마음가는 곳이 집입니다

주택 건설은 중단되었지만 중단된 것은 아닙니다

신규 주택 판매에 대한 2.3월 수치는 다음 주에 발표될 예정이지만 XNUMX월 수치는 XNUMX% 증가했습니다. 반대론자들은 이것이 전체 주택 시장의 작은 부분이라고 주장하지만 이것은 비관적 예측보다 낫습니다.

수요가 둔화되고 취소가 급증하면서 금리 변동성과 경제적 불확실성이 최근 판매에 큰 타격을 입혔습니다. 그럼에도 불구하고 미국의 주택 부족과 높은 임대료는 여전히 많은 사람들에게 주택 소유를 바람직한 제안으로 만들고 있습니다.

오랜 CEO이자 설립자 MDC 홀딩스 (MDC) Larry Mizel은 2007월 말에 이렇게 말했습니다. 기존 주택 재고는 전국적으로 역사적으로 낮은 수준에 머물고 있으며 인구의 많은 부분이 주택 소유에 대한 강한 욕구가 지속되고 있습니다. 우리는 이번 주택 조정을 2008년과 15년 금융 위기 동안 경험한 것과 비교하는 것은 부적절하다고 생각합니다. 오늘날 미국 가정은 XNUMX년 전보다 훨씬 나은 상태입니다. 그리고 오늘날의 실업률은 경제를 둔화시키려는 연준의 최선의 노력에도 불구하고 믿을 수 없을 정도로 낮은 수준을 유지하고 있습니다.”

그는 “게다가 우리는 오늘날 훨씬 더 안정적이고 엄격하게 규제되는 모기지 금융 시스템을 갖추고 있어 지난 경기 침체로 이어진 많은 투기 활동을 줄였습니다. 우리는 또한 어려운 경기 침체를 헤쳐나가는 데서 오는 뒤늦은 안목과 지혜의 이점을 가지고 있으며, 이는 보다 탄력적이고 수익 중심적인 산업으로 이어졌습니다. 이러한 모든 요소는 우리 산업의 미래와 회사의 전망에 대한 확신을 줍니다.”

MDC가 2023년에 주당 8달러 이상의 이익을 기록했다는 점을 감안할 때 2022년에는 수익 비교가 좋지 않을 것이라는 점을 이해합니다. 막대한 배당금.

MDC 수익률은 5% 이상이며 배당금은 시간이 지남에 따라 증가했으며 경영진은 몇 차례 이상 특별 8% 주식 배당금을 지급했습니다. 또한 대차대조표가 공격적으로 구조화되지 않아 회사가 산업 침체기에 나타날 장기적인 토지 기회를 활용할 수 있다는 점도 마음에 듭니다.

주변 플레이어

장기적인 주택 동향은 다음과 같은 주변 플레이어에게도 유리하다고 생각합니다. 소용돌이WHR
와 Lowe's Co's(로우).

제조업과 관련된 대부분의 기업과 마찬가지로 월풀은 공급 제약과 원자재 비용 인플레이션과 씨름해야 했습니다. 이는 높은 이자율과 주택 판매 둔화와 결합되어 단기적으로 강한 역풍을 불러일으켰습니다. 그러나 이러한 도전은 회사가 111년 동안 운영되는 동안 도로에서 유사한 충돌을 탐색했기 때문에 새로운 것이 아닙니다. 가전제품 제조업체는 상당한 현금 흐름을 창출하며 북미 지역의 리노베이션 관련 사업은 단기적으로 견고하게 유지되어야 합니다. 장기적으로 회사는 유럽 및 아프리카 사업의 대부분을 매각하기로 결정했지만 Whirlpool은 나머지 세계가 기술적으로 발전하고 신흥 시장이 현대적인 편의를 일상 생활에 통합함에 따라 북미 이외의 시장에서 이익을 얻을 것이라고 생각합니다.

월풀은 예상 수익의 9배에 거래되며 수익률은 4.8%입니다.

주택 개량 소매업체 Lowe's의 수익은 2023월 상순으로 예정되어 있지만 경영진은 예상보다 강력한 영업 실적을 반영하여 13.65월에 13.80 회계연도 전망을 상향 조정했습니다. 회사는 현재 약 13.10억~13.60억 달러의 매출에 $97~$98(이전 지침은 $XNUMX~$XNUMX)의 EPS를 예상하고 있습니다. 최근 침체에도 불구하고 많은 사람들이 주택에 상당한 자산을 보유하고 있기 때문에 주택 개량 펀더멘털은 여전히 ​​유리합니다.

CEO인 Marvin Ellison은 다음과 같이 설명했습니다. 따라서 두 가지를 혼동하지 않는 것이 중요합니다. 그리고 Lowe's에서 주택 개량 수요의 세 가지 가장 높은 상관관계 요인은 주택 가격 상승, 주택 보유 연령, 가처분 개인 소득입니다. 주택 가격이 전반적으로 하락하더라도 현재 주택 소유자는 평균적으로 거의 $330,000에 달하는 그들의 집에 대한 에퀴티 금액은 주택 개량 투자를 지지합니다.”

LOW의 주식은 15~18 범위의 역사적 평균보다 훨씬 낮은 예상 수익의 20배에서 손을 바꾸는 반면 주식은 2.0%의 적절한 수익률을 제공합니다.

다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 내십시오

역사적으로 경기 순환 산업에서 주식을 매수할 시기는 주기가 낮아지고 가격이 하락했을 때임을 시사합니다. MDC, WHR 및 LOW는 인내심 있는 투자자들에게 그 과정에서 관대 한 수입과 함께 멋진 자본 가치 상승 잠재력을 제공한다고 생각합니다.

신중한 추측더 높은 비율을 응원하는 것을 고려하십시오 – 신중한 투기꾼

앞으로 몇 주 동안 추가 테마와 주식을 기대하고 즐거운 투자하세요!