todd Rosenbluth는 같은 부문에서 모든 ESG 펀드를 하나의 분류로 묶는 것은 너무 광범위하다고 말했습니다.

대형 ESG ETF 중 iShares ESG Aware MSCI USA ETF(ESGU), 긍정적인 ESG 특성을 가진 기업의 지수를 추적합니다. 그만큼 SPDR S&P 500 ESG ETF(EFIV) 선택하도록 설계된 인덱스를 추적합니다. S & P 500 ESG 기준을 충족하는 기업은 Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF(USSG) 기본 인덱스의 성능에 해당합니다. 그리고 인 베스코 솔라 ETF (TAN) 전체 자산의 90%를 태양광 에너지 기업 지수에 투자합니다.

Noack은 ESG 점수를 개선할 여지가 여전히 많다고 말했습니다. 그만큼 Xtrackers S&P 500 ESG ETF(SNPE)예를 들어, 각 산업 그룹의 ESG 관점에서 25% 최악의 S&P 500 기업을 대상으로 하지 않습니다. 여기에는 담배 및 논란의 여지가 있는 무기를 제조하거나 투자하는 회사는 제외됩니다.

그러나 일부 투자자들은 이러한 ESG 펀드가 사회적 의제를 추진하고 있다고 믿습니다. Strive Asset Management의 회장인 Vivek Ramaswamy는 같은 부문에서 자신의 회사가 두 개의 ETF를 통해 부분적으로 "깨어난 자본주의"에 반대하는 것을 밀어붙였다고 말했습니다. Strive 미국 에너지 ETF(DRLL) 그리고 스트라이브 500 ETF(STRV). 그는 Pisani에게 기업은 보다 다양한 관점이 필요하며 정치는 정치인에게 맡겨야 한다고 말했습니다.

Ramaswamy는 ESG로 판매되지 않지만 연결된 투표 지침 및 주주 참여 원칙을 사용하여 회사와 교류하고 주식에 투표하는 광범위한 ETF인 "녹색 밀수"에 주의를 기울이는 데 중점을 두었습니다.

"당신이 자본의 소유자이고 당신의 돈으로 기업들에게 환경 의제나 사회적 의제를 추구하라고 말하고 싶다면 그것은 자유 국가이며 그에 따라 돈을 투자하는 것은 확실히 자유롭습니다."라고 Ramaswamy가 말했습니다.

“그러나 내가 보는 문제는 다른 것입니다.”라고 그는 계속했습니다. “빅 XNUMX를 포함한 대규모 자산 관리자가 일반 시민의 돈을 사용하여 주식에 투표하고 자본 소유자 대부분이 돈으로 발전하기를 원하지 않는 미국 기업의 이사회에서 정책을 지지합니다.

ESG '장난감'

이해관계자 자본주의 운동의 대표적 인물들은 사회가 유한책임과 같이 기업과 주주에게 이익을 주기 때문에 기업은 사회적 이익을 고려해야 한다고 주장한다. 그러나 최근 자산운용사들은 많은 기업들이 장기적 가치를 극대화하기 위해 노력하고 있다고 말하기 시작했다.

Rosenbluth는 순전히 지속 가능한 회사는 없다고 주장했습니다. 따라서 "반 ESG 회사가 몇 개 있다는 사실은 규모와 규모에 상관없이 ESG 전용 회사가 없기 때문에 아이러니합니다."

Ramaswamy는 BlackRock과 같은 회사의 관리 자산 중 2%만이 ESG 펀드임에도 불구하고 기업이 ESG 원칙을 사용하여 모든 주식을 의결하기 때문에 이 주장은 정확하지 않다고 말했습니다.

Ramaswamy는 "문제의 핵심은 2%만이 아니라 일부 고객은 요구했지만 다른 고객은 원하지 않은 이 회사 전체의 약속에 따라 100%를 살아가는 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.

그는 다음의 예를 들었다. 갈매기 표 수장의 Scope 3 배출 감소 제안 및 인종 형평성 감사 Apple, 둘 다 그들이 관리하는 모든 자금의 자본을 사용하는 대주주 지원을 수행했습니다.

Ramaswamy는 "나는 펀드에 투자한 다른 사람의 돈을 사용하는 데 문제가 있습니다. 그 주식에 투표하는 사람이 금전적 이익만을 고려하고 실제로 이러한 다른 사회적 요인을 고려할 것이라는 기대와 함께"라고 말했습니다. . "그건 손재주야."

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