증권거래위원회는 결정된 Amazon.com Inc.의
AMZN,
주주들은 회사가 현재 퇴직 계획 투자 옵션이 기업 기후 행동 목표와 어느 정도 일치하는지 평가하는 보고서를 준비하도록 요구하는 제안에 투표해야 합니다. 이 제안은 비영리 주주 옹호 단체 As You Sow에 의해 추진되고 있습니다. 그룹은 수수료가 낮은 인덱스 펀드를 적극적으로 관리하는 경향이 있고 수수료가 상당히 높은 ESG 펀드로 교체하기를 원합니다. SEC의 결정은 잘못된 것이며 퇴직 저축에 해를 끼칠 수 있습니다.
SEC는 이러한 유형의 제안이 회사의 일반적인 비즈니스 운영, 즉 직원에게 제공되는 임금 및 혜택과 관련되어 있기 때문에 회사가 위임장에서 이러한 유형의 제안을 제외하는 것을 허용했습니다. 기관은 단순히 연례 회의에서 운영 문제를 해결하는 것이 비현실적이라고 생각했습니다. 그러나 이 새로운 시대에 SEC는 다음과 같은 정책을 채택했습니다. 새로운 입장 – “중요한 사회 문제”와 관련된 제안을 배제하는 것을 지지하지 않습니다.
이 경우 중요한 사회적 문제는 기후 변화이며, As You Sow는 본질적으로 자산 구성에 화석 연료 회사를 포함하는 광범위한 시장 인덱스 펀드를 추구하고 있습니다. 조직의 웹 사이트 특히 대부분의 401(k) 계획에서 기본 투자 역할을 하는 저비용 목표 날짜 자금에 중점을 둡니다. 특히 악성 행위자로 파악된 14개 기업 중 16개 기업이 사용하는 뱅가드 펀드가 주목을 받고 있다. BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price와 같은 다른 목표 날짜 펀드에도 불구하고
트로,
TIAA-CREF, JP 모건
JPM,
그리고 스테이트 스트리트
성,
낙제점도 받았습니다.
As You Sow는 단순히 회사의 401(k) 계획 투자 명단에 ESG 옵션을 추가하는 것을 옹호하는 것이 아니라 계획 기본값으로 저비용 인덱스 펀드를 고비용 ESG 펀드로 교체하는 것을 옹호합니다. 그들은 화석 연료 회사를 없애면 투자자들이 위험을 줄이고 더 높은 수익을 얻을 수 있으며 사회적으로 유익한 관행과 결과를 지원할 수 있다고 주장합니다.
그러나 이러한 변화는 다음과 같은 여러 가지 이유로 끔찍한 생각입니다.
- 이러한 형태의 사회적 투자가 효과적인지는 확실하지 않습니다. SEC 자체적으로 "그린워싱(greenwashing)", 즉 이를 뒷받침할 증거가 거의 없는 투자가 세상을 구할 것이라는 주장을 단속하기 시작했습니다.
- 또한 ESG 펀드는 비싼 (인덱스 펀드보다 평균 80bp 더 높습니다). 본질적으로 이는 점점 매력이 떨어지고 있는 비용이 많이 들고 적극적으로 관리되는 투자를 트렌디한 포장지에 다시 포장하기 위한 금융 서비스 회사의 마케팅 전략입니다.
- 더욱 위험한 것은 사회적 투자로 인해 사람들이 실제로는 아무 것도 하지 않고 있는데도 자신이 중요한 세계 문제를 해결하고 있다고 생각하게 만드는 것입니다. 401(k) 참가자가 화석 연료 재고에 투자하지 않음으로써 기후 변화에 맞서 싸우는 길을 선도할 수 있다고 생각하는 것은 착각입니다. 다른 투자자들이 개입하여 저평가된 화석 연료 회사의 주식을 인수할 것입니다.
이제 어떻게 되나요? 가장 좋은 결과는 주주들이 제안을 거부하고 누구도 보고서를 작성할 필요가 없다는 것입니다. 대안은 제안이 승인되고 보고서가 회사와 퇴직 계획의 목표를 조화시키려고 노력하는 것입니다. 이것은 불가능한 일이 될 것입니다. ERISA에 따른 수탁자는 더 낮은 수익과 더 높은 수수료를 수반하는 비효율적인 매각에 관여하지 않고 계획 참가자의 최선의 이익을 위해 투자해야 합니다.
As You Sow가 401(k) 계획에서 기후 순수 기본 불이행에 대한 압력을 가한다면 수탁자는 실망한 사회적으로 활동적인 참가자의 분노에 직면하게 될 것입니다. 소송 낮은 수익률과 높은 수수료에 분노한 참가자들. 궁극적으로 나쁜 결과는 기업이 손을 놓고 401(k) 계획 제공을 중단한다는 것입니다.
SEC가 계속해서 노력했다면 이 모든 일은 피할 수 있었을 것입니다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo