금융 시장이 5월까지 미국 금리가 2006년 이후 최고 수준인 XNUMX% 이상으로 오를 가능성을 등록하는 데 거의 XNUMX개월이 걸렸지만 그 순간이 마침내 도래할 수도 있습니다.
채권 시장은 이러한 실현을 가장 먼저 보여준 곳 중 하나였습니다. 목요일에는 6개월물 금리가
TMUBMUSD06M,
그리고 1년 국채
TMUBMUSD01Y,
국채 곡선 전반에 걸쳐 대부분의 수익률이 상승하면서 4.8% 이상으로 뛰어올랐습니다. 한편 연방 기금 선물 거래자들은 수요일 5%에서 41%로 향후 두 달 동안 25% 이상의 연방 기금 금리 목표 가능성을 잠시 높였습니다.
일반적으로 전 세계적으로 빠르게 발전하는 금융 시장은 현재 미국 인플레이션 환경의 현실을 흡수하는 데 몇 분 이상이 걸렸습니다. 여기에는 물가를 낮추는 데 진전이 있음에도 불구하고 완고한 인플레이션에 맞서기 위해 계속 높은 금리가 필요합니다. 이익. 인플레이션 7.1월 XNUMX% 소비자물가지수 연표율 기준 XNUMX원을 고점으로 XNUMX개월 연속 하락 9.1월 XNUMX%, 그러나 연준 관리들은 단호한 태도를 유지하고 있습니다. 그들은 심지어 정책입안자들이 금리를 어떻게 정해야 하는지에 대한 시장의 가정을 강력하게 밀어붙였습니다.
4.5억 달러 규모의 고정 수입 자산을 관리하는 필라델피아의 Glenmede Investment Management의 고정 수입 이사인 Rob Daly는 "오래된 습관은 죽기 어렵습니다."라고 말했습니다. “때때로 시장이 새로운 현실에 적응하는 데 오랜 시간이 걸리고 우리는 높은 인플레이션 환경의 새로운 현실에 있습니다. 또는 우리가 과거에 가졌던 금전적 백스톱.”
특히 연준의 XNUMX월 회의 의사록, 최근 정책입안자들의 발언, 강력한 노동지표가 지속된 후 "시장이 깨어나고 있다"고 댈리는 목요일 전화를 통해 말했습니다. "연준은 잘라야 할 나무가 더 많고 투자자들은 해치를 계속 누르고 조심해야 한다는 현실에 익숙해지고 있습니다."
연방기금금리 5%에 대한 전망은 도이체방크가 XNUMX월과 XNUMX월부터 존재해왔다.
DB
그리고 바클레이
바크,
각자 가능성을 외쳤다. 하지만 XNUMX월에 제롬 파월 연준 의장은 재무부를 방해했습니다. 빌 시장의 행진 금리 인상 속도가 다음 달까지 둔화되기 시작할 수 있다고 말함으로써 5%를 향해.
한편, 연방 기금 선물 거래자들은 5월까지 25% 이상의 시나리오에서 가격 책정에 대해 흔들렸습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 불과 하루 전만 해도 그 가능성은 41월 5일의 XNUMX%에서 약 XNUMX%로 떨어졌습니다. 그들은 목요일에 Kansas City Fed 총재가 에스더 조지 그녀는 한동안 5% 이상의 금리를 보고 있다고 CNBC에 말했고, 이로 인해 트레이더들은 오후에 41%로 다시 떨어지기 전에 배당률을 33%까지 다시 올렸습니다. 조지의 발언에 이어 제임스 불라드 세인트루이스 연준 총재는 금리가 아직 충분히 제한적이지 않지만 올해 그 수준에 도달할 것이라고 말했습니다.
5% 이상의 미국 금리 전망에 대한 지연된 반응은 곧 더 넓은 금융 시장이 또 다른 주요 재조정 시기가 지났음을 시사합니다. 도이체방크의 테마 리서치 책임자인 짐 레이드(Jim Reid)에 따르면, 연방기금 금리가 상승할 때마다 주식과 채권이 매도세를 보였고, 두 자산군은 2022년 이후 최악의 총수익률로 1872년에 끝납니다.
읽기 : 2022년은 주식과 채권이 모두 폭락하면서 시장 역사상 '가장 이상치의 해'였다고 도이체방크는 말했습니다.
Glenmede의 Daly에 따르면 흥미롭게도 포워드 또는 묵시적 금리는 여전히 연말에 금리 인하 가능성을 시사하고 있습니다. 그렇긴 한데도 분 가장 최근 XNUMX월 회의에서 정책 입안자들이 어떻게 반응해야 하는지에 대한 시장의 "오인"이 인플레이션을 낮추려는 중앙은행의 노력을 복잡하게 만들고 있다고 구체적으로 언급했습니다.
회의록은 또한 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 "참가자 없음"이 2023년에 금리 인하를 시작하는 것이 적절할 것으로 예상했다고 밝혔습니다. 뉴욕에 있는 AmeriVet Securities의 미국 금리 책임자인 Greg Faranello는 말했습니다.
거래자들은 목요일 현재 50월경부터 약 XNUMXbp의 금리 인하 가격을 책정하고 있었습니다. 이는 "연준이 최종 금리에 도달하면 얼마나 빨리 금리를 낮추기 시작할 것이라고 시장이 생각하는지"와 관련이 있는 정책 입안자들과의 단절입니다. ” Faranello는 전화를 통해 말했습니다. “시장은 경제가 전복될 것이고 연준이 그에 따라 금리를 낮출 것이라고 말하고 있습니다. 나는 그 시나리오에 동의하지 않으며 시장이 가격을 재조정하는 유일한 방법은 시간이 지남에 따라 데이터를 통해서라고 생각합니다.”
목요일 대부분의 국채 수익률은 정책에 민감한 2년물 금리에 힘입어 뉴욕 장을 더 높게 마감했습니다.
TMUBMUSD02Y,
4.45주 최고치인 10%를 기록했습니다. 단기금리 상승률, XNUMX년물 금리보다 더 높아
TMUBMUSD10Y,
경제 전망에 대한 걱정스러운 신호로 재무부 곡선을 더욱 역전시킵니다. 미국 XNUMX대 주가지수 모두
SPX,
DJIA,
매파적인 연준의 논평과 강력한 고용 데이터에 의해 두들겨 맞았습니다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/old-habits-die-hard-traders-take-second-look-at-5-plus-us-interest-rate-by-march-11672941858?siteid= yhoof2&yptr=야후