Deutsche Bank의 애널리스트인 Ross Seymore는 “2Q22 실적 시즌으로 접어들면서 반도체 주기의 '연옥' 단계가 계속해서 완전한 효과를 발휘하고 있습니다.
투자자들이 어려운 거시경제 환경에 대응하여 섹터에서 물러나면서 준주는 최근 몇 달 동안 큰 타격을 받았습니다. 그만큼
PHLX 반도체 지수
(SOX)는 올해 들어 지금까지 거의 30% 하락한 반면,
NXP
반도체(티커:
NXPI
),
미크론 기술
(
MU
),
인텔 코리아
(
INTC
), 그리고
고급 마이크로 장치
(
AMD
) 모두 20% 이상 손실되었습니다.
철수에는 여러 가지 이유가 있습니다. 우선 투자자들은 중국의 코로나19 폐쇄가 일부 공급망 중단이 완화되기 시작하더라도 예상보다 더 오랫동안 반도체 수요를 억제할 것이라고 우려하고 있습니다. 또한 PC 시장이 냉각되면서 반도체, 특히 개인용 컴퓨터에 사용되는 칩에 대한 수요가 위축될 수 있습니다.
애널리스트들은 반도체 기업이 지속적인 재무 펀더멘털에 힘입어 XNUMX분기 실적 기대치를 소폭 상회하거나 컨센서스에 부합할 것으로 광범위하게 예상하고 있지만, 어닝 시즌이 이러한 우려를 진정시키지는 못할 것입니다. Citi의 분석가인 Christopher Danely는 리서치 노트에서 XNUMX월 단기 랠리로 이어질 수 있다고 밝혔습니다. 장기적으로 광범위한 투자 심리를 변화시키기에 충분합니다.
“우리가 만난 거의 모든 투자자는 약세 반도체 펀더멘털에 대해 설명하고 있으며 그룹의 거의 모든 회사에 조정이 오고 있다고 믿고 있습니다.”라고 Danely는 말합니다.
분석가들은 목요일 시장이 마감된 후 수익을 보고하는 Intel과 같이 게임 및 개인용 컴퓨터 시장에 대한 노출도가 높은 회사에 대해 특히 약세를 보입니다.
“INTC의 약한 보고와 가이드를 기대합니다. PC 주변의 데이터 포인트 악화 도이체방크의 세이모어는 "매크로로 인해 [회사]가 22년 전체 가이던스를 유지할 수 없을 것"이라고 말했다. 그는 이러한 부드러움이 2024년까지 지속될 것으로 예상하고 주식에 대해 Hold 등급을 유지했습니다.
아직 은색 안감이있을 수 있습니다. 월가는 PC 노출이 적은 기업이 예상보다 좋은 성과를 거두고 90분기에 대한 견고한 가이던스를 발표할 것으로 기대하고 있습니다. 그렇기 때문에 Danely는 NXP Semiconductor에서 XNUMX일 간의 긍정적인 촉매 시계를 열었고
온 세미 컨덕터
(
ON
). 두 회사는 자동차 산업과 같은 최종 산업 시장에서 널리 사용되는 칩을 생산하며, 그는 현재 거시적 환경에서 더 잘 버틸 것이라고 믿습니다.
Bank of America의 분석가인 Vivek Arya도 이에 동의하며 클라우드 소프트웨어와 데이터 센터에 노출된 기업도 더 나은 전망을 제시할 준비가 되어 있다고 덧붙였습니다. 그의 선택 중 일부는 다음과 같습니다.
엔비디아
(
NVDA
) 및 AMD.
의회가 통과하면 칩 주식도 상승 할 수 있습니다. 칩 포 아메리카 법, 미국 칩 제조업체를 위한 약 52억 달러의 보조금 및 대출을 승인하는 오랫동안 기다려온 법안입니다. 상원 지도자들은 XNUMX월에 의회가 휴회하기 전에 법안을 통과시키는 것을 목표로 하고 있습니다.
그러나 법안이 통과되더라도 "돈이 빠져나가려면 몇 달이 걸릴 것"이라고 캐피털 알파(Capital Alpha)의 로버트 카민스키(Robert Kaminski) 애널리스트는 경고했다. 또한 많은 투자자들은 해당 부문이 계속해서 과대 평가 된, 그리고 분석가들이 전반적으로 주당 순이익을 최대 20%까지 줄이는 것을 볼 때까지 보류할 수 있다고 Danely는 씁니다.
세미 회사는 XNUMX월 말과 다음 달까지 수익을 보고할 것입니다. 텍사스 인스트루먼트가 화요일에 보고하고 QUALCOMM이 수요일에, Intel이 목요일에 보고합니다. ON, AMD 및 Nvidia는 XNUMX월에 수익을 게시할 예정입니다.
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