Harris Kupperman의 Praetorian Capital은 비트코인에서 천연 가스에 이르기까지 시장의 모든 구석에서 히스테리를 추구합니다.
O때때로 성공적인 투자 경력을 위한 최고의 종자 자본은 운이 좋은 타이밍입니다. 1997년, 고등학교 200학년이었던 Harris Kupperman은 아시아 금융 위기와 닷컴 열풍이 헤드라인을 장식하면서 주식 시장에 집착하기 시작했습니다. 1995년 후 그가 Tulane University에 도착했을 때 기술 주식은 XNUMX년 여름 Netscape의 IPO 이후 거의 XNUMX% 급등했으며 향후 몇 달 동안 다시 두 배가 될 것입니다. 미래의 헤지 펀드 매니저는 VC 락업이 만료되고 초기 투자자들이 주식을 매도했을 때 이러한 닷컴 중 상당수가 궁극적으로 붕괴되었음을 알아차렸습니다.
2000년 초, 친구들과 동료들에게 "Kuppy"로 알려진 Kupperman은 Long Island의 North Shore에 있는 여름 청소 풀장에서 번 6,000달러를 가지고 풋옵션을 매수하기 시작했습니다. 커머스 원(Commerce One)과 파운드리 네트웍스(Foundry Networks)처럼. 2000년 80월 거품이 터지고 나스닥이 XNUMX% 하락했을 때 그는 작은 부를 벌었습니다.
현재 41세인 Kupperman은 이렇게 자랑합니다. “연초에 계좌에 몇 천 달러가 있었고 연말에는 수십만 달러가 있었습니다. 다른 사람보다 더 열심히 생각하면 돈을 많이 벌 수 있습니다.”
180년 후 그의 Praetorian Capital은 593억 20만 달러를 관리하고 있으며 1.25년에 외부 자본을 유치하기 시작한 이후 2019%의 성과 수수료와 2020%의 관리 수수료를 제외하고 2021% 증가했습니다. 그의 펀드는 100년과 XNUMX년 모두 XNUMX% 이상의 수익을 올리는 약 XNUMX개의 투자에만 집중 베팅합니다.
Kupperman은 자신의 포지션에서 2020배의 수익을 기대하는 이벤트 중심의 투자자입니다. 그는 매니아가 내재가치가 없다고 생각하더라도 거래를 두려워하지 않습니다. 예를 들어 21년 말과 XNUMX년 초에 그는 비트코인으로 XNUMX배의 수익을 올렸습니다.
“폰지 사기입니다. 실제 기능이 없다”고 말했다. “하지만 폰지 사기에 투자하는 것이 완벽할 때가 있습니다. 그들이 부풀려질 때, 그들은 소유하기에 매우 유리합니다.”
그는 비트코인이 팬데믹 초기에 그랬던 것처럼 Fed가 시장에 유동성을 주입할 때 상승하고 중앙 은행이 긴축할 때 하락한다고 믿습니다. 그는 9,200년 여름에 약 2020달러에 비트코인을 구입했으며 그해 말까지 암호화폐는 그의 포트폴리오에서 가장 큰 위치에 있었습니다. 2021년 2월과 58,000월에 인플레이션이 연준의 70,000% 목표를 위반하기 시작하면서 Kupperman은 중앙 은행의 쉬운 통화 정책이 진행되었다고 결정하여 비트코인이 20,000달러에 거래되었을 때 현금화했습니다. XNUMX달러. (현재 가격은 XNUMX달러 정도입니다.)
다른 기회주의적 대유행 매수는 소형 천연 가스와 총기 주식이었습니다. 오늘날 그는 주택에 대해 낙관적이며, 높은 세금을 내는 주를 떠나는 주민들을 계속 끌어들이고 있는 플로리다와 같은 지역의 이자율 상승은 저주받고 있습니다.
Kupperman은 "약 18개월에서 24개월마다 한 산업이 요동치고 한 산업을 저렴하게 구입하게 됩니다."라고 말합니다. “그게 내 인생의 이야기야. 나는 참을성을 가지고 있습니다. 나는 그들이 완전히 정신을 잃을 때까지 기다렸다가 그것을 구입합니다.”
Kupperman은 2003년 Tulane에서 역사 학위를 취득하고 졸업하고 헤지 펀드를 개설하고 마이애미로 이사했습니다. 그의 펀드는 꽤 좋은 성과를 냈지만 2008년 금융 위기를 계기로 문을 닫았습니다.
2010년에 그는 구리와 석탄이 풍부한 몽골이 붐을 일으킬 것이라고 확신하여 캐나다에서 거래되는 휴면 쉘 회사를 관리하고 이를 몽골 성장 그룹으로 개명하고 울란바토르에서 부동산 투자를 시작했습니다. 불행하게도 2011년에 몽골 성장 그룹이 사무실을 연 직후, 몽골 정부는 외국인 투자를 제한하기 시작했고, 몽골의 경제 성장은 둔화되었습니다. 오늘날 몽골 성장 그룹의 매출 2.5만 달러의 대부분은 Kuppy의 이벤트 기반 모니터, 그것은 몽골과 아무 관련이 없으며 한 달에 $400입니다.
2019년, 그는 Ernst & Young 졸업생인 Wes Cooper와 함께 대부분 자신의 돈으로 Praetorian을 다시 시작했습니다. 오늘날 그들의 가장 큰 포지션은 14년 동안 약세장을 견딘 물리적 우라늄과 원유입니다.
에너지의 우수한 성과는 Praetorian이 올해 계속 상승하는 데 도움이 되었으며 S&P 9.1의 500% 하락에 비해 13.3월까지 2020% 상승했습니다. 그러나 금리 인상은 XNUMX년 가을 이후 그의 최고 직책 중 하나인 St. Joe Company와 같은 주택 주식에 대한 그의 지분을 손상시켰습니다. (위의 "Kuppy의 카트" 참조). St. Joe는 플로리다 팬핸들(Florida Panhandle)에서 170,000에이커를 소유하고 있으며 수익은 66년에 2021% 증가했습니다. 주가는 20년 60월에서 2020년 2022월 사이에 $37에서 $XNUMX로 XNUMX배 증가했지만 이후 $XNUMX로 후퇴했습니다.
Kupperman은 “모두가 이자율과 모기지론에 대해 겁을 먹고 있습니다. “나는 그것이 아무것도 바꿀 것이라고 생각하지 않습니다. XNUMX년 안에 금리는 내려가겠지만 뉴욕에서 플로리다로 오는 사람들은 계속될 것입니다.”
Kupperman은 플로리다 부동산 강세지만 이미 Praetorian의 사업을 더 세금 친화적인 푸에르토리코의 해변가인 Rincón으로 옮겼습니다. 그는 자산이 250억 XNUMX만 달러에 도달하면 펀드를 폐쇄할 계획입니다. “저에게는 수십억 달러를 운영하는 친구들이 있고 그들은 저보다 더 많은 돈을 가지고 있습니다. 그러나 제가 이미 제 경력에서 번 돈을 모두 쓸 수는 없습니다.”라고 그는 말합니다.
FORBES에서 더
출처: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/09/21/irrational-exuberance/