연준, 또 다른 75 베이시스 포인트 인상 - 대공황 이후 최고 수준의 차입 비용 인상

등선

연방준비제도(Fed·연준)는 수요일 XNUMX년 만에 가장 공격적인 긴축 정책을 펴고 금리를 XNUMX분의 XNUMX을 더 인상하고 대출 비용을 대공황 이후 최고 수준으로 끌어올렸다. 전문가들이 매파적 긴축 정책이 경제를 침체로 몰아넣을 수 있다고 우려하고 있음에도 불구하고 높은 인플레이션.

중요한 사실

연방공개시장위원회(Federal Open Markets Committee)는 수요일 이틀간의 정책 회의를 마치고 말했다 연방기금금리(상업은행이 준비금을 빌리고 대출하는 비율)를 75회 연속 3bp 인상하여 목표금리인 3.25~2008%로 XNUMX년 이후 최고치를 기록했습니다.

제롬 파월 연준 의장이 지난 XNUMX월 금리 인상 이후 긴축 속도를 늦춰야 한다는 주장을 내놓았지만, 연준 관리들은 노동부가 입장을 바꾼 뒤 입장을 바꿨다. 신고 소비자 물가가 XNUMX월에 예상보다 크게 상승하여 중앙 은행이 인플레이션을 조절하기 전에 해야 할 일이 더 많다는 것을 시사합니다.

관리들은 또한 연방기금 금리가 연말까지 약 4.4%가 될 것으로 예상하며 다음 두 회의에서 금리를 최소 50bp 인상할 것이라고 제안했습니다. 주가는 발표 직후 폭락했고 다우존스 산업평균지수는 상승폭을 반전시켜 100포인트 하락했다.

연준의 정책입안자들은 몇 달 동안 그랬던 것처럼 XNUMX월에 금리를 인상하기 시작했지만, 향후 금리 인상의 속도와 강도에 대한 기대는 완고한 가격 상승과 중앙은행에 대한 비판으로 인해 더욱 공격적으로 증가했습니다. 기다렸다 하이킹을 시작하기에는 너무 길다. 이번 달의 한 시점에서 채권 시장은 전체 금리 인상의 기회를 XNUMX분의 XNUMX로 책정했습니다.

대출을 더 비싸게 만들어서 수요를 완화함으로써 금리 인상은 인플레이션을 퇴치하는 데 중요하지만 금리 인상이 경제 성장을 약화시켜 경기 침체를 촉발할 것이라는 "증가하는 두려움"이 최근 시장 약세의 "추동력"이라고 분석가 Tom Essaye는 말했습니다. 세븐스 리포트.

주요 배경

시장은 예상보다 더 나쁜 XNUMX월 인플레이션 이후 지난 주 몇 달 동안 최악의 모습을 보였습니다. 데이터, 이는 물가가 전년 대비 8.3% 상승했음을 보여 주었고, 인플레이션을 진정시키기 위해 연준 관리가 더 공격적으로 행동해야 할 수도 있다는 우려를 불러일으켰습니다. S&P는 10월 고점 이후 20% 하락했으며 올해는 거의 1970% 하락했습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)의 사비타 수브라마니안(Savita Subramanian)은 최근 메모에서 "연준이 할 일이 더 많다"고 말했다. "XNUMX년대의 교훈은 조기 완화가 인플레이션의 새로운 물결을 일으킬 수 있으며 단기적으로는 시장 변동성이 지불해야 할 더 적은 가격일 수 있음을 알려줍니다."

무엇을보아야하는지

연준의 다음 정책 회의는 2월 50일에 종료됩니다. Goldman Sachs 프로젝트 정책 입안자들의 경제학자들은 회의에서 금리를 50bp 인상하고 XNUMX월에는 XNUMXbp를 추가로 인상할 것입니다.

접선

Truist Advisory Services의 수석 시장 전략가인 Keith Lerner는 고객에게 보내는 메모에서 연준이 XNUMX년 이상 지속된 인플레이션 문제를 상쇄하기 위해 금리 인상을 더 오래 유지할 것으로 예상한다고 말했습니다. 더 많은 경제적 고통이 필요합니다." 경고 지난 달. Lerner는 Bank of America가 조사한 펀드 매니저들이 2001년 이후 최고 수준의 현금을 축적하고 사상 최저 수준에 가까운 세계 경제 성장 기대치로 주식에 대한 노출을 제한하는 등 극심한 약세 징후를 보이고 있다고 지적합니다. 중앙 은행의 긴축 노력에 비추어.

중요한 인용문

Lerner는 "연준이 경기 침체에 적극적으로 긴축하면서 시장에 대한 가장 크고 증가하는 하방 위험은 경기 침체 위험을 증가시키는 것"이라고 말했습니다. "역사적으로 인플레이션이 5%를 넘으면 일반적으로 다시 하락하기 위해 경기 침체를 겪었습니다." 그 이후로 꾸준히 그래왔어 적어도 1970.

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