Ford는 이미 수입보다 앞서 '속담의 총알을 깨물었지만' GM 결과는 어느 쪽이든 갈 수 있습니다.

FactSet의 애널리스트 설문조사에 따르면 포드의 주당 순이익은 27센트로 51년 전 같은 기간 주당 39센트에서 감소했습니다. 이는 또한 57월 말 주당 XNUMX센트에서 하락한 것이며, XNUMX분기 말 예상되는 주당 XNUMX센트의 절반에도 미치지 못합니다.

한편, GM의 FactSet EPS 컨센서스는 1.88분기 말 $1.94에서 $1.71로 하락했지만 분기 초 $1.52에서 증가했습니다. XNUMX년 전 GM은 EPS를 $XNUMX로 보고했습니다.

매출의 경우 FactSet 컨센서스는 포드가 37.46억 5.0만 달러로 전년 대비 42.09% 증가했으며 GM은 57.2% 증가한 XNUMX억XNUMX만 달러였다.

JP모건의 애널리스트 라이언 브링크먼(Ryan Brinkman)은 금요일 고객에게 보낸 메모에서 포드의 수치에 "많은 미스터리가 있을 것 같지 않다"고 말했다. 지난달 자동차 제조사 사전 발표, 인플레이션으로 인해 공급 비용이 예상보다 1억 달러 더 많을 것이며, 부품 공급이 부족해 최대 약 45,000대의 차량이 주차될 것이라고 밝혔습니다.

Brinkman은 "우리는 포드가 3분기에 속담을 깨고 공급업체 경영진이 자체 분기 보고 일정을 염두에 두고 거래를 성사시키는 것을 열망했을 수 있기 때문에 지금 공급업체와 합의하는 것이 더 유리할 수 있다고 생각했을 수 있다고 생각합니다."라고 썼습니다. 클라이언트에 대한 메모에서.

그러나 Brinkman은 GM의 경우 "GM이 3분기에 어느 정도 승패를 가졌는지는 공급업체 계약 시점에도 영향을 받을 수 있다"고 외부에서 확인하기 어렵다고 말했다. 그러나 그는 GM이 사전 발표도 하지 않았다는 사실이 포드보다 더 오랜 기간 동안 공급자 지불을 분산시키려는 의도를 의미할 수 있다고 믿는다고 말했습니다.

한편, Brinkman은 두 자동차 제조업체의 주식에 대해 자신의 비중확대 등급을 반복했습니다.

Ford의 주가는 금요일까지 지금까지 41.3% 하락했으며 GM 주가는 40.3% 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수
DJIA,
2.47%
올해 S&P 14.5 지수는 500% 하락했다.
SPX,
2.37%
21.3% 하락했다.

그는 포드의 보고된 수치가 컨센서스와 일치할 것이지만 결과에 대한 주식의 반응은 회사가 사전 발표를 하게 만든 역풍과 역풍의 2023년까지의 상대적 지속 가능성에 대한 경영진 논의에 달려 있을 것이라고 믿습니다.

GM의 경우 Brinkman은 생산이 예상보다 강력하게 추적되어 월스트리트 컨센서스보다 높은 결과를 얻을 수 있다고 믿습니다. 그는 1.91분기 EPS를 $XNUMX로 예상하고 있습니다.

그러나 투자자들에게 진짜 질문은 XNUMX분기 실적이 아니라 경기 침체 기대치가 높아짐에 따라 올해 남은 기간과 내년에 대한 전망에 대해 회사가 어떻게 말할 것인지입니다.

Brinkman은 Ford의 2023년 사전 발표가 의미하는 바에 대한 투자자들의 반응이 아마도 지나쳤을 것이라고 말했지만, UBS의 Patrick Hummel은 최근 Ford의 경고가 "천둥"보다 앞선 "번개"라고 말했습니다.

Hummel은 전기 자동차에서 Ford의 실행이 "견고하다"고 말했으며 강력한 출시 파이프라인을 감안할 때 GM의 EV 모멘텀을 좋아합니다. 하지만 전기차가 문제가 아니다.

Hummel은 이제 경기 침체 가능성이 높아짐에 따라 자동차 부문의 전망이 "빠르게 악화되고 있다"고 믿습니다. 기본적으로 '공급이 개선되는 시기에 수요파괴는 불가피해 보인다'는 점은 향후 이익과 재고비용 측면에서 좋지 않다.

"우리는 이것이 공급 부족에서 과잉으로의 패러다임 전환으로 이어질 가능성이 있으며 결과적으로 가격 혼합으로 인한 마진 하락으로 이어질 것이라고 믿습니다."라고 Hummel은 썼습니다.

또한 읽기: 포드 주식은 이제 공급 과잉 문제가 발생함에 따라 UBS에서 '매도'입니다..

따라서 투자자들은 Ford와 GM이 2022년에 대해 말하는 내용과 2023년에 정점을 제공하는지 여부에 세심한 주의를 기울여야 합니다.

GM은 지난 2022월 6.50분기 보고서에서 7.50년 EPS를 $6.75~$XNUMX 사이로 예상한다고 밝혔다. FactSet 합의는 $XNUMX로 그 범위의 하반부에 있습니다.

한편, 포드의 2022 FactSet EPS 컨센서스는 지난 1.98월 말의 2.03달러에서 하락했지만 1.93분기 말 XNUMX달러에서 상승한 XNUMX달러였습니다.

볼 다른 숫자

Ford의 경우 다음과 같은 몇 가지 다른 수치가 있습니다.

• 재고. 포드는 13.98분기 말 14.65억31만 달러의 재고를 보고했다. 이는 12.07월 31일 현재 40,000억45,000만 달러에서 소폭 감소했지만 XNUMX월 XNUMX일 현재 XNUMX억 달러에서 크게 증가한 것이다. XNUMX분기 말 재고가 XNUMX~XNUMX대에 이르며 특정 부품이 부족합니다.

• 운영 현금 흐름에 대한 FactSet 컨센서스는 1.52억 2.9천만 달러로 XNUMX분기에 보고된 XNUMX억 달러에서 감소했습니다.

• 시장 점유율. 5.3분기 글로벌 시장 점유율은 0.3%로 2.5년 전보다 12.9%p 상승했고 북미 시장 점유율은 XNUMX%p 상승한 XNUMX%를 기록했다.

• 포드는 1.4월에 1.7억 달러에서 XNUMX억 달러 범위의 XNUMX분기 조정 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 예상했다고 밝혔다.

GM의 경우:

• 재고. GM은 16.86분기 말 자동차 재고가 14.84억31만 달러로 12.99월 31일 현재 XNUMX억XNUMX만 달러를 훨씬 웃돌았다고 보고했다.

• GM은 지난 2022월 13.0년 조정 EBIT를 15.0억~XNUMX억 달러로 예상했다.

• GM은 2022월에 7.0억 달러에서 9.0억 달러 사이의 조정된 자동차 잉여 현금 흐름에 대한 XNUMX년 지침을 제공했습니다.

• GM은 지난 2022월 9.6년 순이익이 11.2억~XNUMX억 달러에 이를 것으로 내다봤다.