의견: 가계 자산 13.5조XNUMX억 달러 감소, 역대 두 번째로 최악

그러나 13.5월부터 XNUMX월까지의 실질 자산 손실은 올해 경험한 급격한 인플레이션을 고려하면 약 XNUMX배(현재 달러로 XNUMX조 XNUMX억 달러) 컸습니다. 인플레이션은 구매력 측면에서 부채와 부채의 가치를 떨어뜨립니다.

8.6분기 동안 실질 자산의 1959% 감소는 기록상 두 번째로 빠른 감소입니다(데이터 시리즈는 2008년에 시작됨). 유일하게 더 큰 폭의 하락은 09-1930년 금융 위기 이후였습니다. (XNUMX년대 대공황 동안 손실된 부는 우리가 데이터를 가지고 있다면 기록을 보유할 것입니다.)

건전한 대차대조표 — 당분간

인플레이션을 조정한 후에도 실질 가계 자산은 코로나10 대유행이 닥치기 직전인 2019년 말보다 약 19% 증가했다.

월스트리트의 손실과 구매력의 잠식에도 불구하고 가계의 대차대조표는 총체적으로 양호한 상태를 유지했습니다. 연간 가처분(세후) 개인 소득에서 차지하는 부의 비율은 769%로 약간 감소했으며, 이는 올해 825분기의 기록적인 XNUMX%에서 그리 멀지 않은 수치입니다.

18.8조 103억 달러로 부채는 연간 가처분 소득의 136%에 불과했으며 주택 거품이 터졌을 때 정점을 찍은 2008년 XNUMX%보다 훨씬 낮았습니다. 실제로 부채는 훨씬 더 큰 경제에도 불구하고 당시보다 오늘날 더 낮습니다.

특히 주택 소유자는 70.5월 말까지 재정적으로 양호한 상태였으며 주택 자산은 46년 사상 최저치인 2012%에서 시장 가치의 거의 기록적인 XNUMX%로 상승했습니다. 지난 몇 달 동안 그랬던 것처럼 주식 시장에 많이 노출되지 않은 주택 소유자는 더 가난하게 느끼기 시작할 것입니다. 모기지 금리가 상승함에 따라 주택 가격에 어떤 일이 일어날지는 정책 입안자와 주택 소유자 모두가 직면하고 있는 주요 미지의 문제입니다.

더 많은 빚을 지고

10년 만에 립 밴 윙클처럼 가계부채가 깨어나면서 경고 신호도 번쩍이고 있다. 4.3년 동안 인플레이션 조정 기준으로 부채가 증가하지 않은 후, 실질 가계 부채는 2007분기에 연간 XNUMX% 증가하여 XNUMX년 이후 가장 빠른 증가율을 기록했습니다.

소비자들은 생활 수준을 유지하기 위해 빚을 지거나 저축을 하고 있습니다. 이 연준 보고서에서 강조된 한 측정법에 따르면 개인 저축률은 지난 3.7년 동안 평균 10% 이상이었던 후 가처분 소득의 10%로 떨어졌습니다.

그러나 종합적으로 볼 때 가계는 여전히 충분한 현금을 보유하고 있습니다. 은행 계좌와 MMF는 상대적으로 유동적인 예금이 18조 달러 이상으로 여전히 부풀려져 있습니다. 이는 가계가 소유한 부채의 XNUMX센트를 갚기에 거의 충분합니다.

그러나 물론 부채를 소유한 사람과 은행에 수백만 달러를 예치한 사람은 다릅니다.

연준은 다음 주 연령, 인종, 교육 수준, 소득 및 부와 같은 다양한 그룹에 따른 자산과 부채의 분배를 포함하여 금융 계정에 대한 추가 세부 정보를 보고할 것입니다. 그러나 팬데믹이 모든 것을 혼란에 빠뜨렸기 때문에 연준 경제학자들조차 이러한 분포표의 정확성에 의문을 제기했습니다.

가능하다면 돈을 따라가

오늘날 경제에서 가장 잘 알려지지 않은 것 중 하나는 상황이 어려워지면 일반 가족이 얼마나 많은 저축을 해야 하는가입니다. 한 세트의 가정 하에서, 부 순위의 하위 절반에 있는 전형적인 가족은 약 $10,000의 준비된 현금 등가물을 가지고 있습니다. 얼마나 많은 사람들이 월급을 받기 위해 생활하는지를 고려할 때 냄새 테스트를 통과하지 못합니다. 하지만 누가 압니까?

XNUMX년마다 실시되는 연준의 소비자 금융 조사에서 내년에 발표될 더 확실한 데이터가 나올 때까지 누가 그 모든 현금을 실제로 보유하고 있는지 알 수 없습니다.

연준이 인플레이션을 되돌리기 위해 지출을 줄이려는 노력을 계속하는 동안에도 가족들이 생활 수준을 유지할 수 있을 만큼 회복력이 있기를 바랍니다. 일반 가정이 너무 허리띠를 졸라매면 일자리와 재산을 죽이는 불황이 불가피하다.

렉스 너팅(Rex Nutting)은 25년 이상 경제에 대해 글을 써온 MarketWatch의 칼럼니스트입니다.

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