국민연금과 지방연금을 고민해야 하는 이유

그러나 한 사람에 따르면 새 보고서, 도중에 나쁜 소식이 있을 수 있습니다. 더 나쁜 소식이 뒤따릅니다.

나쁜 소식은 이 연금 기금이 이미 1.1조 9,000천억 달러의 회계 구멍을 보고했으며 이는 미국의 모든 가구에 대해 XNUMX달러가 조금 넘는 금액이지만 그 수치는 아마도 너무 낮을 것입니다.

실제 수치는 6조 달러가 넘을 수 있으며, 이는 모든 지방 공채 가치의 약 두 배입니다. 또한 미국 가정당 약 $50,000입니다.

이것이 Financial Economics의 Annual Review of Financial Economics에 실릴 논문을 쓴 스탠포드 대학의 경제학 교수 Oliver Giesecke와 Joshua Rauh에 따르면 이것이 전부입니다. 이는 전체 총액의 약 647%를 차지하는 가장 큰 주 및 지방 연금 계획 90개에 대한 자세한 연구를 기반으로 합니다.

그들은 "모든 도시와 주에서 완전한 계정을 사용할 수 있는 가장 최근 연도인 2021 회계연도를 기준으로 정부 회계 기준에 따라 이러한 계획의 보고된 총 미지급 부채는 1.076조 6.501억 달러"라고 썼습니다. “반면 미지급 부채의 시장 가치는 약 XNUMX조 XNUMX억 달러로 추산됩니다.”

연구에 따르면 이 연금 기금은 82.50달러당 100달러의 자산을 보유하고 있다고 주장했습니다. 그러나 실제 수치는 겨우 절반인 44센트입니다.

이 새로운 수치는 이러한 연기금이 높은 투자 수익을 달성하지 못할 위험을 고려하지도 않습니다.

자금 조달 비율이 가장 낮은 주에는 하와이, 뉴저지, 코네티컷, 켄터키, 일리노이가 포함됩니다.

공공 부문 펀드는 비현실적인 "할인" 또는 이자율을 사용하여 미래 연금 부채의 가치를 과소 평가하고 있다고 쌍은 주장합니다. 2021년까지만 해도 펀드는 평균 6.76%의 할인율을 주장했습니다. 이를 통해 그들은 예를 들어 1년 안에 갚아야 할 10달러가 오늘날 장부에 52센트의 부채로 나타나야 한다고 보고할 수 있었습니다.

그러나 이는 계약상 위험이 없는 정부 부채이며 재무부 채권처럼 평가되어야 한다고 Giesecke와 Rauh는 주장합니다. 2021년 국채 금리를 사용하면 10년 후 만기가 되는 해당 달러는 대신 현재 부채 75센트로 평가되어야 합니다.

결국, 공공 부문 근로자는 시장에서 일어나는 일에 기초하여 이러한 연금 지급을 "희망"하는 것이 아닙니다. 그들은 시장에서 무슨 일이 일어나든 그것을 기대하고 있습니다. 왜냐하면 그것은 그들의 계약에 있기 때문입니다. 공공 부문 근로자의 관점에서 이러한 연금은 위험이 없습니다. 그들은 마치 국채를 소유하고 있는 것과 같습니다.

이 숫자는 2021년 이후로 다소 이동했으며 실제로 연기금에 도움이 되었을 수 있습니다. 국채 금리가 급등했습니다. 예를 들어, 10년 만기 국채의 수익률 또는 이자율은 이제 4%입니다. 최근 1.6월에는 XNUMX%에 불과했습니다.

반면 시장은 하락세를 보였다. 그리고 그들과 함께 연기금 투자의 가치.

Giesecke와 Rauh는 "2022년에 대한 완전한 데이터는 아직 사용할 수 없습니다"라고 보고합니다. "우리는 2022년 동안 채권 수익률의 증가가 2022년까지 부채의 시장 가치를 감소시킬 것이지만 자산의 감소가 이러한 개선을 어느 정도 상쇄할 것이며 자금이 없는 부채는 $5 - $6 범위로 떨어질 것으로 예측합니다. 2022년 회계연도에 XNUMX조 달러"

이것은 단순히 기술적인 회계 문제가 아닙니다. 이러한 연금 의무는 만기일에 실제 현금으로 지불해야 합니다. 그렇게 할 수 없다면 모든 재정적, 정치적 위기의 어머니가 될 것입니다.

이 문제가 얼마나 큰가요? 

Giesecke와 Rauh는 "재정되지 않은 공적 연금 의무는 미국 주 및 지방 정부의 가장 큰 책임입니다."라고 지적합니다. 약간의 관점을 제공하자면, 6조 달러의 연금 기금 적자는 주와 지방 정부가 지방 공채에 빚지고 있는 모든 금액의 두 배입니다. 이는 전체 연간 수익의 약 170%입니다. 그리고 작년에 개인(비법인) 세금으로 낸 금액의 10배입니다.

나쁜 소식? 계속 지켜봐 주세요.