귀하의 폐쇄형 펀드가 이러한 일을 한다면 지금 매도하십시오

투자자들은 종종 매도 시점이 언제인지 묻습니다. 폐쇄형 펀드(CEF)— 또는 처음부터 구매를 피해야 하는 CEF에서 무엇을 찾아야 하는지.

2023년이 밝아오는 지금, 다음과 같은 사람들에게 많은 도전과 기회를 가져다줍니다. 애정 고수익 CEF, 지금이 이 문제를 해결할 적기입니다. 예를 들어 좋은 CEF를 우연히 발견했습니다. 구겐하임 전략적 기회 기금(GOF).

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이 펀드의 가장 눈길을 끄는 것은 14.4%의 블록버스터 수익률로 잠시 후에 다시 살펴보겠습니다. 먼저 CEF가 과대평가되어 가격이 하락할 때가 되었는지 여부를 알려주는 가장 중요한 지표에 대해 논의해 보겠습니다.

CEF 매도 신호 1번: 큰 프리미엄

한동안 CEF를 팔로우했다면 순자산가치(NAV)에 대한 할인에 대해 알고 있을 것입니다. 주식 시장에서 거래되는 CEF의 시장 가격과 NAV 또는 포트폴리오의 주당 가치 사이의 차이를 나타내는 CEF 특정 지표입니다. 많은 CEF는 할인 NAV로 전환하고 새로운 구매를 위해 항상 할인된 가격으로 거래되는 CEF를 선호합니다.

고프? 그것은에서 거래 프리미엄 NAV에 – 그리고 그것에 무거운 것!

GOF의 프리미엄은 최근 몇 년 동안 치솟았고 위에서 볼 수 있듯이 20년에는 약 2022%를 맴돌았습니다. 현재 사용할 수 있는 할인된 CEF가 너무 많은 상황에서 이 펀드를 초과 지불할 이유가 없습니다. 그리고 비정상적으로 깊은 CEF를 구매함으로써 할인, 이러한 할인이 보험료로 전환될 때 함께 탈 수 있습니다. 심지어 GOF와 같은 20% 보험료로 전환될 수도 있습니다. 그 시간이 될 것입니다 팔다 그리고 이익을 취하십시오.

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이 종가 할인 전략은 CEF에서 부를 축적할 수 있는 입증된 방법이며 제가 추천하는 모든 펀드의 핵심입니다. CEF 내부자 서비스를 제공합니다.

CEF 매도 신호 2번: 배당금을 커버하지 못하는 역사적 수익

NAV는 단지 좋은 평가 척도가 아닙니다. 기금의 총 NAV ​​수익률 (또는 배당금을 포함한 포트폴리오 투자로 생성된 수익)은 배당금을 충당하는 데 필요한 이익을 창출하고 있는지 알려줄 수 있습니다.

다시 한 번 GOF는 예를 제공합니다. 지난 12.7년 동안 펀드는 12.7%의 총 NAV ​​수익률을 기록했습니다. XNUMX%—XNUMX년에 걸쳐, 기억하십시오—가격에 대한 GOF의 14.4% 수익률보다 낮고 잘 NAV의 17.3% 수익률(또는 연간 총 지불금을 주당 NAV로 나눈 값) 미만입니다.

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펀드가 처음부터 지급액을 28.2% 늘렸고 배당금을 삭감한 적이 없기 때문에 어떤 삭감도 장기 GOF 보유자들을 놀라게 할 가능성이 있기 때문에 이것은 특히 걱정됩니다. 그것은 큰 프리미엄과 함께 하락 위험을 높입니다.

CEF 매도 신호 3번: 실적 하락

물론, 특히 CEF가 투자하는 지수와 비교하여 펀드의 과거 수익률을 고려하고 싶을 것입니다. 아래 분홍색으로 표시된 GOF는 지난 24년 동안 XNUMX%의 NAV 수익률을 기록했습니다.

GOF는 대부분의 지수를 지연시킵니다.

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GOF는 우선주 인덱스 펀드(녹색)와 REIT 인덱스 펀드(주황색)보다 약간 앞서 있지만 다른 것보다 훨씬 뒤떨어져 있습니다. 솔직히 말해서, 펀드는 자산 관리가 적합하다고 생각하는 모든 것에 투자할 광범위한 의무가 있다는 사실에 비추어 GOF에서 더 나은 것을 희망합니다.

또한 지난 7.9년 동안 이 성과를 확장하면 GOF가 주식과 채권을 결합한 펀드에 대한 더 넓은 시장과 일치하는 연간 85%의 수익률을 기록했다는 점을 고려하십시오. GOF는 또한 지난 50년 동안 최고 성과를 낸 CEF의 XNUMX번째 백분위수에 속합니다. 하지만 지난 XNUMX년만 보면 XNUMX번째 백분위수 아래로 떨어집니다.

즉, 우리는 성능 저하를 보고 있습니다. 이것이 GOF가 영원히 판매될 것이라는 의미는 아니지만 하지 보험료 지불을 피해야 할 또 다른 이유를 제공하십시오.

CEF 매도 신호 4: 많은 가치를 제공하지 않는 관리

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XNUMX월에 GOF는 인덱스 펀드 소유로 선회했습니다. SPDR S&P 500 ETF 신탁(SPY
PY
스파이
), iShares 러셀 2000 ETF(IWM
IWM
) 그리고 나스닥NDAQ
-추적 인베스코 QQQ
QQQ
트러스트(QQQ) 펀드의 상위 7개 종목이었습니다. 확실히, 그것들은 포트폴리오의 약 XNUMX% 정도에 불과하지만, 그렇다 하더라도 단순히 지수를 추적하는 ETF, 특히 GOF와 같은 광범위한 의무가 있는 펀드에 대해 상당히 무거운 가중치입니다.

2022년 하반기가 펀드에 거의 이익을 주지 못하면서 GOF는 ETF에서 벗어나 자산 담보 증권 및 회사채(역사적 초점)로 돌아갔습니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)
MS
(MS) 와 같은 항공 우주 및 항공 회사 델타 항공
DAL
(달) 와 보잉
BA
(BA). 이것들은 현재로서는 훌륭한 자산이지만 GOF가 그것을 소유하는 유일한 펀드는 아니며 많은 자산이 있습니다. 할인 된 유사한 자산을 보유하고 있는 CEF가 있습니다.

테이크아웃? 적어도 GOF의 프리미엄이 사라질 때까지는 피하거나 소유하고 있다면 지금 팔아야 합니다.

마이클 포스터 (Michael Foster) 수석 리서치 애널리스트 대조적 인 전망. 더 좋은 소득 아이디어를 원하시면, 최신 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오 "파괴할 수 없는 소득: 안정적인 5% 배당금을 제공하는 10.2개의 바겐세일 펀드."

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